來源：時代周報(bào)
近日，多款美元理財(cái)產(chǎn)品因觸及止盈年化收益率宣布提前到期。
時代周報(bào)記者注意到，7月以來，招銀理財(cái)旗下3款美元理財(cái)產(chǎn)品因觸及4.2%~4.4%的止盈年化收益率提前到期，相比原預(yù)計(jì)到期日提前了543~551天不等。
除招銀理財(cái)以外，年內(nèi)還有中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)旗下的美元理財(cái)產(chǎn)品均因提前達(dá)到止盈條件而終止。
隨著LPR利率、存款利率完成新一輪調(diào)降，不少投資者正在尋找利率更高的理財(cái)產(chǎn)品。時代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，目前可售的多款低風(fēng)險(xiǎn)評級的美元理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)仍能達(dá)到3.8%（年化，下同）。
不過，在美國關(guān)稅政策、美聯(lián)儲降息預(yù)期等因素?cái)_動下，美元理財(cái)?shù)氖找媛驶驅(qū)⑹艿接绊憽?/p>
東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪向時代周報(bào)記者表示，隨著關(guān)稅政策的影響路徑逐漸清晰、經(jīng)濟(jì)與就業(yè)下行壓力加大，美聯(lián)儲年內(nèi)有望實(shí)施1~2次降息，9月降息的概率有所下降，11月降息概率較高。
在當(dāng)前背景下，對于是否建議選擇美元理財(cái)產(chǎn)品，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員何雨芮向時代周報(bào)記者表示，投資者應(yīng)提前了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、底層資產(chǎn)投向等信息，避免盲目追逐高收益或跟風(fēng)選擇產(chǎn)品。同時要關(guān)注政策變化，美國關(guān)稅政策、中美利差變動等宏觀因素可能影響美元資產(chǎn)定價(jià)，進(jìn)而影響美元理財(cái)收益。
來源：圖蟲創(chuàng)意有美元理財(cái)產(chǎn)品提前551天終止
7月28日，招銀理財(cái)旗下“招睿美國國債QDII（美元）目標(biāo)盈尊享封閉1號固定收益類理財(cái)計(jì)劃”因達(dá)到止盈條件而提前終止，相比原預(yù)計(jì)到期日2027年1月30日提前了551天。該理財(cái)產(chǎn)品的止盈目標(biāo)收益率為4.40%。
來源：招商銀行官網(wǎng)除此之外，7月以來，招銀理財(cái)旗下還有兩外兩款美元理財(cái)產(chǎn)品因達(dá)到止盈條件而提前終止。
7月21日，“招睿美國國債QDII（美元）目標(biāo)盈封閉8號固定收益類理財(cái)計(jì)劃”達(dá)到止盈條件提前終止，相比原預(yù)計(jì)到期日2027年1月15日提前了543天。該產(chǎn)品成立于2025年1月6日，止盈目標(biāo)收益率為4.20%。
7月10日，“招睿美元海外QDII（存款存單及國債）尊享目標(biāo)盈6號固收類理財(cái)”達(dá)到止盈條件提前終止，相比原預(yù)計(jì)到期日2026年12月15日提前了550天。該理財(cái)產(chǎn)品的止盈目標(biāo)收益率為4.20%。
三款提前止盈的美元理財(cái)產(chǎn)品；來源：招商銀行官網(wǎng)上述三款產(chǎn)品均屬于“目標(biāo)盈”系列，為PR2中低風(fēng)險(xiǎn)，年化業(yè)績比較基準(zhǔn)均為3.20%~5.20%，在產(chǎn)品發(fā)售時便提前約定了止盈條件。其中，理財(cái)計(jì)劃成立后的前6個月為業(yè)績累積期，在此期間理財(cái)計(jì)劃封閉運(yùn)作，即使達(dá)到止盈目標(biāo)收益率也不會觸發(fā)止盈。此后18個月內(nèi)為止盈觀察期，若理財(cái)計(jì)劃連續(xù)兩個估值日成立以來年化收益率均不低于止盈目標(biāo)收益率，則該理財(cái)計(jì)劃在前述第2個估值日后的第5個工作日提前終止。
時代周報(bào)記者注意到，“目標(biāo)盈”系列仍有多款美元理財(cái)產(chǎn)品仍然在存續(xù)狀態(tài)，如分別發(fā)售于2024年5月、10月、11月的招睿美元海外QDII（存款存單及國債）尊享目標(biāo)盈3號、4號、5號。這三款產(chǎn)品的止盈目標(biāo)收益率分別為5.0%、4.2%、4.5%，均尚未觸及止盈條件，產(chǎn)品期限在727天~734天不等。
美元理財(cái)產(chǎn)品收益普遍出現(xiàn)下滑
招銀理財(cái)官網(wǎng)顯示，截至7月31日，面向個人出售的美元理財(cái)產(chǎn)品中，顯示在售狀態(tài)的僅有6款。發(fā)售期一般為一周，此后會有新一批產(chǎn)品上架。
具體來看，6款在售個人美元理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級均為PR1，產(chǎn)品投資于不低于80%的存款。其中，產(chǎn)品期限普遍為半年的業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.70%~4.20%，3.75%~4.25%兩檔，產(chǎn)品期限1年的業(yè)績比較基準(zhǔn)則為3.30%~3.80%，業(yè)績比較基準(zhǔn)出現(xiàn)“倒掛”。
而就在前一日（7月30日）截止募集的另一款1年期產(chǎn)品“美元QD兩存國債27A”，其業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.10%~4.30%。該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級為PR2（中低風(fēng)險(xiǎn)），投資于不低于80%存款存單以及國債。
何雨芮對時代周報(bào)記者表示，2025年上半年，美元理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率呈逐月下降的趨勢。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，存續(xù)美元理財(cái)產(chǎn)品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分別為3.9647%、3.9641%、4.1237%。對比去年同期，2024年6月末存續(xù)產(chǎn)品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分別為4.6600%、4.5502%、4.3254%，今年收益水平全面低于去年同期，其中近1月收益率同比下降近70個BP，降幅較為明顯。
某股份行理財(cái)經(jīng)理趙宇（化名）向時代周報(bào)記者介紹，該行在售的期限3個月、1年的兩款美元理財(cái)產(chǎn)品，3個月期的業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.80%~4.30%，1年期的業(yè)績比較基準(zhǔn)下降至3.75%~4.25%。
趙宇表示，美元產(chǎn)品收益率目前確實(shí)在下滑，如果確定這筆美元暫時不用，一般客戶會選擇期限長一點(diǎn)的產(chǎn)品鎖定收益。如果幾個月后要使用，那更建議選擇3個月、6個月這種相對短期的產(chǎn)品。
來自上海的投資者吳梅（化名）告訴時代周報(bào)記者，其此前購買的美元理財(cái)為匯率穩(wěn)健一年封閉式產(chǎn)品，年化收益率約4.5%，收益波動比較小。但是其預(yù)計(jì)接下來美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率還會下滑，難以再達(dá)到4.5%。這款產(chǎn)品到期后其計(jì)劃將這筆資金投資于美股市場。
美元理財(cái)發(fā)行熱度不減
在美元理財(cái)產(chǎn)品收益普遍下滑的同時，發(fā)行熱度卻不減反增。
據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)金融數(shù)據(jù)庫，截至2025年7月30日，美元理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品總量1335款，存續(xù)規(guī)模達(dá)4166.19億元；相比1月31日，美元理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品總量增加126款，存續(xù)規(guī)模增加657.34億元。
何雨芮向時代周報(bào)記者表示，2025年上半年新發(fā)美元理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量總體保持上升趨勢，1~4月穩(wěn)步增長，5月雖短暫回落，但6月迅速反彈至161只，創(chuàng)下上半年新高，顯示出發(fā)行端的強(qiáng)勁動力。與去年同期相比，2024年6月全市場新發(fā)美元理財(cái)產(chǎn)品僅122款，而2025年6月同比增加39只，增幅達(dá)31.97%，反映出理財(cái)機(jī)構(gòu)對“降息前高息窗口”的快速響應(yīng)。
在產(chǎn)品選擇上，何雨芮認(rèn)為可以關(guān)注止盈機(jī)制，如“目標(biāo)盈”系列等設(shè)置明確止盈點(diǎn)的產(chǎn)品，以此鎖定收益，規(guī)避市場波動。底層資產(chǎn)方面，可關(guān)注美國國債、高評級金融債等低波動資產(chǎn)，避免過度暴露于信用風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)債或衍生品。
何雨芮認(rèn)為，考慮到美聯(lián)儲的降息預(yù)期，或可選擇短期產(chǎn)品，規(guī)避未來降息對產(chǎn)品產(chǎn)生的影響。同時，可采用分批配置的方式，避免在匯率高點(diǎn)集中購匯，比如每月按固定金額購匯并配置美元理財(cái)，以此平攤成本，降低單一匯率時點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。此外在降息預(yù)期下，堅(jiān)持分散配置思維，如可以配置部分人民幣理財(cái)產(chǎn)品，避免風(fēng)險(xiǎn)波動。
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