影音先锋橹撸资源_人妻少妇孑伦无码视频_日本女人牲交视频免费看_国产香蕉视频上线免费_波多野结超清无码中文影片_婷婷色丁香五月激情综合在线观看_寡妇高潮流白浆A片_国产精品九色 Av_花房姑娘电影未删减版免费观看_国产亚洲综合一区三区在线播放

炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

7月以來，諾安多策略、建信靈活配置、中信保誠多策略等大批公募量化基金的單位凈值不斷創(chuàng)出歷史新高。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至6月末，超90%的公募量化產(chǎn)品上半年單位凈值漲幅為正；創(chuàng)金合信北證50成份指數(shù)增強A/C、諾安多策略A近一年的累計單位凈值增長率超100%。

“今年以來，A股市場情緒向好，賽道輪動熱點不斷，這種結(jié)構(gòu)性行情非常有利于量化產(chǎn)品作出超額收益。”某公募基金量化投資業(yè)務負責人表示。

值得注意的是，近期不少公募量化基金經(jīng)理開始提示小市值股票的回調(diào)風險。

公募量化基金業(yè)績“逆襲”

7月以來，諾安多策略、建信靈活配置、中信保誠多策略、國金量化多因子、華夏智勝新銳、招商量化精選等大批公募量化基金的單位凈值不斷創(chuàng)出歷史新高。

截至7月25日，在主動量化產(chǎn)品中，諾安多策略A近一年累計單位凈值增長率超120%，信澳星亮智選A/C、廣發(fā)量化多因子、中歐小盤成長A近一年漲幅均在80%以上。在量化指增產(chǎn)品中，創(chuàng)金合信北證50成份指數(shù)增強A/C近一年漲幅超100%，招商中證2000增強策略ETF近一年漲幅超90%，跟蹤中證2000指數(shù)、中證1000指數(shù)的產(chǎn)品表現(xiàn)普遍超過滬深300指數(shù)掛鉤產(chǎn)品，小市值風格明顯占優(yōu)。

截至7月25日，公募量化基金近一年業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源：Wind

“有新持有人誤認為這是一只低波動產(chǎn)品，甚至把它當作債券型產(chǎn)品開始‘數(shù)蛋’了?！敝Z安多策略A因業(yè)績穩(wěn)健且快速增長，基金經(jīng)理王海暢和孔憲政在二季報中提醒，“本產(chǎn)品會有階段性的大幅波動。它本質(zhì)上不是低風險投資。不希望大家對產(chǎn)品的波動和回撤比產(chǎn)生不切實際的期待。”

盈米基金研究院量化研究員李維樵對中國證券報記者表示，經(jīng)歷去年的整固期，今年公募量化產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)亮眼。從風險收益比來看，公募主動量化和量化指增產(chǎn)品的夏普比率中樞皆高于全部股混基金。公募量化超額回歸是市場活躍、中小盤風格占優(yōu)、策略迭代、規(guī)模合理適中共同作用的結(jié)果。

量化超額收益跑贏市場

從剛剛披露的公募基金二季報中能夠看出，公募量化產(chǎn)品在獲取超額收益方面具備明顯優(yōu)勢。根據(jù)Wind統(tǒng)計，今年上半年，有超過80%的公募量化基金（可比口徑）單位凈值增長率跑贏業(yè)績比較基準，收獲超額收益。

上半年，量化指增基金獲得超額收益的產(chǎn)品比例約為82.9%；全市場公募基金產(chǎn)品中獲得超額收益的產(chǎn)品比例為70.5%；被動指數(shù)型基金的這一比例為79.6%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2024年，公募量化產(chǎn)品業(yè)績跑贏基準的比例約為53%，全市場公募基金業(yè)績跑贏基準的比例約為38%；2023年，這兩個數(shù)字分別為57%和49%。公募量化基金近年來展現(xiàn)出了更好的超額收益能力。

小微盤估值風險需警惕

受益于小微盤股表現(xiàn)活躍，今年主動量化和相關指數(shù)增強基金實現(xiàn)業(yè)績“逆襲”。與此同時，不少基金經(jīng)理在二季報中提示小市值股票的潛在風險。

招商基金基金經(jīng)理王平在多份基金二季報中表示，當前小市值風格正處于相對高位，存在一定回調(diào)風險，需保持警惕。招商中證2000指數(shù)增強的組合構(gòu)建中將重點配置小盤股票中財務相對穩(wěn)健、估值適中的個股，以爭取更優(yōu)超額收益。

長盛北證50成份指數(shù)增強二季報提示，微盤股需要關注其急速調(diào)整的尾部風險。未來幾個月，目前較為一致的樂觀預期可能會產(chǎn)生短期分歧，從而催化市場出現(xiàn)明顯震蕩，但總體市場逐步上臺階的中長期態(tài)勢大概率會在偶發(fā)的調(diào)整后更加堅實。

展望下半年，量化指增基金經(jīng)理們將如何繼續(xù)捕捉超額收益？

博道基金基金經(jīng)理楊夢在二季報中表示，博道量化團隊二季度繼續(xù)沿著傳統(tǒng)框架多因子模型和AI全流程框架多因子模型進行升級迭代，每個框架下的子策略豐富程度進一步提升。展望后市，海外流動性中期偏寬松，國內(nèi)結(jié)構(gòu)性增長的亮點逐步顯現(xiàn)，同時股市仍然兼具一定的賠率和勝率，市場風險偏好不弱，量化增強類產(chǎn)品的配置價值仍值得關注。

中歐中證500指數(shù)增強基金經(jīng)理錢亞婷、宋婷在二季報中表示：“當前中國市場估值處于低位區(qū)間，且在全球資產(chǎn)配置中仍處低配狀態(tài)，配置性價比突出。需要保持謹慎的是，下半年部分高增長基數(shù)的行業(yè)或有增速回落的壓力。市場需要進一步挖掘結(jié)構(gòu)性投資機會。我們也會持續(xù)跟蹤市場風格因子特征，爭取控制組合風險因子暴露，力爭讓量化組合的超額收益更為平穩(wěn)?！?/p>

創(chuàng)金合信北證50成份指數(shù)增強基金經(jīng)理董梁、黃小虎在二季報中表示：“當前北交所估值回到中等水平，從中長期角度看，北交所代表的新興科技發(fā)展方向是未來我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要方向，板塊企業(yè)的盈利增長潛力仍然有一定的競爭力，具有較好的長期投資價值?！?/p>

免責聲明：本文內(nèi)容由開放的智能模型自動生成，僅供參考。