詹鵬海

7月31日，微軟發(fā)布了截至2025年6月30日的2025財(cái)年第四財(cái)季業(yè)績(jī)。

財(cái)報(bào)顯示，微軟第四財(cái)季營(yíng)收為764億美元，同比增長(zhǎng)18%。凈利潤(rùn)為272億美元，同比增長(zhǎng)24%。由于好于預(yù)期，微軟盤后股價(jià)上漲超8%。

具體到各部門表現(xiàn)，微軟智能云部門的營(yíng)收為299億美元，同比增長(zhǎng)26%。其中Azure和其他云服務(wù)收入增長(zhǎng)39%，高于此前34%至35%的增長(zhǎng)預(yù)期。微軟云業(yè)務(wù)第四財(cái)季的毛利率為68%，但受AI基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)展的影響，同比下降2個(gè)百分點(diǎn)。

微軟董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉(SatyaNadella)表示，“云計(jì)算和人工智能是各行各業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的驅(qū)動(dòng)力。我們正在整個(gè)技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新，以幫助客戶適應(yīng)并在新時(shí)代發(fā)展。今年，Azure的收入超過750億美元，增長(zhǎng)34%，這得益于所有工作負(fù)載的增長(zhǎng)。”

同時(shí)，微軟繼續(xù)投入AI基礎(chǔ)設(shè)施。第四財(cái)季微軟包括融資租賃在內(nèi)的資本支出為242億美元，其中包括65億美元的融資租賃。財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，微軟執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官艾米·胡德(AmyHood)表示，支出的一半繼續(xù)用于長(zhǎng)期資產(chǎn)，這些資產(chǎn)將在未來15年及更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)支持盈利。另一半用于服務(wù)器（包括CPU和GPU）。

微軟同時(shí)表示，考慮到對(duì)云和人工智能產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求信號(hào)以及大量合同積壓，公司將繼續(xù)在資本支出和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用方面進(jìn)行投資，預(yù)計(jì)2026財(cái)年第一財(cái)季的資本支出將超過300億美元。與25財(cái)年相比，2026財(cái)年資本支出增長(zhǎng)將放緩，短期資產(chǎn)組合更多。

更多個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)上個(gè)季度營(yíng)收為135億美元，同比增長(zhǎng)9%。其中WindowsOEM和設(shè)備收入增長(zhǎng)3%。

微軟生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門在第四財(cái)季營(yíng)收為331億美元，同比增長(zhǎng)16%。LinkedIn營(yíng)收增長(zhǎng)9%，所有業(yè)務(wù)均有所增長(zhǎng)，但人才解決方案業(yè)務(wù)繼續(xù)受到招聘市場(chǎng)疲軟的影響。

對(duì)于下個(gè)季度的業(yè)績(jī)展望，微軟表示預(yù)計(jì)Azure下季度收入增長(zhǎng)約為37%（按固定匯率計(jì)算），這得益于市場(chǎng)對(duì)服務(wù)組合的需求。在AI服務(wù)方面，微軟繼續(xù)按計(jì)劃上線數(shù)據(jù)中心容量，預(yù)計(jì)上半財(cái)年AI容量將受到一定限制。

在5月宣布裁員6000人后，微軟在財(cái)報(bào)中表示，截至6月底的員工人數(shù)與去年同期相對(duì)持平。

和谷歌類似，微軟裁員的原因同樣與人工智能的發(fā)展有關(guān)。今年1月，微軟董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉(SatyaNadella)表示，由于公司與人工智能無關(guān)的Azure云收入增長(zhǎng)低于預(yù)期，公司將對(duì)銷售執(zhí)行情況進(jìn)行調(diào)整，但人工智能云業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)表現(xiàn)超出了內(nèi)部預(yù)期。對(duì)于微軟裁員的原因，有分析認(rèn)為這與新人工智能計(jì)劃的投資有關(guān)。根據(jù)過往財(cái)報(bào)，過去幾年微軟的業(yè)績(jī)主要受人工智能推動(dòng)。但從2022財(cái)年開始，Azure和其他云服務(wù)收入環(huán)比逐漸放緩，2022財(cái)年第一財(cái)季增速為50%，到了2023財(cái)年第四財(cái)季，增速僅為26%。