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煤炭傳來大消息！
7月29日午后，煤炭板塊異動明顯。煤炭ETF由跌轉(zhuǎn)漲，一度漲近1%，煤炭開采板塊普遍走強(qiáng)，潞安環(huán)能一度狂拉近6%。焦煤、焦炭在經(jīng)歷連續(xù)大跌之后，亦于午后有明顯起色。
煤炭板塊之所以會有如此反應(yīng)，可能與外圍突然傳來的一則消息有關(guān)：受持續(xù)高溫天氣提振空調(diào)用電需求、減少庫存的影響，亞洲煤炭價格基準(zhǔn)已攀升至五個月高點(diǎn)。澳大利亞紐卡斯?fàn)杽恿γ浩谪泝r格上漲至每噸115.50美元，為近月合約自今年2月以來的最高水平。值得注意的是，昨晚國際油價也出現(xiàn)了大漲行情。
那么，這種上漲能否持續(xù)？
大反攻
從大盤來看，其實(shí)今天整體表現(xiàn)較為平淡，盤面上除了醫(yī)藥、PCB和CPO等幾個老牌行業(yè)和題材之外，其余個股皆顯得有些疲軟。但在午后，市場突然迎來了大反攻。而這其中值得一提的是煤炭。
午后，煤炭板塊異動明顯。煤炭ETF由跌轉(zhuǎn)漲，一度漲近1%。煤炭企穩(wěn)最大的好處就是能夠帶動紅利ETF企穩(wěn)。今早，紅利板塊一直是壓制大盤的主力，紅利ETF一度殺跌近0.8%。而午后，隨著煤炭板塊的走強(qiáng)，紅利ETF跌幅明顯收窄。而隨著紅利企穩(wěn)，市場就可以放心展開反攻。
消息面上，令煤炭板塊走強(qiáng)的主要原因是亞洲煤炭價格已攀升至五個月高點(diǎn)。報道指，受持續(xù)高溫天氣提振空調(diào)用電需求、減少庫存的影響，亞洲煤炭價格基準(zhǔn)已攀升至五個月高點(diǎn)。澳大利亞紐卡斯?fàn)杽恿γ浩谪泝r格上漲至每噸115.50美元，為近月合約自今年2月以來的最高水平。
上周五，由于氣溫高于正常水平，東京的燃煤發(fā)電量達(dá)到10個月來的最高點(diǎn)。日本是澳大利亞煤炭的主要進(jìn)口國之一。此次上漲標(biāo)志著海運(yùn)煤炭價格的顯著反彈。盡管如此，當(dāng)前價格仍比2022年俄烏沖突爆發(fā)后創(chuàng)下的近期高點(diǎn)低了約75%。
國內(nèi)煤價如何演繹？
從焦煤和焦炭兩只期貨品種的表現(xiàn)來看，在連續(xù)大漲之后，昨天出現(xiàn)了暴跌行情，但今天午后有明顯起色。從現(xiàn)貨價格來看，來自信達(dá)證券的數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，秦皇島港動力煤（Q5500）山西產(chǎn)市場價645元/噸，周環(huán)比上漲11元/噸。產(chǎn)地動力煤：截至7月25日，陜西榆林動力塊煤（Q6000）坑口價580元/噸，周環(huán)比上漲5.0元/噸；內(nèi)蒙古東勝大塊精煤車板價（Q5500）482元/噸，周環(huán)比上漲3.6元/噸；大同南郊粘煤坑口價（含稅）（Q5500）530元/噸，周環(huán)比上漲10.0元/噸。
那么，國內(nèi)煤價究竟是否會跟隨亞洲煤炭價格基準(zhǔn)？
中金公司認(rèn)為，下半年動力煤價格反彈回升趨勢可期?！坝宥认摹敝蟮牡酒陂g，預(yù)期動力煤價格回升節(jié)奏可能存在一定調(diào)整，但隨著10月之后的供暖期開始，煤價支撐有望再度強(qiáng)化，因此6月動力煤價格低點(diǎn)或是全年低點(diǎn)。
煉焦煤價格預(yù)期反彈，但反彈持續(xù)性取決于產(chǎn)量縮減能否兌現(xiàn)。近期供給收縮預(yù)期加強(qiáng)、需求淡季表現(xiàn)超預(yù)期，焦煤價格觸底反彈。但若后續(xù)供給減量未兌現(xiàn)、且鐵水產(chǎn)量后續(xù)表現(xiàn)低于預(yù)期，焦煤或難構(gòu)成反轉(zhuǎn)行情。中長期看，考慮我國焦煤面臨質(zhì)、量雙下滑，同時進(jìn)口難完全替代國內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦煤地位，未來主焦煤供給偏緊+資源稀缺態(tài)勢延續(xù)。
開源證券認(rèn)為，煤炭基本面持續(xù)利好，資本市場在全球政經(jīng)高度不確定以及國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期下，投資行為存在情緒上的脈沖，煤炭板塊具備周期與紅利的雙重屬性，當(dāng)前煤炭持倉低位，基本面已到拐點(diǎn)右側(cè)，已到布局時點(diǎn)。
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