全球領先的數(shù)據(jù)存儲制造商西部數(shù)據(jù)(WDC.US)在美東時間周三公布了2025年第二季度財報,數(shù)據(jù)顯示,Q2銷售額同比增長30%,達26.1億美元,超出華爾街預期約5%;非美國通用會計準則(Non-GAAP)每股收益為1.66美元,較分析師普遍預期的1.48美元高出12.1%。
此外,該公司Q2調(diào)整后營業(yè)利潤為7.32億美元,高于分析師預期的6.675億美元,利潤率28.1%,超出預期9.7%。自由現(xiàn)金流利潤率為25.9%,高于去年同期的12.5%
西部數(shù)據(jù)由摩托羅拉的一名員工于1970年創(chuàng)立,是硬盤驅(qū)動器(HDD)、固態(tài)硬盤(SSD)和閃存領域的領先制造商。
營收增長
一家公司的長期表現(xiàn)是其整體質(zhì)量的體現(xiàn)。任何企業(yè)都可能出現(xiàn)一兩個季度的良好表現(xiàn),但許多長盛不衰的企業(yè)能實現(xiàn)多年持續(xù)增長。過去五年,西部數(shù)據(jù)的需求疲軟,營收年均下降10.7%,StockStory認為,這代表其業(yè)務質(zhì)量相對較低。半導體行業(yè)具有周期性,長期投資者應做好準備,迎接“高速增長期與營收收縮期交替出現(xiàn)”的周期波動。
在半導體行業(yè),僅看五年歷史表現(xiàn)可能會忽略新的需求周期或人工智能(AI)等行業(yè)趨勢。而西部數(shù)據(jù)近期的表現(xiàn)顯示,其需求仍受抑制,過去兩年營收年均下降12.1%。
西部數(shù)據(jù)第二季度營收同比強勁增長30%,26.1億美元的營收較華爾街預期高出4.8%。除了超出預期外,這還標志著公司實現(xiàn)了連續(xù)4個季度的增長,意味著西部數(shù)據(jù)正處于行業(yè)周期的上升階段——典型的上升周期通常持續(xù)8-10個季度。
展望未來,賣方分析師預計其未來12個月營收將增長10.3%,較過去兩年有所改善。這一預測值得肯定,表明其新產(chǎn)品和服務將推動營收表現(xiàn)向好。
產(chǎn)品需求與庫存狀況方面來看,庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)(DaysInventoryOutstanding,DIO)是芯片制造商的重要指標,它反映了企業(yè)的資本密集度以及半導體供需的周期性。在供應緊張的環(huán)境下,庫存往往保持穩(wěn)定,使芯片制造商能夠掌握定價權。庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)持續(xù)增加可能是需求疲軟的預警信號,若庫存繼續(xù)攀升,公司可能不得不縮減生產(chǎn)。
本季度,西部數(shù)據(jù)的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為NaN(數(shù)據(jù)缺失)。
西部數(shù)據(jù)在庫存水平上的顯著改善以及超出分析師預期的季度業(yè)績指引給市場留下了深刻印象。其營收、每股收益和調(diào)整后營業(yè)利潤均優(yōu)于華爾街預期也令人感到振奮。從整體來看,這份業(yè)績報告表現(xiàn)良好,在多個關鍵領域呈現(xiàn)上行態(tài)勢。
財報發(fā)布后,該股股價應聲上漲,截至發(fā)稿,該股夜盤上漲超10%,至79美元。
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