要點：
美聯(lián)儲如市場所料繼續(xù)暫停降息。
FOMC票委中，鮑威爾等九人繼續(xù)支持按兵不動，沃勒和鮑曼主張本次降息25個基點。
相比上次聲明，本次刪除經(jīng)濟不確定性已減弱說辭、重申不確定性仍偏高，不再說“經(jīng)濟活動繼續(xù)穩(wěn)健擴張”，改稱“上半年經(jīng)濟增長緩和”。
“新美聯(lián)儲通訊社”：“罕見”兩人反對，要求立即降息，凸顯聯(lián)儲決策者對關(guān)稅影響的共識在破裂。
經(jīng)濟學(xué)家認為本次聲明比預(yù)期偏鴿派，9月降息可能性增加，預(yù)計本周將公布的PCE和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能加劇聯(lián)儲分歧。
要點：
美聯(lián)儲如市場所料繼續(xù)暫停降息。
FOMC票委中，鮑威爾等九人繼續(xù)支持按兵不動，沃勒和鮑曼主張本次降息25個基點。
相比上次聲明，本次刪除經(jīng)濟不確定性已減弱說辭、重申不確定性仍偏高，不再說“經(jīng)濟活動繼續(xù)穩(wěn)健擴張”，改稱“上半年經(jīng)濟增長緩和”。
“新美聯(lián)儲通訊社”：“罕見”兩人反對，要求立即降息，凸顯聯(lián)儲決策者對關(guān)稅影響的共識在破裂。
經(jīng)濟學(xué)家認為本次聲明比預(yù)期偏鴿派，9月降息可能性增加，預(yù)計本周將公布的PCE和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能加劇聯(lián)儲分歧。
盡管美國總統(tǒng)特朗普最近首次，特朗普政府的官員和共和黨人一再借“裝修門”施壓，美聯(lián)儲仍不為所動。但這一次，聯(lián)儲暴露了自去年9月啟動降息周期以來對降息行動最大的內(nèi)部分歧，并且對經(jīng)濟活動的表述有偏鴿派的調(diào)整。
美東時間7月30日周三，美聯(lián)儲在貨幣政策委員會FOMC會后公布，聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間仍維持在4.25%至4.5%。至此，F(xiàn)OMC連續(xù)五次貨幣政策會議決定暫停行動。聯(lián)儲自去年9月起連續(xù)三次會議降息，合計降幅100個基點，自今年1月特朗普上臺以來，一直按兵不動。
本次會議的決定完全在投資者意料之中。到本周二收盤，芝商所（CME）的工具顯示，期貨市場預(yù)計聯(lián)儲本周保持利率不變的概率接近98%，9月下次會議降息的概率將近65%。周三美聯(lián)儲公布決議前，就連美國財長貝森特和特朗普本人都預(yù)計，這次聯(lián)儲還不會降息。
相比降息，美聯(lián)儲的內(nèi)部分歧成為本次決議更大的看點。兩名美聯(lián)儲官員在本次會議上都支持降息。自聯(lián)儲啟動降息周期十個月來，這是FOMC利率決議投票中反對票最多的一次。
有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的記者NickTimiraos評論稱，本次“罕見”地有兩名官員反對維持利率不變，要求立即降息。這些反對意見凸顯了，在討論關(guān)稅對經(jīng)濟和通脹的影響時，聯(lián)儲決策者的共識正在破裂。
彭博經(jīng)濟研究院的首席美國經(jīng)濟學(xué)家AnnaWong認為，本次是1993年以來首次出現(xiàn)兩名美聯(lián)儲理事對決議持異議。這種內(nèi)部分歧顯得頗為突出，或許是出于妥協(xié)，本次的政策聲明比該研究院預(yù)計的更為鴿派，它指出今年上半年經(jīng)濟增長有所放緩。
Wong預(yù)計，本周四公布的美國6月核心PCE通脹數(shù)據(jù)和周五公布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能進一步加劇FOMC內(nèi)部的分歧。彭博經(jīng)濟研究院認為，大多數(shù)FOMC成員要到今年年底才會對通脹朝著正確方向發(fā)展有足夠的信心，但本次的鴿派聲明預(yù)示著，9月降息的可能性在增加。
沃勒和鮑曼主張本次降息25個基點
本次美聯(lián)儲的決議聲明大部分沿用了6月的上次FOMC會后聲明內(nèi)容。主要有三處改動，最引人注目的一處是：在本次FOMC會議上投票的11名委員中，有兩人對暫停降息的決議投了反對票。這是今年美聯(lián)儲持續(xù)暫停降息以來出現(xiàn)反對票最多的一次。
決議聲明顯示，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的九名FOMC委員繼續(xù)投票支持保持利率不變。投反對票的兩人是，美聯(lián)儲理事沃勒和特朗普提名的美聯(lián)儲負責(zé)金融監(jiān)管副主席鮑曼。他們都主張本次會議降息25個基點。
沃勒和鮑曼的反對票其實不算意外。一個多月前的6月美聯(lián)儲議息會議以來，沃勒幾次公開發(fā)出，鮑曼本月稍早也曾表示，準備最早7月降息。
Timiraos指出，鮑曼的反對標志著一個顯著的轉(zhuǎn)變，因為他近年來一直是緊縮貨幣的主要倡導(dǎo)者，并且去年9月美聯(lián)儲啟動降息時，他還反對降息。
Timiraos暗示，沃勒支持降息似乎是在爭取被特朗普提名為下任美聯(lián)儲主席。因為他兩周前表示支持降息，這與下任聯(lián)儲主席人選的初選時間吻合。本月沃勒曾表示，擔(dān)心利率對缺乏通脹上行動力的經(jīng)濟來說過高，這和一些經(jīng)濟學(xué)家以及前美聯(lián)儲官員的觀點一致。
刪除經(jīng)濟不確定性已減弱、重申不確定性仍偏高稱上半年經(jīng)濟增長緩和
本次美聯(lián)儲決議的另外兩處變動都和經(jīng)濟有關(guān)。其中之一是有關(guān)經(jīng)濟前景不確定性的說辭。
6月的上次會議聲明稱，“經(jīng)濟前景有關(guān)的不確定性已經(jīng)減弱，但仍然偏高。”本次聲明刪除了不確定性已減弱的說法，直接重申不確定性偏高，寫道：
“經(jīng)濟前景有關(guān)的不確定性仍熱偏高。”
“經(jīng)濟前景有關(guān)的不確定性仍熱偏高。”
緊接著以上這句話，本次聲明再次重申，F(xiàn)OMC委員會專注于，在實現(xiàn)充分就業(yè)和價格穩(wěn)定的雙重使命上，所面臨的兩方面風(fēng)險。
另一處改動是在點評經(jīng)濟活動時。上次會議聲明稱：“雖然凈出口波動已影響數(shù)據(jù)，但最近的指標顯示經(jīng)濟活動繼續(xù)穩(wěn)健擴張。”本次改稱：
“雖然凈出口波動已影響數(shù)據(jù)，但最近的指標顯示上半年經(jīng)濟增長溫和?！?/p>
“雖然凈出口波動已影響數(shù)據(jù)，但最近的指標顯示上半年經(jīng)濟增長溫和?！?/p>
其他經(jīng)濟點評中，本次繼續(xù)重申，美國的失業(yè)率仍低、勞動力市場穩(wěn)健、通脹依舊有所高企。
Nationwide的首席經(jīng)濟學(xué)家KathyBostjancic評論稱，美聯(lián)儲聲明中刪除了此前暗示經(jīng)濟前景不確定性已經(jīng)減弱的措辭，只是聲稱不確定性仍然很高，這點讓她驚訝。盡管不確定性仍很高，但考慮到貿(mào)易和關(guān)稅方面的清晰度不斷提高，這種不確定性已經(jīng)大大降低。
此外，本次聲明繼續(xù)重申，美聯(lián)儲將繼續(xù)減少其持有的美國國債、機構(gòu)債和機構(gòu)抵押貸款支持證券（MBS）。
從今年4月開始，美聯(lián)儲進一步放慢縮減資產(chǎn)負債表（縮表）這一量化緊縮（QT）行動的步伐。具體做法是，將美國國債的每月贖回上限從250億美元下調(diào)至50億美元，同時保持對機構(gòu)債務(wù)和機構(gòu)MBS每月350億美元的贖回上限不變。
此后，美聯(lián)儲連續(xù)三次會議都未再改動縮表指引，顯示縮表繼續(xù)按以上步伐進行。
以下紅字可見本次決議聲明相比上次的刪減和新增內(nèi)容。
