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化工板塊今日（7月30日）開盤猛攻，反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）開盤后震蕩拉升，盤中場內(nèi)價格一度漲超2%。

成份股方面，氮肥、石化、橡膠等板塊部分個股漲幅居前。截至發(fā)稿，衛(wèi)星化學(xué)飆漲超6%，新鳳鳴大漲超5%，昊華科技、魯西化工、華魯恒升等多股漲超4%。

資金面上，基礎(chǔ)化工板塊今日再度大舉吸金。數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，基礎(chǔ)化工板塊獲主力資金凈流入額已超過22億元，凈流入額在30個中信一級行業(yè)中高居第2。

華鑫證券表示，國內(nèi)化工行業(yè)陷入“擴(kuò)產(chǎn)-壓價-虧損”的惡行循環(huán)，資源重復(fù)投入、低效擴(kuò)張頻發(fā)，產(chǎn)品價格持續(xù)走低，行業(yè)整體收益能力持續(xù)惡化。通過反內(nèi)卷約束產(chǎn)能供給，破除化工行業(yè)長期的“內(nèi)卷”，約束產(chǎn)能擴(kuò)張帶來行業(yè)良性循環(huán)。

對于化工行業(yè)龍頭企業(yè)來說，其有望較大程度獲益。首先，行業(yè)龍頭基本沒有落后產(chǎn)能，不會受淘汰落后產(chǎn)能影響；其次，行業(yè)龍頭規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢最為突出，成本行業(yè)最低，盈利能力較強(qiáng)，彈性也大；最后，行業(yè)龍頭市占率最高，利潤體量較大，而且有可能是歷史級別的利潤。

從估值角度來看，當(dāng)前或?yàn)榛ぐ鍓K較好布局時機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（7月29日）收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.08倍，位于近10年來26.22%分位點(diǎn)的低位，中長期配置性價比凸顯。

展望后市，天風(fēng)證券指出，在行業(yè)“反內(nèi)卷”背景下，參照供給側(cè)改革時期的“成本要素”定價?；ゎI(lǐng)域有望針對綠色低碳、節(jié)能減排、工藝優(yōu)化等“成本要素”的重新定價，推動化工領(lǐng)域“反內(nèi)卷”，并實(shí)現(xiàn)類似于供給側(cè)改革五年間的成效。建議重點(diǎn)關(guān)注周期屬性較強(qiáng)的基礎(chǔ)化工產(chǎn)品，以及與之對應(yīng)的擁有成本優(yōu)勢的化工龍頭上市公司。

東方證券表示，市場對于“反內(nèi)卷”的政策預(yù)期進(jìn)一步提升，石化與化工行業(yè)估值有所修復(fù)，其中表現(xiàn)較為突出的是產(chǎn)品價格也出現(xiàn)上漲的品種。其認(rèn)為自從2022年景氣度高點(diǎn)之后，石化化工行業(yè)指數(shù)持續(xù)下跌。在“反內(nèi)卷”政策預(yù)期出現(xiàn)前，行業(yè)的景氣度與估值水平都已處于較低水平，在強(qiáng)政策預(yù)期驅(qū)動下，出現(xiàn)估值修復(fù)也比較合理。

如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股份等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會。場外投資者亦可通過化工ETF聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。

圖片及數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025年7月30日。風(fēng)險(xiǎn)提示：化工ETF被動跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示，細(xì)分化工指數(shù)近5個完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評級C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

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