【IGN全球獨家】《影之刃零》試玩會Demo 22分鐘實機演示
在美國總統(tǒng)特朗普宣布大規(guī)模進口關祱后，周五全球股市連續(xù)第六個交易日下跌，創(chuàng)下2023年9月以來最長連跌紀錄，市場對全球經(jīng)濟增長前景的擔憂加劇。市場緊盯即將公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，這將決定美聯(lián)儲下月是否有降息空間。
截至發(fā)稿，道指期貨跌0.9%，標普500期指跌0.9%，納指期貨跌1.1%。
MSCI全球指數(shù)下跌0.3%。歐洲斯托克600指數(shù)下跌逾1%，創(chuàng)一個月新低。諾和諾德、賽諾菲、葛蘭素史克和阿斯利康等制藥股領跌，因特朗普要求藥企降低美國藥價。
此前特朗普向17家大型跨國制藥企業(yè)的高管致信，要求它們降低在美國市場的處方藥價格。
Nataxis資產(chǎn)管理公司全球市場策略主管MabroukChetouane表示：“特朗普正在迫使這些外國公司降低出口至美國的藥品和醫(yī)療產(chǎn)品價格，以彌補政府對醫(yī)保補貼削減帶來的成本。這對醫(yī)療保健板塊將帶來極大壓力，因為美國是這些企業(yè)利潤率極高的市場之一。”
歐洲斯托克600連續(xù)第三個交易日走低，并有望全周收跌。該指數(shù)自3月高點以來已下跌4.4%，此前本周曾一度逼近該高位的2%以內(nèi)水平。但由于諾和諾德的盈利預警引發(fā)創(chuàng)紀錄跌幅，加之投資者重新評估美歐貿(mào)易協(xié)議的潛在影響，市場情緒轉(zhuǎn)弱。
標普500指數(shù)和納斯達克100指數(shù)期貨走低，亞馬遜盤前大跌，因其營業(yè)利潤預期不及市場預期。
周四，美國股市走低，回吐因科技企業(yè)財報而帶來的早盤漲幅。微軟一度因營收表現(xiàn)強勁，市值突破4萬億美元。蘋果則因銷售超預期在盤后上漲，而亞馬遜因前景不及預期而下跌。
韓國股市大幅下跌，為4月初以來最大跌幅，原因是政府計劃提高企業(yè)和投資者稅負，引發(fā)了市場謹慎情緒。
特朗普關祱成全球貿(mào)易重大轉(zhuǎn)折點
周四晚些時候，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，對進口自多個國家地區(qū)的商品加征10%至41%不等的關祱。其中，對印度輸美商品設定為25%，對中國臺灣為20%，泰國為19%，韓國為15%。此外，對不屬于美墨加協(xié)議范圍內(nèi)的加拿大商品關祱從25%上調(diào)至35%；墨西哥則獲得90天的寬限期，以便談判更廣泛的貿(mào)易協(xié)議。未被列入清單的國家則將面臨10%的基礎稅率，這些舉措在周五的貿(mào)易協(xié)議最后期限前發(fā)布。
特朗普持續(xù)推動重塑國際貿(mào)易體系的努力，引發(fā)市場對增長與通脹影響的擔憂，甚至開始掩蓋此前由人工智能熱潮帶來的樂觀情緒。
Camarco公司副顧問KimHeuacker表示：“特朗普關祱的實施將成為全球貿(mào)易的重大轉(zhuǎn)折點，也帶來這些新舊貿(mào)易壁壘實際影響的巨大不確定性。當前美國股市估值偏高，在這種背景下越來越難以被合理解釋?！?/p>
盡管特朗普對許多貿(mào)易伙伴維持4月征收的10%基礎稅率，使投資者對極端加稅的擔憂有所緩解，但他將部分加拿大商品關祱上調(diào)至35%的決定，可能會為本已緊張的美加關系增添新的火藥味。
彭博經(jīng)濟研究估算，如果上述稅率全面落實，美國平均關祱水平將上升至15.2%，高于此前的13.3%，遠高于2024年特朗普重新執(zhí)政前的2.3%。
法國外貿(mào)銀行亞洲區(qū)研究主管兼首席經(jīng)濟學家WeiYao表示：“8月1日宣布的這輪對等關祱，比市場預期略為嚴厲。”
她補充道，市場反應不及4月那波全球資產(chǎn)暴跌時劇烈，“我們現(xiàn)在對15%-20%的關祱已經(jīng)有更高的接受度，這要歸功于之前更極端的威脅使大家心理有了準備?！?/p>
彭博MarketsLive策略師GarfieldReynolds指出：“這些關祱將損害全球貿(mào)易與經(jīng)濟增長，并可能使股市自近期高位回落。持續(xù)的不確定性也會抑制企業(yè)決策，進一步打壓增長。盡管多數(shù)新關祱低于4月2日曾被警告的極端水平，但很多稅率缺乏明確邏輯，增加了政策的不可預測性。”
美國國債收益率持平，2年期國債收益率下跌1個基點，至3.9428%；10年期國債收益率則在隔夜下跌后回升2個基點，至4.382%。
美元在錄得自特朗普1月就任以來的首次月度上漲后基本持穩(wěn)。瑞士法郎走弱，因美國對瑞士出口商品加征39%的關祱。日元在隔夜曾為跌幅最大貨幣，但隨后小幅反彈0.2%，至170.5。日本央行周四維持利率不變，并上調(diào)短期通脹預期，但行長植田和男在記者會上語氣偏鴿派。
美國非農(nóng)來襲
隔夜數(shù)據(jù)顯示，美國6月通脹有所升溫，加征的新關祱推高商品價格，引發(fā)市場對通脹持續(xù)加劇的擔憂。同時，周度初請失業(yè)金數(shù)據(jù)顯示勞動力市場仍具韌性。
CME“美聯(lián)儲觀察工具”（FedWatch）顯示，聯(lián)邦基金利率期貨當前僅反映出39%的9月降息概率，低于本周三美聯(lián)儲維持利率不變前的65%。
市場接下來將把注意力轉(zhuǎn)向周五即將公布的7月非農(nóng)就業(yè)報告。該報告預計將顯示企業(yè)在招聘方面更加謹慎。就業(yè)增長可能較6月放緩。
市場預期7月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為11萬，低于前值14.7萬；失業(yè)率預期為4.2%，高于前值4.1%。平均小時薪資同比增速預計為3.8%，高于前值3.7%；環(huán)比增速預期為0.3%，高于前值0.2%。
野村國際財富管理首席投資官GarethNicholson表示：“考慮到目前存在的各種不確定性，在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，交易員和市場做市商選擇部分獲利了結(jié)是完全合理的?！?/p>
美聯(lián)儲主席鮑威爾此前表示，美聯(lián)儲當前關注的重點是勞動力需求與供給之間的平衡，并指出失業(yè)率反映了這一平衡。因此，本次非農(nóng)數(shù)據(jù)中失業(yè)率的表現(xiàn)將是關鍵關注點。
瑞穗證券首席策略師ShokiOmori表示：“從數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟表現(xiàn)依然強勁。”
他補充稱：“如果美國經(jīng)濟已經(jīng)運行在潛力水平之上，那么這可能推動中性利率略微上行，從而支撐短端美債收益率，也利多美元?！?/p>
非農(nóng)操作指南來了
高盛在周五美國非農(nóng)就業(yè)報告公布前發(fā)布一份針對股市反應的明確操作指南，認為標普500指數(shù)將根據(jù)就業(yè)數(shù)據(jù)的不同表現(xiàn)出現(xiàn)溫和波動。根據(jù)高盛的預測，如果就業(yè)新增人數(shù)落在其基準預期+10萬附近，將屬于市場的“中性區(qū)間”，預計標普500將上漲約+0.40%。
以下是高盛預測的具體股指反應區(qū)間：
少于5萬：標普500下跌約-0.75%。
5萬–7.4萬：標普500下跌約-0.50%。
7.5萬–9.9萬：標普500上漲約+0.25%。
10萬–12.4萬（高盛基準預測為+10萬）：標普500上漲約+0.40%
12.5萬–15萬：標普500上漲約+0.25%。
高于15萬：標普500變動約±0.25%（方向性影響有限）。
目前期權(quán)市場隱含標普500到周五收盤的變動約為0.79%，顯示市場預期反應為中等強度。
高盛的分析框架表明，市場最可能“獎勵”的是一個“剛剛好”的就業(yè)數(shù)據(jù)（“金發(fā)姑娘”效應），既不會引發(fā)對經(jīng)濟衰退的擔憂（數(shù)據(jù)太低），也不會加劇對通脹再起的擔心（數(shù)據(jù)過高）。一旦就業(yè)人數(shù)大幅超過15萬，反而因可能引發(fā)美聯(lián)儲重拾鷹派政策而對股市產(chǎn)生不確定影響。
華爾街“聰明錢”加速撤離美股
盡管標普500指數(shù)持續(xù)攀升逼近歷史高位，華爾街“聰明錢”卻依然堅守看空立場。
高盛主經(jīng)紀商業(yè)務部最新報告顯示，過去四周對沖基金持續(xù)減持美股，拋售規(guī)模遠超空頭回補。尤為引人注目的是，在科技、媒體和電信板塊財報季來臨前，基金正以一年來最快速度削減相關頭寸——這些板塊正是4月以來股市反彈的主力軍。
這種謹慎姿態(tài)曾使對沖基金成功規(guī)避4月關祱風波引發(fā)的拋售潮。雖然標普500指數(shù)在7月創(chuàng)下歷史新高可能令其錯失部分收益，但隨著貿(mào)易戰(zhàn)擔憂揮之不去疊加美股傳統(tǒng)淡季來臨，這些市場最精明參與者的撤退動向值得警惕。
“基金經(jīng)理們?nèi)员３指叨戎斏鳎驗樵S多潛在風險尚未消除，”對沖基金研究機構(gòu)PivotalPath首席執(zhí)行官JonathanCaplis指出。
8月和9月往往是一年中表現(xiàn)最差的兩個月，再加上高估值和關祱政策的截止期限，標普500指數(shù)可能面臨麻煩。
瑞銀的數(shù)據(jù)顯示，如果回溯至1950年以來的總統(tǒng)任期，這兩個月的表現(xiàn)會更糟。
“在總統(tǒng)四年任期的首個（就職）年份，這兩個月的表現(xiàn)尤為糟糕，”瑞銀宏觀股票策略主管AaronNordvik在報告中寫道，“如果這一規(guī)律持續(xù)有效，年底可能會有強勁漲幅，但在此之前，從8月4日左右開始的兩個月將異常艱難?！?/p>
焦點個股
亞馬遜盤前跌超7.7%，次季AWS云業(yè)務維持約17%增速，落后于微軟及谷歌。
蘋果盤前漲2%，業(yè)績超預期。
Coinbase盤前大跌超11.7%，Q2總收入遜于預期+比特幣連續(xù)多日走低。
Reddit盤前大漲近14%，Q2業(yè)績及Q3營收指引超預期。
特斯拉盤前跌2%，在法國和丹麥銷量連續(xù)第七個月下滑。
房地美盤前上漲17%；房利美上漲15%。特朗普要求銀行首席執(zhí)行官就房利美、房地美股票發(fā)行提出建議。
諾和諾德美股盤前漲超2%，此前一度跌近3%，消息稱美國擬擴大減肥藥醫(yī)保覆蓋范圍。
好未來盤前跌超2%，次季營收略低于預期暑期增速或承壓。
網(wǎng)易盤前續(xù)跌2%，此前已6日連跌，摩通指未來6個月股價前景吸引力減低。
臺積電盤前跌超2.3%，ADR較臺股溢價創(chuàng)16年來新高引發(fā)擔憂。
中通快遞盤前漲超4%，“反內(nèi)卷”背景下快遞價格有望修復。
