植玉澤

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰海通發(fā)布研報稱，根據(jù)映維網(wǎng)、JBD公眾號，阿里自研的首款自研智能眼鏡“夸克AI眼鏡”在WAIC2025世界人工智能大會期間正式亮相，預計將在年內正式發(fā)布。政策面上，《上海市下一代顯示產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展行動方案》發(fā)布，其中《方案》提出，發(fā)展AI+AR、AI+MR等多形態(tài)眼鏡產(chǎn)品，鼓勵下一代硅基微顯示的產(chǎn)品模式與眼鏡形態(tài)創(chuàng)新，加快推動全彩化、便攜式智能眼鏡產(chǎn)品研發(fā)。看好大廠AI+AR眼鏡密集發(fā)布催化及大模型多模態(tài)迭代對AI+AR眼鏡交互能力的提升。

國泰海通主要觀點如下：

大廠AI眼鏡陸續(xù)發(fā)布，阿里“夸克AI眼鏡”深度融合阿里及支付寶生態(tài)

小米、阿里等大廠陸續(xù)在2025年入局發(fā)售AI智能眼鏡。根據(jù)映維網(wǎng)、JBD公眾號，阿里自研的首款自研智能眼鏡“夸克AI眼鏡”在WAIC2025世界人工智能大會期間正式亮相，預計將在年內正式發(fā)布。夸克眼鏡提供帶顯示和不帶顯示的版本，帶顯示方案基于雙目Micro-LED+衍射光波導方案，同時將深度融合阿里及支付寶生態(tài)：具備通義前問大模型和夸克最新AI能力，支持AR高德導航、支付寶看一下支付、淘寶比價、飛豬商旅提醒等?？淇搜坨R集AI交互、視覺顯示和輕量化佩戴于一體，有望開啟AI+AR融合交互的新范式。

政策支持智能眼鏡創(chuàng)新

《上海市下一代顯示產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展行動方案》(2026-2030年)于7月22日印發(fā)，《方案》提出，發(fā)展AI+AR、AI+MR等多形態(tài)眼鏡產(chǎn)品，聚焦輕量化、低功耗、高分辨率、大視場角等關鍵技術指標，推動顯示器件、波導鏡片、核心芯片等關鍵部件迭代創(chuàng)新，持續(xù)提升產(chǎn)品性能，鼓勵下一代硅基微顯示的產(chǎn)品模式與眼鏡形態(tài)創(chuàng)新，加快推動全彩化、便攜式智能眼鏡產(chǎn)品研發(fā)。

全球AI眼鏡出貨量有望高速增長

Meta與雷朋聯(lián)名的Rayban-MetaAI眼鏡自2023年9月推出銷量已突破200萬臺，25年Meta有望發(fā)布帶顯示的AR眼鏡；RokidGlasses、雷鳥X3pro在Q2正式發(fā)售；小米、三星、字節(jié)等大廠亦有望在2025年入局發(fā)售AI智能眼鏡。軟硬件升級、大廠新品發(fā)布將推動AI眼鏡市場規(guī)模的擴大，根據(jù)WellsennXR，24年全球AI眼鏡銷量234萬臺，預計2025年全球AI智能眼鏡銷量550萬臺，同比增長135%。

標的方面

看好大廠AI+AR眼鏡密集發(fā)布催化及大模型多模態(tài)迭代對AI+AR眼鏡交互能力的提升，推薦歌爾股份(002241.SZ)、恒玄科技(688608.SH)、水晶光電(002273.SZ)、藍特光學(688127.SH)、藍思科技(300433.SZ)，相關標的星宸科技(301536.SZ)、雷神科技(872190.BJ)、環(huán)旭電子(601231.SH)、天鍵股份(301383.SZ)、佳禾智能(300793.SZ)、舜宇光學科技(02382)等。

風險提示

技術迭代不及預期的風險，新品發(fā)布不及預期的風險。

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