巨慕雁

證券時(shí)報(bào)記者譚楚丹

近日，銀行理財(cái)參與IPO網(wǎng)下打新出現(xiàn)“新面孔”——寧銀理財(cái)。繼光大理財(cái)之后，這是IPO網(wǎng)下打新市場(chǎng)迎來(lái)的第二家銀行理財(cái)公司。

今年以來(lái)，新股表現(xiàn)頗為搶眼，使得打新熱度一直處于高位。7月，新上市的8只個(gè)股首日漲幅平均值為280.36%，創(chuàng)出年內(nèi)單月新高。

新規(guī)后銀行理財(cái)相繼現(xiàn)身

IPO承銷新規(guī)實(shí)施已滿4個(gè)月，銀行理財(cái)參與IPO網(wǎng)下打新的舉動(dòng)也備受市場(chǎng)關(guān)注。

今年3月28日，證監(jiān)會(huì)與滬深交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)等多部門分別修訂《證券發(fā)行與承銷管理辦法》《首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》等制度文件，其中明確新增銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為IPO優(yōu)先配售對(duì)象，即與公募基金、社?；?、養(yǎng)老金、年金基金、保險(xiǎn)資金等列為A類投資者。而在此之前，銀行理財(cái)產(chǎn)品主要通過(guò)基金專戶參與。

上述新規(guī)落地后不久，光大理財(cái)便于6月在IPO網(wǎng)下打新市場(chǎng)打響了“頭炮”——以申報(bào)價(jià)格17元參與信通電子網(wǎng)下打新，并成功入圍有效報(bào)價(jià)，成為行業(yè)內(nèi)首家參與網(wǎng)下打新的銀行理財(cái)公司。

在剛剛過(guò)去的7月，IPO網(wǎng)下打新市場(chǎng)又迎來(lái)了銀行理財(cái)“新軍”——寧銀理財(cái)。

7月22日，寧銀理財(cái)首次亮相IPO網(wǎng)下打新市場(chǎng)，參與創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)漢?？萍嫉拇蛐?；次日，寧銀理財(cái)又參與滬市主板IPO企業(yè)天富龍的網(wǎng)下詢價(jià)。

7月29日，IPO企業(yè)廣東建科發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行公告》，寧銀理財(cái)?shù)膬芍划a(chǎn)品以申報(bào)價(jià)格7.36元參與網(wǎng)下打新，各申報(bào)3000萬(wàn)股，并成功入圍有效報(bào)價(jià)。

在不到十天之內(nèi)，寧銀理財(cái)就參與了3次IPO網(wǎng)下打新，共有3只產(chǎn)品參與報(bào)價(jià)，分別為寧銀理財(cái)寧贏平衡增利國(guó)企紅利混合類日開理財(cái)6號(hào)、寧銀理財(cái)寧贏個(gè)股臻選混合類開放式理財(cái)產(chǎn)品1號(hào)（最短持有2年）、寧銀理財(cái)寧贏混合類碳中和開放式理財(cái)產(chǎn)品1號(hào)。

新股投研能力接受考驗(yàn)

截至目前，盡管銀行理財(cái)公司已相繼現(xiàn)身IPO網(wǎng)下打新，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，其活躍度仍較預(yù)期有落差，這或與銀行理財(cái)需要搭建新股投資制度、新股投研能力體系等有關(guān)。

華南一家券商的新股分析師向證券時(shí)報(bào)記者表示，網(wǎng)下打新需要滿足中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)修訂發(fā)布的《首發(fā)證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)定》，包括但不限于要建立新股研究機(jī)制、必要的投資決策機(jī)制，以及設(shè)立相應(yīng)人員崗位、制定專項(xiàng)操作流程等。此外，考慮到網(wǎng)下滬深市場(chǎng)各6000萬(wàn)元的底倉(cāng)要求，能滿足打新市值門檻的銀行理財(cái)產(chǎn)品可能有限。

在很大程度上，投研能力決定著報(bào)價(jià)入圍率及打新收益的表現(xiàn)。從前述兩家銀行理財(cái)公司的報(bào)價(jià)入圍率來(lái)看，寧銀理財(cái)參與3次IPO網(wǎng)下打新，均成功入圍有效報(bào)價(jià)；而光大理財(cái)參與2次IPO網(wǎng)下打新，僅入圍1次。

具體來(lái)看，7月下旬的漢?？萍糏PO項(xiàng)目中，寧銀理財(cái)、光大理財(cái)均有參與。據(jù)漢?？萍脊妫谔蕹裏o(wú)效報(bào)價(jià)和最高報(bào)價(jià)后，網(wǎng)下投資者剩余報(bào)價(jià)的中位數(shù)為29.31元/股，發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)最終確定發(fā)行價(jià)格為28.91元/股。而寧銀理財(cái)旗下2只產(chǎn)品均以29.30元/股的價(jià)格各申報(bào)900萬(wàn)股，最終共獲得配售4886股，獲配金額合計(jì)逾14萬(wàn)元。相較之下，光大理財(cái)申報(bào)價(jià)格為28.78元/股，因申報(bào)價(jià)格低而被剔除。

另?yè)?jù)天富龍公告，在剔除無(wú)效報(bào)價(jià)和最高報(bào)價(jià)后，網(wǎng)下投資者剩余報(bào)價(jià)的中位數(shù)為25.18元/股，發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)最終確定發(fā)行價(jià)格為23.60元/股。寧銀理財(cái)旗下3只產(chǎn)品均以25.14元/股的價(jià)格申報(bào)，合計(jì)申報(bào)3520萬(wàn)股，最終共獲得配售4263股，獲配金額合計(jì)逾10萬(wàn)元。

而在廣東建科這一案例中，在剔除無(wú)效報(bào)價(jià)和最高報(bào)價(jià)后，網(wǎng)下投資者剩余報(bào)價(jià)的中位數(shù)為7.33元/股，最終確定發(fā)行價(jià)為6.56元/股。寧銀理財(cái)旗下2只產(chǎn)品的申報(bào)價(jià)格，均為7.36元/股。

首日漲幅均值創(chuàng)月度新高

今年上半年，IPO打新賺錢效應(yīng)顯著提升。

根據(jù)光大證券金工團(tuán)隊(duì)分析師測(cè)算，在頂格申購(gòu)且滿足一定情形下，A類投資者在各上市板塊的打新收益分別為：主板1~7月打滿收益依次為22.2萬(wàn)元、0萬(wàn)元、21.1萬(wàn)元、21.7萬(wàn)元、7.1萬(wàn)元、9.4萬(wàn)元、157.4萬(wàn)元；創(chuàng)業(yè)板1~7月打滿收益依次為51萬(wàn)元、0萬(wàn)元、62.7萬(wàn)元、36.6萬(wàn)元、10.3萬(wàn)元、17.3萬(wàn)元、17.3萬(wàn)元；科創(chuàng)板1~7月打滿收益依次為41.7萬(wàn)元、0萬(wàn)元、9.9萬(wàn)元、0萬(wàn)元、5.2萬(wàn)元、73.5萬(wàn)元、44.2萬(wàn)元。

在剛剛結(jié)束的7月份，共有8只新股在A股亮相。證券時(shí)報(bào)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這8只新股的首日收盤漲幅平均值為280.36%，創(chuàng)下了今年以來(lái)的月度新高。

今年以來(lái)，共有6只新股首日漲幅超過(guò)400%，其中2只均出自7月份。具體來(lái)看，7月31日在北交所新上市的鼎佳精密首日大漲479.12%；7月30日在深市主板上市的C悍高，首日大漲418.47%。