商業(yè)
八月長安
據(jù)披露，
楊亮
4小時前
當Robotax：i跑出836增速自動【駕駛——商業(yè)】化拐點到了
2025-08-04 17:56:52
49600
繼大連萬達集團旗下酒店管理公司后，同程旅行又要收購A股公司大連圣亞的控制權，助力大連完成文旅產業(yè)升級和新城市布局。債務壓頂?shù)拇筮B圣亞，能否通過此次易主走出業(yè)績逆行業(yè)下跌的泥潭？
來源：攝圖網大連圣亞將易主，同程旅行七折“掃貨”
7月30日，大連圣亞旅游控股股份有限公司（證券簡稱：大連圣亞；證券代碼：600593.SH）正式發(fā)布收購報告書。此前公司在28日晚間披露，控股股東、實控人擬發(fā)生變更。
此次控制權變更將通過“定向增發(fā)+表決權委托”的方式實現(xiàn)。
定增發(fā)行數(shù)量不超過3864萬股，不超過發(fā)行前大連圣亞股份總數(shù)的30%，本次發(fā)行的發(fā)行價格為24.75元/股，募集資金總額不超過9.56億元，全部由上海潼程企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：上海潼程）認購。上海潼程成立于7月17日，為同程旅行（00780.HK）控制單位。
此外，公司股東楊子平及其配偶蔣雪忠與上海潼程簽訂表決權委托協(xié)議，約定協(xié)議生效后36個月內，兩名股東將其所持合計1306.25萬股股份的表決權委托給上海潼程行使。本次交易完成后，上海潼程將持有公司3864萬股股票，占本次發(fā)行后公司總股本的23.08%，并通過表決權委托安排合計控制公司5170.25萬股股票，擁有的表決權股份數(shù)占本次發(fā)行后公司總股本的30.88%。
目前，大連圣亞控股股東為大連星海灣金融商務區(qū)投資管理股份有限公司，實控人為大連市國資委。交易完成后，公司控股股東擬變更為上海潼程，間接控股股東為同程旅行，同時進入無實際控制人狀態(tài)。
大連圣亞表示，本次發(fā)行完成后，同程旅行將依托產業(yè)投資人上下游產業(yè)鏈資源及IP運營經驗等優(yōu)勢，實現(xiàn)大連圣亞從“區(qū)域運營商”向“文旅生態(tài)平臺”的躍升，助力大連完成文旅產業(yè)升級和新城市布局。
而需要注意的是，大連圣亞此次增發(fā)價格24.75元/股，與易主公告發(fā)出前的股價34.30元/股相比，折價約28%，幾乎是打了七折。該增發(fā)價格比公司今年以來最低股價還要低，不及今年平均股價的8折。2025年初至7月28日，大連圣亞平均股價31.51元/股，最高、最低價分別為39.98元/股、25.81元/股。
從股價來看，市場似乎并不看好這筆“H吃A”。7月29日，大連圣亞股價漲停開盤、觸及近期新高37.73元/股后一路下降，收盤下跌0.52%，全天振幅10.52%。7月30日、31日，公司股價繼續(xù)下跌。
此外，7月28日起，同程旅行股價也連跌四天，28日單日跌幅達10.94%。
項目停擺、債務高懸，大連圣亞業(yè)績逆行業(yè)下跌
大連圣亞披露，本次定向增發(fā)募集的9.56億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于償還債務和補充流動資金。
7月26日，大連圣亞還與上海潼程的關聯(lián)方蘇州創(chuàng)旅天下信息技術有限公司（以下簡稱：蘇州創(chuàng)旅）簽署《借款協(xié)議》，公司向蘇州創(chuàng)旅借款不超過2.5億元。協(xié)議約定，本次借款年利率為5%（單利）；如本次借款期限屆滿時，本次收購未成功實施完畢，則借款利率自動調整為10%，且應自始即按該等調整后的利率計息。
不難看出，大連圣亞急需資金緩解債務壓力，此次定向發(fā)行的成功與否也直接關系到本次巨額借款的利息。
截至2024年末，大連圣亞有息負債及拆借款、股權收購款及利息、工程及設備款、訴訟賠償款等債務累計約15.12億元，合并口徑資產負債率高達85.75%，負債規(guī)模和資產負債率均處于高水平。同期，公司賬面貨幣資金余額為1.18億元，流動資產合計1.55億元，與債務金額差額巨大。
公司稱，通過本次發(fā)行引入產業(yè)資金用于償還上述債務及補充流動資金，可有效解除公司面臨的債務危機和經營風險。
實際上，近年來公司債務水平居高不下，2021年、2022年、2023年，公司資產負債率分別高達81.07%、84.96%、83.05%。
公司重要在建工程也陷入停擺，減值壓力巨大。
重大在建工程“營口圣亞海岸城項目”“大白鯨千島湖文化主題樂園水下世界項目”預算數(shù)分別為4.74億元、2.77億元，截至2024年末的在建工程余額分別為3.57億元、1.06億元，工程進度分別為82.16%、41.69%。
據(jù)披露，大白鯨千島湖文化主題樂園水下世界項目于2018年11月取得施工許可，項目建設期為兩年，該項目自2020年11月起停工，2023年計提在建工程減值損失1702.70萬元。而營口圣亞海岸城項目因資金短缺，2023年復工后繼續(xù)停工，該項目尚未計提減值準備。
業(yè)績方面，2023年、2024年，大連圣亞分別獲得營業(yè)收入4.68億元、5.05億元，實現(xiàn)歸母凈利潤0.34億元、-0.70億元。2024年公司增收不增利，業(yè)績繼2020年至2022年后再次出現(xiàn)虧損。
公司表示，2024年出現(xiàn)虧損，主要是訴訟賠償、異地項目停工導致成本費用化、異地項目資產減值導致長期股權投資損失、確認項目投資差額補足義務等綜合所致。
從行業(yè)平均水平來看，按照申萬二級行業(yè)分類，旅游及景區(qū)行業(yè)2023年、2024年的營業(yè)收入行業(yè)均值分別為14.06億元、16.29億元，凈利潤行業(yè)均值分別為0.68億元、0.81億元，凈利潤行業(yè)中值分別為0.86億元、1.23億元。2024年行業(yè)整體呈現(xiàn)收入、凈利潤齊漲的趨勢。
2025年第一季度，大連圣亞業(yè)績也未有起色，當期公司實現(xiàn)營業(yè)收入0.84億元、同比下降7.88%，取得歸母凈利潤-0.08億元，同比下降738.54%。
此次公司給出的理由是：景區(qū)客流下降，營業(yè)收入減少；日常運營成本小幅上升，增加大連景區(qū)企鵝酒店成本；營口圣亞海岸城項目停工借款利息費用化，以及確認股權轉讓款未出資款利息等。
同程旅行瞄準萬達集團旗下近600家酒店
公開信息顯示，同程旅行由同程網絡與藝龍旅行網于2018年3月合并而成，2018年11月26日在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，目前攜程、騰訊分別為單一第一大、第二大股東。
2024年同程旅行實現(xiàn)收入173.41億元、同比上漲45.8%，取得年內溢利19.88億元、同比上漲27%。2024年月付費用戶同比增長4.4%至0.43億人，年付費用戶同比增長1.5%、達到2.38億人，創(chuàng)歷史新高。2025年第一季度，平均月付費用戶0.46億人。
就在今年4月，同程旅行宣布以24.9億港元收購萬達酒店管理（香港）有限公司（以下簡稱：萬達酒管）100%股權。截至2024年底，萬達酒管在營酒店共計204家，還有376家酒店已簽約待開業(yè)。同程旅行或用不到25億港元將近600家中高端以及豪華酒店收入囊中。
值得注意的是，萬達酒管隸屬大連萬達集團，而大連圣亞也是大連本土企業(yè)。
酒店運營也是大連圣亞業(yè)務之一，2024年大連圣亞依托大連景區(qū)區(qū)位優(yōu)勢，建成運營東北首家企鵝主題酒店，同時，哈爾濱景區(qū)運營北極熊酒店、北極營地酒店。2024年，其酒店運營收入約750萬元，占公司收入的不到2%。
五本好看的穿越重生小說,看女主如何在異界玩轉醫(yī)界,毒霸一方
1《醫(yī)毒雙絕：魔王的逆天寵妃》作者：吟風舞雪穿越：東方魄拿走了云寧兒手中的銀針包，云寧兒眨巴著眼睛看著東方魄，這家伙是怎么了？突然跟她搶什么活干，不過既然他想做那就讓他做吧--。云寧兒開始口述東方魄如何施針，東方魄全程都很認真的按照云寧兒的方法施針，只是唯獨一點讓云寧兒有些郁悶|-。本來施救者后面會介紹。
寵文:魔族連生九個都是兒子,小公主出生那天,魔宮上下全哭成球
三：《醫(yī)毒雙絕：魔王的逆天寵妃》吟風舞雪【簡介】楊寧兒在現(xiàn)代的實驗室不幸被炸死了，而穿越到古代以后她發(fā)現(xiàn)自己變成了丑女云寧兒，而且還受盡欺負，就連她救下的那個魔王都只想著算計她。墨飛欲哭無淚，他這又是招誰惹誰了，【節(jié)選】野人？你才是野人，你全家都是野人_-。云寧兒心中腹誹。這孩子長的這么好了吧！
重生文:王爺為她終身未娶,她重生幡然醒悟,收下聘禮風光嫁王府
《醫(yī)毒雙絕：魔王的逆天寵妃》作者：吟風舞雪簡介：穿越文，什么癡傻丑顏？她云寧兒才不做白癡丑女呢！這個妖孽魔王，好歹她也是他的救命恩人啊，怎么老是想占她便宜。他不是不喜歡女的嗎？嗎？乖乖！他哪里像了，難道她云寧兒在他的眼中不是女的？精彩片段：“舊的不去新的不來嘛——。是時候改變下到此結束了？。
免責聲明：本文內容由開放的智能模型自動生成，僅供參考。
網站信息
