法院認(rèn)為不能認(rèn)定武漢大學(xué)圖書館男生實施性騷擾，學(xué)校應(yīng)不應(yīng)該撤銷處分？撤銷處分難點在哪？
財聯(lián)社7月31日訊（編輯瀟湘）現(xiàn)實世界也許不像《寂靜嶺》中的“里世界”和“表世界”那般復(fù)雜，但對于在特朗普接連施壓下，都不愿對9月降息與否給出一句“敞亮話”的美聯(lián)儲主席鮑威爾而言，眼前的“濃霧”似乎正始終揮之不去……
素有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的評論人士NickTimiraos最新撰文表示，設(shè)定利率有時更像藝術(shù)而非科學(xué)，尤其是在經(jīng)濟持續(xù)違背預(yù)測之際——而美聯(lián)儲周三就正直面這一現(xiàn)實。
Timiraos認(rèn)為，當(dāng)前美國可能正處于兩種截然不同的經(jīng)濟情境中，而美聯(lián)儲官員可能需要數(shù)月時間才能明確身處的究竟是哪一種：
在一種情景中，隱藏在相對穩(wěn)固的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表象下的經(jīng)濟疲軟最終將浮出水面；
在另一種情景中，人工智能投資和家庭財富的增長正持續(xù)推動經(jīng)濟克服貿(mào)易戰(zhàn)的逆風(fēng)。
在這真真假假，如夢似幻的背景下，鮑威爾正押注：美國經(jīng)濟將在未來兩個月內(nèi)，顯露出它的“真實面目”……
第一種情境：經(jīng)濟在繁榮外表下正處于險境
在第一種經(jīng)濟情境中，鮑威爾標(biāo)榜為經(jīng)濟穩(wěn)定標(biāo)志的失業(yè)率（低而穩(wěn)定），掩蓋了可能正在迅速加速的勞動力市場逐步惡化狀況。
文藝復(fù)興宏觀研究公司經(jīng)濟研究主管尼爾·杜塔表示，“4.1%（這么低）的失業(yè)率會讓你對就業(yè)市場的真實狀況，產(chǎn)生一種錯誤的安全感。”
杜塔稱，在失業(yè)率如此低的經(jīng)濟中，實際想工作但退出勞動力市場的人數(shù)比通常情況更多、異常高比例的工人沒有看到工資增長，而且新增就業(yè)的行業(yè)數(shù)量僅勉強過半——這一數(shù)據(jù)在歷史上屬于疲軟水平。美聯(lián)儲理事沃勒兩周前在演講中其實就已提到了此類擔(dān)憂。
若美國勞動力市場開始出現(xiàn)裂痕，將驗證鮑威爾批評者的觀點，即美聯(lián)儲本應(yīng)在本周甚至更早時間恢復(fù)降息。沃勒就因支持降息而對美聯(lián)儲周三的決定投下了反對票，他認(rèn)為美國經(jīng)濟并不像表面上看起來那么強勁。
事實上，鮑威爾周三其實也并未否認(rèn)這些擔(dān)憂。他表示，失業(yè)率的穩(wěn)定是因為勞動力供應(yīng)和勞動力需求以大致相同的速度下降，這就是為什么“我們確實看到勞動力市場存在下行風(fēng)險”。
美國消費支出中其實也已經(jīng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)弱的跡象。美國銀行研究所數(shù)據(jù)顯示，酒店、機票和餐飲等服務(wù)類消費已連續(xù)三個月下降，這是自2008年以來的第一次。低收入家庭的信用卡消費在截至6月的三個月內(nèi)也出現(xiàn)下降，為一年多來首次。
美國消費者正在削減旅行和餐飲等非必需品支出，而保險和租金等必需品成本仍在持續(xù)攀升?！叭绻銌枴?dāng)前消費者的‘熱度’如何？’我會告訴你，它正在降溫但尚未凍結(jié)。它沒有崩潰，”美國銀行研究所負責(zé)人麗茲·埃弗里特·克里斯伯格表示。
住房市場是另一個可能加劇勞動力市場疲軟的經(jīng)濟拖累因素。美國住宅投資持續(xù)下降，待售住房庫存增加，這表明那些愿意或能夠在抵押貸款利率高于6.5%的情況下購房的買家群體，正被消耗殆盡。
第二種情境：經(jīng)濟將始終一帆風(fēng)順
但與此同時，也有另一種觀點認(rèn)為，上述這些預(yù)警信號只是噪音而非切實的風(fēng)險。在此情景下，經(jīng)濟不斷打破預(yù)測的歷史軌跡將繼續(xù)上演，其潛在驅(qū)動力可能會蓋過新出現(xiàn)的負面因素。
巴克萊全球研究主席AjayRajadhyaksha表示，美國經(jīng)濟其實一直以來就面臨著挑戰(zhàn)——在2022年經(jīng)歷了利率的快速上升，2023年經(jīng)歷了地區(qū)性銀行危機，現(xiàn)在又面臨著2025年的貿(mào)易中斷。但Rajadhyaksha強調(diào)了支撐經(jīng)濟的兩大關(guān)鍵因素：
人工智能投資的繁榮抵消了利率敏感型行業(yè)的疲軟，以及房價上漲和股票投資組合帶來的可觀財富積累，這可能繼續(xù)支撐富裕群體的消費支出。
“每次我去亞洲或歐洲，我都意識到人們并未意識到過去四年美國家庭的財富增長程度遠超全球其他地區(qū)，”他表示，“除非出現(xiàn)一些不可預(yù)見的沖擊，如長期政府債務(wù)收益率的急劇上升，否則我很難看到美國會出現(xiàn)全面衰退”。
摩根士丹利首席美國經(jīng)濟學(xué)家MichaelGapen表示，在這種全球形勢下，美聯(lián)儲今年幾乎沒有理由降息。即使如沃勒所料，與關(guān)稅相關(guān)的價格上漲只是暫時現(xiàn)象，但如果共和黨的減稅措施或潛在的消費者退稅措施刺激了支出，這些措施也可能造成一系列問題。
曾任阿根廷央行行長、現(xiàn)任美國銀行全球經(jīng)濟研究主管的ClaudioIrigoyen則表示，他認(rèn)為假設(shè)任何關(guān)稅沖擊的（通脹）影響能在數(shù)月內(nèi)完全解決是冒險的。
“疫情也是一次臨時性沖擊，美聯(lián)儲決定視而不見，但他們錯了，”他指出。
他還指出了其他金融泡沫風(fēng)險，質(zhì)疑降息的必要性?！叭绻迪⑵仍诿冀?，為什么股市每天都在上漲？為什么私人信貸蓬勃發(fā)展？”Irigoyen問道。
鮑威爾并不急于尋求答案
Timiraos指出，鮑威爾目前聽起來顯然并不急于尋求答案。正如鮑威爾所說，“我認(rèn)為我們?nèi)蕴幱谠缙陔A段，我們只能繼續(xù)觀察和學(xué)習(xí)。”他指的是深入了解更高關(guān)稅對經(jīng)濟的影響。
美聯(lián)儲本周如市場預(yù)期般維持利率不變，美聯(lián)儲主席鮑威爾在9月下次會議前幾乎保持了所有選項的開放性，既未做出明確承諾，也未排除任何可能性。
Timiraos指出，美聯(lián)儲官員們認(rèn)為，他們可以至少再等待兩個月，以明確關(guān)稅是否會抑制經(jīng)濟活動、推高通脹，還是對經(jīng)濟影響有限。當(dāng)然，這種耐心也伴隨著風(fēng)險——兩邊皆然。
