半導(dǎo)體領(lǐng)域，并購重組案例頻現(xiàn)！

8月3日晚間，芯導(dǎo)科技(688230)發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金向盛鋒、李暉、黃松、王青松、瞬雷優(yōu)才(深圳)投資合伙企業(yè)(有限合伙)購買上海吉瞬科技有限公司(簡稱“吉瞬科技”)100%股權(quán)、上海瞬雷科技有限公司(簡稱“瞬雷科技”)17.15%的股權(quán)，從而直接及間接持有瞬雷科技100%股權(quán)(其中，吉瞬科技直接持有瞬雷科技82.85%的股權(quán))，實現(xiàn)對瞬雷科技的100%控制。

公告顯示，標(biāo)的資產(chǎn)交易價格暫定為4.026億元，其中，現(xiàn)金對價12653.72萬元，可轉(zhuǎn)債對價27606.28萬元。

本次公司擬配套募集資金金額不超過5000萬元，不超過本次交易標(biāo)的資產(chǎn)交易價格的100%且發(fā)行股份數(shù)量不超過本次交易前上市公司總股本的30%，最終發(fā)行數(shù)量將以經(jīng)上海證券交易所審核通過并經(jīng)中國證監(jiān)會同意注冊的發(fā)行數(shù)量為上限。公司擬本次募集配套資金的發(fā)行對象為不超過35名特定投資者，該等特定投資者均以現(xiàn)金認(rèn)購本次發(fā)行的股份。

根據(jù)公告，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)初步測算，本次交易預(yù)計將達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)，從而構(gòu)成上市公司重大資產(chǎn)重組。值得注意的是，在本次重大資產(chǎn)重組預(yù)案披露前后，芯導(dǎo)科技暫時沒有停牌安排。

受重組消息影響，芯導(dǎo)科技4日開盤股價猛拉超11%，截至發(fā)稿，漲幅有所回落。

三年業(yè)績承諾超1.1億元

公開信息顯示，瞬雷科技主要產(chǎn)品包括車規(guī)級功率半導(dǎo)體產(chǎn)品和工業(yè)級功率半導(dǎo)體產(chǎn)品等，涵蓋TVS、ESD保護(hù)器件、MOSFET、肖特基二極管等。同時，瞬雷科技還擁有獨立自主的生產(chǎn)工廠，可以實現(xiàn)從晶圓研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造到成品封裝測試的完整生產(chǎn)環(huán)節(jié)。

2024年度，瞬雷科技營業(yè)收入2.17億元，歸母凈利潤3879.25萬元，同比均有增長；2025年上半年，瞬雷科技營收、凈利潤金額分別為1.04億元、1861.13萬元。資產(chǎn)出讓方做出承諾，標(biāo)的資產(chǎn)2025年、2026年和2027年實現(xiàn)的凈利潤不低于3500萬元、3650萬元和4000萬元。

作為對比，芯導(dǎo)科技同樣以功率半導(dǎo)體為主業(yè)，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入3.53億元，較上年同期增長10.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.17億元，較上年同期增長15.70%。

除了直接拓展收入來源，在芯導(dǎo)科技看來，兩家公司也存在不少協(xié)同可能。

半導(dǎo)體領(lǐng)域并購案例不斷

值得關(guān)注的是，2024年以來，有關(guān)部門不斷出臺政策鼓勵企業(yè)通過實施并購重組，促進(jìn)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級。2024年4月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，提出加大對符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、突破關(guān)鍵核心技術(shù)企業(yè)的股債融資支持；加大并購重組改革力度，多措并舉活躍并購重組市場。

2024年6月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》；2024年9月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級。據(jù)統(tǒng)計，2024年9月至2025年6月，A股重大資產(chǎn)重組接近200起，同比增幅達(dá)172%。

7月以來，又有近百家上市公司更新或首次披露并購重組事件。其中，涉及半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購案例就有不少。

珂瑪科技7月22日晚間公告，公司擬以現(xiàn)金1.02億元收購蘇州鎧欣半導(dǎo)體73%的股權(quán)。蘇州鎧欣半導(dǎo)體是一家從事化學(xué)氣相沉積(CVD)碳化硅涂層和CVD碳化硅塊體陶瓷零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高科技企業(yè)，此次并購將幫助公司進(jìn)一步豐富和完善碳化硅陶瓷材料和零部件領(lǐng)域的產(chǎn)品布局。

正帆科技7月8日晚間公告，公司擬以現(xiàn)金方式購買漢京半導(dǎo)體5名股東持有的62.23%股權(quán)，本次交易完成后，漢京半導(dǎo)體將成為正帆科技的控股子公司。

正帆科技表示，交易完成后，公司將為漢京半導(dǎo)體導(dǎo)入更多客戶資源，同時在產(chǎn)品拓展、技術(shù)研發(fā)、運營能力等方面產(chǎn)生較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，使公司在半導(dǎo)體核心零組件領(lǐng)域取得更大成長，推動OPEX業(yè)務(wù)發(fā)展，提升公司的核心競爭力與持續(xù)的業(yè)績增長動力。公司已與標(biāo)的公司漢京半導(dǎo)體及其5位股東簽署股權(quán)收購意向協(xié)議，各方同意擬按照標(biāo)的公司100%股權(quán)價值為18億元估值轉(zhuǎn)讓62.23%的股權(quán)。

木林森7月4日晚公告，公司下屬子公司ledVANCEGmbH擬以自有資金或自籌資金約2.56億元購買普瑞光電18.7722%的股權(quán)。此次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，無需提交股東大會審議。交易完成后，ledVANCEGmbH將持有普瑞光電18.7722%股權(quán)。

木林森表示，普瑞光電成立于2011年，定位為led專利器件行業(yè)領(lǐng)跑企業(yè)和半導(dǎo)體功率器件重要供應(yīng)商。業(yè)務(wù)范圍涵蓋led外延芯片、封裝(SMD、COB)、熒光粉、功率器件、照明模組等產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，具備上下游協(xié)同研發(fā)，為客戶提供最佳解決方案的能力。旗下?lián)碛小癇ridgelux”和“Intematix”兩個國際led知名品牌。通過本次購買股權(quán)，將深化公司與普瑞光電在技術(shù)協(xié)同、產(chǎn)業(yè)鏈整合與市場聯(lián)動，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和市場競爭力。

SFC

觀察員丨黎雨桐

部分內(nèi)容引自證券時報、券商中國

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