尾潔

市場概況

2025年7月22日，三大指數(shù)集體收漲，其中滬指上漲0.62%，收?qǐng)?bào)3581.86點(diǎn)；深證成指上漲0.84%，收?qǐng)?bào)11099.83點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.61%，收?qǐng)?bào)2310.86點(diǎn)。今日兩市成交額18927億元，與上個(gè)交易日相比增加約1930億元。

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盤面觀察

市場全天震蕩走高，三大指數(shù)盤中均創(chuàng)年內(nèi)新高。核心寬基指數(shù)悉數(shù)上漲，深證紅利、中證紅利領(lǐng)漲，僅微盤股指數(shù)下跌。

盤面上，市場熱點(diǎn)集中在大基建、中字頭方向，超級(jí)水電概念股繼續(xù)爆發(fā)，鋼鐵、煤炭、水泥等反內(nèi)卷方向集體走強(qiáng)，智譜AI、元件、軟件開發(fā)、游戲等板塊跌幅居前。全市場超2700只個(gè)股下跌，個(gè)股跌多漲少，連續(xù)兩日逾百股漲停。

行業(yè)上看，煤炭、建筑材料、建筑裝飾等板塊上漲，銀行、計(jì)算機(jī)、通信板塊下跌。

概念主題上看，民爆概念、水泥概念、抽水蓄能等板塊上漲，MLOps概念、智譜AI、華為盤古板塊下跌。

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熱點(diǎn)行業(yè)-煤炭

今日，煤炭行業(yè)上漲6.2%。光大證券：“反內(nèi)卷”預(yù)期加強(qiáng)，板塊有望延續(xù)上行行情。（1）7月18日，工業(yè)和信息化部相關(guān)人員在國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)上透露，將實(shí)施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能；（2）7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議召開，提出依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，此后工業(yè)品期貨市場連續(xù)反彈；（3）伴隨著反內(nèi)卷預(yù)期逐漸加強(qiáng)，預(yù)計(jì)煤炭板塊整體有望維持上行行情。

（以上不構(gòu)成個(gè)股推薦）

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熱點(diǎn)資訊

◆【國家外匯局李斌：當(dāng)前市場對(duì)人民幣沒有明顯的升值或貶值預(yù)期外匯市場交易理性有序】國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人李斌7月22日在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，外匯市場預(yù)期保持平穩(wěn)，從遠(yuǎn)期、期權(quán)等外匯市場指標(biāo)看，當(dāng)前市場對(duì)人民幣沒有明顯的升值或貶值預(yù)期，市場交易理性有序?？傮w看，沒有追漲殺跌的非理性交易行為。（證券時(shí)報(bào)）

◆【上半年我國非銀行部門跨境資金凈流入1273億美元】國家外匯管理局7月22日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門，跨境收入和支出合計(jì)7.6萬億美元，規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高。其中，人民幣在跨境收支中的比重達(dá)到53%，企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門，跨境資金凈流入1273億美元，延續(xù)去年下半年以來的凈流入態(tài)勢。（新華社）

◆【國家外匯局賈寧：調(diào)研顯示全球30%的央行表示將增配人民幣資產(chǎn)】國家外匯管理局國際收支司司長賈寧7月22日在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，近年來國際金融市場波動(dòng)加大，投資者普遍認(rèn)為，更需要在全球開展更加多樣化分散化的資產(chǎn)配置，人民幣幣值穩(wěn)定，人民幣資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)具有比較獨(dú)立的收益表現(xiàn)，已成為全球投資者風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)的重要資產(chǎn)和增厚收益的重要配置標(biāo)的。近期國際機(jī)構(gòu)對(duì)全球75家央行的調(diào)研結(jié)果顯示，30%的央行表示將增配人民幣資產(chǎn)。（證券時(shí)報(bào)）

◆【國家外匯局賈寧：上半年外資凈增持境內(nèi)股票和基金101億美元】國家外匯管理局國際收支司司長賈寧7月22日在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示。今年以來，外資配置人民幣資產(chǎn)總體保持穩(wěn)定，外資投資人民幣債券規(guī)模上升。目前外資持有境內(nèi)人民幣債券的總量超過了6000億美元，處于歷史較高水平。近期外資投資境內(nèi)的股票總體向好，上半年外資凈增持境內(nèi)股票和基金101億美元，扭轉(zhuǎn)了過去兩年總體凈減持的態(tài)勢，尤其是在5、6月份凈增持規(guī)模增加至188億美元，顯示全球資本配置境內(nèi)股市的意愿增強(qiáng)。我們判斷未來外資配置人民幣資產(chǎn)仍具有較穩(wěn)定和可持續(xù)的增長空間。（證券時(shí)報(bào)）

◆【兩市融資余額增加152.40億元，增量創(chuàng)3月6日以來新高】截至7月21日，上交所融資余額報(bào)9596.09億元，較前一交易日增加74.17億元；深交所融資余額報(bào)9388.75億元，較前一交易日增加78.23億元；兩市合計(jì)18984.84億元，較前一交易日增加152.40億元。（華爾街見聞）

◆【中國核電：擬10億元參股投資中國聚變能源有限公司】聚變公司目前為中核集團(tuán)全資子公司，本次交易將由中核集團(tuán)、中國核電、昆侖資本、上海聚變、國綠基金、浙能電力及四川聚變以1元/注冊(cè)資本的價(jià)格共同向聚變公司投資約114.92億元，認(rèn)購聚變公司新增注冊(cè)資本114.69億元。（華爾街見聞）

◆【持美簽中國游客赴阿根廷免簽】據(jù)路透社消息，阿根廷政府于周一宣布，持有有效美國入境簽證的中國公民，前往阿根廷進(jìn)行旅游或商務(wù)活動(dòng)將無需再申請(qǐng)阿根廷簽證。此舉被視為布宜諾斯艾利斯與北京關(guān)系升溫背景下，放寬入境政策的一項(xiàng)措施。據(jù)阿根廷政府官網(wǎng)發(fā)布的聲明，總統(tǒng)米萊作出此項(xiàng)決定，旨在提振旅游業(yè)，并“解除那些阻礙阿根廷經(jīng)濟(jì)自由發(fā)展的機(jī)制”，而旅游業(yè)正是阿根廷的戰(zhàn)略性領(lǐng)域之一。（環(huán)球時(shí)報(bào)）

◆【深圳：預(yù)計(jì)年內(nèi)將有包括“在港上市的大灣區(qū)企業(yè)回深交所上市”等一系列改革成果落地】記者獲悉，自《關(guān)于深入推進(jìn)深圳綜合改革試點(diǎn)深化改革創(chuàng)新擴(kuò)大開放的意見》印發(fā)以來，深圳相關(guān)部門加強(qiáng)與中央部委的溝通，同時(shí)全面梳理相關(guān)上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)情況，充分了解企業(yè)的相關(guān)訴求。目前，主管部門已與中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)司局就資本市場支持深圳綜合改革建立了常態(tài)化溝通機(jī)制，預(yù)計(jì)年內(nèi)將有包括香港交易所上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)按照政策規(guī)定回深圳證券交易所上市等一系列改革成果落地。后續(xù)，還將積極調(diào)研、廣泛收集企業(yè)訴求，繼續(xù)抓好優(yōu)質(zhì)上市后備資源培育，深化資本市場協(xié)同合作。（證券時(shí)報(bào)）

◆【克宮：普京將于9月訪華，俄方正為北京之行做籌備】據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社、塔斯社等媒體當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日?qǐng)?bào)道，俄羅斯總統(tǒng)新聞秘書、克宮發(fā)言人佩斯科夫表示，俄羅斯總統(tǒng)普京將于9月訪華，出席中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利80周年紀(jì)念活動(dòng)，俄方正為此次訪華行程做籌備。（環(huán)球網(wǎng)）

◆【世界衛(wèi)生組織：基于GLP-1療法治療成人肥胖癥的新指南計(jì)劃9月份正式發(fā)布】世界衛(wèi)生組織（WHO）正在制定的基于GLP-1的療法治療成人肥胖癥的新指南，計(jì)劃于2025年9月正式發(fā)布。該指南由獨(dú)立的指南開發(fā)小組（GDG）負(fù)責(zé)制定，小組成員包括肥胖領(lǐng)域的專家、流行病學(xué)專家、臨床管理專家、藥理學(xué)家、衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)學(xué)家、公共衛(wèi)生項(xiàng)目專家以及政策制定者，以確保指南符合世界衛(wèi)生組織的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)悉，該指南的目的在于明確GLP1RAs的臨床適應(yīng)癥、應(yīng)用以及規(guī)劃方面的考量。該指南有望成為世界衛(wèi)生組織首次正式推薦使用減肥藥物治療成人肥胖癥。此舉標(biāo)志著該全球衛(wèi)生機(jī)構(gòu)在應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)重的肥胖危機(jī)方面政策的重大轉(zhuǎn)變。（證券時(shí)報(bào)）

◆【美財(cái)長稱下一輪美中會(huì)談可能討論中國購買俄羅斯和伊朗石油問題，外交部回應(yīng)】據(jù)美國彭博社21日?qǐng)?bào)道，美國財(cái)政部長貝森特表示，下一輪美中會(huì)談可能討論中國購買俄羅斯和伊朗石油的問題。對(duì)于上述消息，在7月22日舉行的中國外交部例行記者會(huì)上，外交部發(fā)言人郭嘉昆在回應(yīng)外媒記者“中方對(duì)此有何評(píng)論”的提問時(shí)表示，在關(guān)稅問題上，中方立場是一貫和明確的，希望美方同中方一道落實(shí)兩國元首通話達(dá)成的重要共識(shí)，發(fā)揮中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制的作用，通過對(duì)話溝通增進(jìn)共識(shí)、減少誤解、加強(qiáng)合作，推動(dòng)中美關(guān)系穩(wěn)定健康可持續(xù)發(fā)展。具體情況請(qǐng)向主管部門詢問。（環(huán)球網(wǎng)）

◆【報(bào)道：日本央行下周可能維持基準(zhǔn)利率不變，認(rèn)為選舉對(duì)利率立場影響不大】日本央行據(jù)悉下周可能維持基準(zhǔn)利率不變，日本央行認(rèn)為選舉對(duì)利率立場影響不大。日本央行將在加息前觀察貿(mào)易談判的影響。日本央行認(rèn)為若財(cái)政大幅寬松或?qū)⒁l(fā)物價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)。（彭博）

風(fēng)險(xiǎn)提示

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