時刻新聞
李正喬
市場全天震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。滬深兩市全天成交額1.8萬億元，較上個交易日放量609億元。截至收盤，滬指漲0.33%，深成指漲0.64%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.86%。
通信ETF全天活躍，持續(xù)震蕩走高，收漲4.21%。
上漲驅(qū)動因素分析
消息面上，谷歌財報超預(yù)期，上調(diào)2025年資本開支至850億美元。谷歌母公司Alphabet周三公布季度報告，第二季度實現(xiàn)營收964.3億美元，同比增長14%，高于分析師預(yù)期的939.17億美元。其中，第二季度谷歌云營收為136億美元，同比增長32%。更重要的是，谷歌宣布將全年資本開支從750億美元上調(diào)至850億美元，去年同期僅525億美元。谷歌首席執(zhí)行官桑達爾·皮查伊（SundarPichai）表示：“人工智能正在積極影響公司業(yè)務(wù)的每一個部分，推動整體強勁發(fā)展。我們正站在AI前沿，并以驚人的速度推進產(chǎn)品發(fā)布。AI正在對業(yè)務(wù)的每一個環(huán)節(jié)產(chǎn)生積極影響，帶來強勁的增長勢頭。”
據(jù)新智元信息，GPT-5的發(fā)布節(jié)點再次提前。在LMArena上已上線了GPT-5-Pro，內(nèi)部代號zenith。部分幸運網(wǎng)友開始了實測歷程，據(jù)稱，GPT-5包含四個版本，GPT-5-pro（zenith）、
GPT-5-high（summit）、GPT-5-mini、GPT-5-nano（starfish）。目前相關(guān)的demo已有部分公開，開發(fā)者用最強版zenith一鍵生成“星云”單頁網(wǎng)站，還有開發(fā)者用GPT-5-high生成了遙遠未來的宇宙飛船控制面板。至于具體發(fā)布時間，目前推測是在8月上旬。
資料來源：新智元
臺積電7月17日公布了第二季度業(yè)績，實現(xiàn)凈利潤3983億元新臺幣，同比增長61%，創(chuàng)下歷史新高。從下屬板塊看，第二季度HPC、手機分別占比60%、27%。其中HPC收入環(huán)比提升14%，反映出AI相關(guān)需求旺盛。手機收入環(huán)比提升7%，則反映出對于下半年消費電子旺季的備貨需求旺盛。
資料來源：臺積電
從產(chǎn)業(yè)鏈看，目前北美算力全產(chǎn)業(yè)鏈成長動能顯著加強，Q2迎來業(yè)績高速增長，且目前相關(guān)擴產(chǎn)動作持續(xù)，后續(xù)有望業(yè)績再度增厚。詳見我們的點評《創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（6.97%）及通信ETF（6.14%）上漲點評》總體而言，算力基本面強韌。
后市展望
供給端，伴隨英偉達GB200機架放量，產(chǎn)業(yè)鏈目前仍有望迎來基本面的顯著改善。由于新一代產(chǎn)品配套元器件規(guī)格及通信網(wǎng)絡(luò)升級，產(chǎn)業(yè)鏈或迎來量價齊升，其中PCB、光模塊、ODM等環(huán)節(jié)增益較為明顯。需求層面，目前算力需求迅速增長，一方面得益于推理端用戶數(shù)量增長及使用場景拓寬，推理算力需求進一步增長。另一方面，scalinglaws仍在發(fā)力，訓(xùn)練端Grok4等模型訓(xùn)練算力依然在高速增長。此外，AI眼鏡等端側(cè)產(chǎn)品或加速放量，云端兩旺趨勢明確，AI浪潮仍在持續(xù)進化。
從軟件端看，GPT等大模型紛紛落地，或進一步激發(fā)相關(guān)需求。目前AI大模型雖進化迅速，在編程、圖文生成等場景能力提升較快，但在產(chǎn)業(yè)側(cè)引起質(zhì)變?nèi)孕璩掷m(xù)提高智能水平。不過，在全球科技巨頭集體發(fā)力之下，AI的使用場景逐步打開，產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)已逐步清晰。AI可能是十年以上級別的產(chǎn)業(yè)革命，目前看，產(chǎn)業(yè)尚在高速增長期。建議持續(xù)關(guān)注通信ETF（515880）及創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）。
風(fēng)險提示本速評已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀點不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。文中涉及個股僅用于行業(yè)表現(xiàn)說明，非個股推薦我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資人自行負擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險，購買過程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。潛伏魔窟76號的女人,忍辱負重當(dāng)“漢奸”,背后的故事令人心酸
她啊，可是個潛伏在國民黨內(nèi)部的我黨同志，那演技，簡直比奧斯卡影帝還牛，深得上級信賴__?？蛇@事兒，哪能那么順利，軍統(tǒng)保密局處長唐棟（柳云龍飾）可不是吃素的，他那雙眼睛，跟X光似的，一眼就瞧出了李赫男的不對勁，開始對她展開了“全方位、多角度”的調(diào)查。說起來，這唐棟啊，那可是個老狐貍，經(jīng)驗豐富，狡等我繼續(xù)說——|。
黑龍江小伙潛伏后官當(dāng)太大,自己都有點慌,中央領(lǐng)導(dǎo):大膽往上爬
在中南海進出的都是我黨高層人員，很快就有人認出了這位神秘訪客。這個人就是軍統(tǒng)上海區(qū)第二小組組長，少將特工，李時雨。既然他現(xiàn)在出現(xiàn)在中南海，那就說明他很有可能也是我黨安插在敵人內(nèi)部的潛伏人員-。果然，隨后李時雨便脫掉了那身高檔、精致的國民黨軍裝，換上了樸素的解放軍軍裝————。這個時候，人們才明白，果然是后面會介紹——。
我軍俘獲2名女俘虜,李克農(nóng):放走穿長靴的!不愧是“特工之王”
于是，他們倆就像兩個“超級特工”，潛伏在石原細菌研究所里展開調(diào)查。這過程那叫一個驚險刺激，一會兒是日本鬼子的突然搜查，一會兒又是各種陷阱和陰謀，看得人心臟都快跳出來了！不過呢，咱這“王炸組合”可不是吃干飯的||。在雙方不斷地努力下，劉大鵬和李夢云終于聯(lián)手解開了日軍的陰謀行動?？蛇@抗戰(zhàn)都快結(jié)束了，..
來源：紅網(wǎng)
作者：張金善
編輯：龍長卿
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