本報記者 王 寧

2022年8月1日《中華人民共和國期貨和衍生品法》（以下簡稱“期貨和衍生品法?”）正式實施，至今已滿三周年。三年來，我國期貨市場整體運行平穩(wěn)、交易活躍、業(yè)務模式持續(xù)創(chuàng)新，國際吸引力與影響力顯著增強。

受訪人士普遍認為，三年來，在期貨和衍生品法?的指引下，我國期貨市場深度發(fā)揮價格發(fā)現、套期保值和資源配置三大功能，為各類實體企業(yè)提供了穩(wěn)定的經營環(huán)境、有效的風險對沖工具、精準的市場決策依據。

品種不斷上新

國際化步伐提速

期貨和衍生品法??的出臺填補了我國期貨和衍生品領域的法律空白，為期貨市場高質量發(fā)展提供關鍵制度保障。

“期貨和衍生品法明確新品種實行備案制，是期貨市場的重要制度創(chuàng)新，具有多重積極作用?！敝屑Z期貨副總經理楊英輝對《證券日報》記者表示，具體來看，一是簡化上市流程，加速新品種推出；二是激發(fā)市場創(chuàng)新活力；三是增強市場透明度與規(guī)范性；四是促進國際接軌，提升市場競爭力；五是強化風險管理，保障市場穩(wěn)定。

中國期貨業(yè)協會數據顯示，三年來，上市的期貨、期權新品種累計達50個，期貨市場品種總量達152個。

“近年來，期貨、期權品種持續(xù)擴容，目前已覆蓋農產品、金屬、能源、化工等多個國民經濟重要領域，價格發(fā)現和套期保值等功能得到有效發(fā)揮?！睏钣⑤x表示。

期貨及期權新品種的推出進一步完善衍生品工具鏈，不僅為市場提供更加健全和完善的風險管理工具，也大大豐富實體企業(yè)的風險管理策略，在促進產業(yè)轉型升級、服務“三農”、提升國家定價權等方面具有重要意義，服務實體經濟成效顯著。

我國期貨市場在加大新品種供給的同時，也在不斷提高品種的對外開放力度，吸引更多境外機構參與交易，提高“中國價格”的國際影響力。

期貨和衍生品法在促進與國際接軌、保護投資者權益、支持金融創(chuàng)新以及強化風險防控等多方面制定了系列規(guī)定，為期貨市場的對外開放提供了堅實的法律基礎，推動了期貨市場向更高水平、更廣領域的國際化發(fā)展。銀河期貨大宗商品研究所副所長蔣洪艷對《證券日報》記者表示，期貨和衍生品法?為我國期貨市場制度型開放提供了系統(tǒng)性、制度化的保障，進一步拓寬了我國期貨市場對外開放的廣度和深度。

在此背景下，近年來，各期貨交易所大幅放寬了QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）可交易范圍品種，加速對外開放步伐。

中國期貨市場監(jiān)控中心數據顯示，截至今年上半年，QFII、RQFII可交易品種總數91個，其中商品類83個（商品期貨45個、期權38個），金融類7個（金融期貨4個、金融期權3個），指數類1個（集運指數期貨），覆蓋了農產品、金屬、能源、化工、建材、航運、金融等國民經濟主要領域。其中，今年新增的期貨和期權品種多達45個，較去年底增長近一倍。

當前，國際化品種交易活躍，市場流動性良好，顯示了國際社會對我國期貨市場的認可和信任。受訪人士普遍認為，期貨市場品種國際化意義重大，從企業(yè)層面來看，有助于實體企業(yè)利用國際期貨市場進行價格發(fā)現和風險管理，從而合理安排生產計劃、優(yōu)化資源配置；從產業(yè)層面上來看，通過參與國際競爭，可以推動國內產業(yè)的轉型升級，提高產業(yè)的國際競爭力。

市場生態(tài)優(yōu)化

創(chuàng)新業(yè)務蓬勃發(fā)展

在期貨和衍生品法的指引下，三年來，期貨市場服務實體經濟舉措頻頻，交割服務持續(xù)優(yōu)化，市場主體踴躍參與。

中國期貨市場監(jiān)控中心數據顯示，截至今年一季度末，全市場有效客戶總量達254萬個，環(huán)比增長1.8%，連續(xù)兩年保持季度環(huán)比正增長；交易者結構呈現“雙輪驅動”特征，機構交易者參與度顯著提升，法人新開客戶數較5年前增長55%。同時，截至今年4月中旬，期貨市場資金總量約1.69萬億元，較2024年底增長3.9%，期貨公司客戶權益合計約1.6萬億元，較2024年底增長4%。

在服務實體經濟方面，“保險+期貨”項目不斷創(chuàng)新，蓬勃發(fā)展。鄭商所相關人士向《證券日報》記者透露，“保險+期貨”項目當前呈現出規(guī)范發(fā)展和優(yōu)化升級特征，例如，2023年至2024年，鄭商所投入1.8億元開展36個“保險+期貨”項目，覆蓋11個省份270余萬畝種植面積，為17萬農戶提供風險保障近百億元?！澳壳?024年至2025年‘保險+期貨’項目已啟動，新年度項目聚焦地方優(yōu)勢特色農產品，支持資金1億元，開展項目27個，均以縣域形式進行，覆蓋新疆麥蓋提、甘肅靜寧、陜西延長和河南蘭考等33個特色農產品主產縣。這些項目還得到相關省級財政廳的配套資金支持，財政資金支持比例占總資金的40%以上?！?/p>

在服務企業(yè)方面，“保險+期貨”項目更具溫度，更加貼合市場需求。楊英輝表示，“保險+期貨”項目深化工具創(chuàng)新與定制化服務，滿足交易者特別是實體企業(yè)風險管理需求，積極開展業(yè)務和產品創(chuàng)新，提升服務中小企業(yè)、現代農業(yè)、綠色低碳發(fā)展等方面的能力和水平，推動企業(yè)高質量發(fā)展。

五礦期貨產業(yè)服務部副總經理邱慧芳認為，三年來，期貨市場呈現出多元化發(fā)展態(tài)勢，成績突出。一方面，產業(yè)參與深度與廣度提升，產業(yè)客戶的持倉占比在多個重要品種上持續(xù)穩(wěn)步增長；另一方面，國際定價中心地位增強，“中國價格”已成為全球相關大宗商品貿易的重要基準。

隨著我國期貨市場專業(yè)化、規(guī)范化、國際化提速，期貨、期權等衍生品工具的重要性凸顯，逐漸成為保障企業(yè)平穩(wěn)經營、助力產業(yè)升級的推動器。未來，期貨市場將在服務實體經濟中發(fā)揮更大的作用，為經濟高質量發(fā)展提供更強支撐。

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《資治通鑒（第九卷）》作者：司馬光隋唐盛世黃巢兵?。ň矶傥迨蛱萍o七十二）【原文】僖宗惠圣恭定孝皇帝下之上中和四年（甲辰，公元884年）甲辰，武寧將李師悅與尚讓追黃巢至瑕丘，敗之——。巢眾殆盡，走至狼虎谷，丙午，巢甥林言斬巢兄弟妻子首，將詣時溥，遇沙陀博野軍，奪之，并斬言首以獻于溥|。
?? 嘿，朋友們！最近我入手了一套超級厲害的書——《資治通鑒24冊全套》！這可是一套國學經典，簡直讓人愛不釋手?。?? 說到這套書，我得先夸夸它的出版社——光明日報出版社|_。他們出的書，質量那都是有口皆碑的，這套《資治通鑒》也不例外。?? 光明日報出版社可是咱們國內響當當的出版社，出的書都是等會說。