蓬恨桃

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，NANDFlash市場(chǎng)歷經(jīng)2025年上半年的減產(chǎn)與庫(kù)存去化，供需失衡情況已明顯改善。隨著原廠轉(zhuǎn)移產(chǎn)能至高毛利產(chǎn)品，市場(chǎng)流通供給量縮減。需求面則有企業(yè)加碼AI投資，以及NVIDIA（英偉達(dá)）新一代Blackwell芯片大量出貨支撐。展望第三季NANDFlash價(jià)格走勢(shì)，預(yù)估平均合約價(jià)將季增5%至10%，但eMMC、UFS產(chǎn)品因智能手機(jī)下半年展望不明，漲幅較低。

ClientSSD迎來(lái)庫(kù)存回補(bǔ)，EnterpriseSSD供應(yīng)趕不上訂單成長(zhǎng)

TrendForce集邦咨詢表示，ClientSSD市場(chǎng)因OEM/ODM上半年去化庫(kù)存情況優(yōu)于預(yù)期，增強(qiáng)第三季回補(bǔ)動(dòng)能。同時(shí)Windows10停止支持、新一代CPU推出引發(fā)的換機(jī)潮，以及中國(guó)DeepSeek一體機(jī)熱潮，皆帶動(dòng)ClientSSD需求。此外，部分原廠積極推動(dòng)大容量QLC產(chǎn)品，帶動(dòng)出貨規(guī)模。綜合以上因素，預(yù)估第三季ClientSSD合約價(jià)將季增3%至8%。

今年NVIDIABlackwell平臺(tái)出貨量逐季升高，且北美地區(qū)通用型Server需求正在擴(kuò)大，中國(guó)一線客戶的強(qiáng)勁訂單動(dòng)能可望延續(xù)至下半年，將激勵(lì)第三季EnterpriseSSD需求持續(xù)成長(zhǎng)。然而，因訂單增長(zhǎng)過(guò)快，部分供應(yīng)鏈廠商交貨未能跟上，加上原廠于年初下修產(chǎn)能，第三季EnterpriseSSD合約價(jià)將上漲5%至10%。

eMMC、UFS需求平淡，Wafer供給面臨限制

Mobile產(chǎn)品部分，盡管中國(guó)的消費(fèi)性電子補(bǔ)貼政策延續(xù)至下半年，但多數(shù)民眾的購(gòu)買(mǎi)需求已被滿足，預(yù)計(jì)第三季eMMC需求平淡。供給情況相對(duì)其他產(chǎn)品較充足，因?yàn)樵瓘S縮減低端產(chǎn)品產(chǎn)能、上調(diào)Wafer價(jià)格，導(dǎo)致模組廠成本提高、降低出貨動(dòng)能致使庫(kù)存上升，價(jià)格上漲空間受限，因此預(yù)估第三季eMMC合約價(jià)季增0%至5%。

UFS因智能手機(jī)需求前景不明，加之車(chē)用的市場(chǎng)規(guī)模則仍在發(fā)展，第三季呈現(xiàn)“旺季不旺”的趨勢(shì)。由于NANDFlash供應(yīng)鏈的產(chǎn)能配置以利潤(rùn)為導(dǎo)向，UFS供給受限制，預(yù)期第三季合約價(jià)為季增0%至5%。

TrendForce集邦咨詢指出，今年第二季因原廠優(yōu)先釋放產(chǎn)能至終端應(yīng)用，模組廠出貨空間受擠壓、Wafer庫(kù)存增加?？紤]終端市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)電子用NANDFlash產(chǎn)品需求轉(zhuǎn)弱，部分模組廠第三季W(wǎng)afer備貨趨于保守。供給端則有整體NANDFlash產(chǎn)出下降及原廠著重高毛利產(chǎn)品、減少Wafer供應(yīng)等因素，預(yù)估第三季W(wǎng)afer價(jià)格將季增8%至13%。

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