凌敏
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,周四,微軟(MSFT.US)公布了超預(yù)期的第四季度財(cái)報(bào)及業(yè)績(jī)指引,這份完美答卷不僅獲得市場(chǎng)認(rèn)可,還得到了華爾街分析師的一致贊譽(yù)。
財(cái)報(bào)公布后,這家科技巨頭的股價(jià)在周四盤中一度大漲約7%,最終收漲近4%。截至周四收盤,該公司股價(jià)年內(nèi)累計(jì)漲逾27%。
Wedbush將微軟目標(biāo)股價(jià)從600美元上調(diào)至625美元,并維持“跑贏大盤”評(píng)級(jí),以反映其“令人矚目的云服務(wù)與人工智能(AI)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭”。
以DanielIves為首的分析師團(tuán)隊(duì)指出:“本季度業(yè)績(jī)令微軟多頭歡欣鼓舞,Azure云服務(wù)增速顯著回升,AI革命勢(shì)頭持續(xù)強(qiáng)勁,越來越多的企業(yè)正在加碼這一戰(zhàn)略領(lǐng)域,各項(xiàng)指標(biāo)均遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期?!狈治鰩燁A(yù)計(jì),到2026財(cái)年,AI業(yè)務(wù)有望為公司帶來約250億美元的增量收入。歷史數(shù)據(jù)顯示,過去幾年企業(yè)在微軟Azure云服務(wù)上每投入100美元,未來幾年就會(huì)追加50美元用于AI服務(wù)。
“微軟本季度表現(xiàn)堪稱完美,”Ives及其團(tuán)隊(duì)表示,“云服務(wù)和AI技術(shù)正在推動(dòng)各行業(yè)實(shí)現(xiàn)深刻變革,公司持續(xù)占據(jù)AI革命的核心地位。但我們認(rèn)為微軟的AI貨幣化進(jìn)程才剛剛開始,隨著更多企業(yè)加速擴(kuò)大與微軟的AI合作,2026財(cái)年的增長(zhǎng)潛力仍被市場(chǎng)低估?!?/p>
分析師特別指出,Azure收入同比增長(zhǎng)39%(遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的34%和基準(zhǔn)值36%),總營(yíng)收突破750億美元(同比增長(zhǎng)34%),成為衡量AI貢獻(xiàn)度的關(guān)鍵指標(biāo)。所有工作負(fù)載均實(shí)現(xiàn)全面增長(zhǎng),印證了AI技術(shù)正在重塑微軟云業(yè)務(wù)的發(fā)展軌跡。
展望未來,盡管預(yù)計(jì)2026財(cái)年上半年將面臨算力限制,微軟仍給出了穩(wěn)健的年度開局指引。分析師強(qiáng)調(diào),顯而易見的是,2026財(cái)年將成為微軟AI業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的真正拐點(diǎn)。
分析師預(yù)計(jì),2026財(cái)年“智能云”部門的營(yíng)收有望達(dá)到301億至304億美元(華爾街預(yù)期為294.2億美元);按固定匯率計(jì)算,Azure增速預(yù)計(jì)接近37%(華爾街預(yù)期為34%)。
Ives團(tuán)隊(duì)透露,微軟正全力推進(jìn)云服務(wù)與AI的融合發(fā)展戰(zhàn)略。公司計(jì)劃在2026財(cái)年第一季度投入超過300億美元的資本支出,按此推算全年資本支出將達(dá)1200億美元。這一戰(zhàn)略布局既著眼于擴(kuò)建云基礎(chǔ)設(shè)施,也旨在提升數(shù)據(jù)中心容量,以把握持續(xù)強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求。
高盛重申微軟“買入”評(píng)級(jí),并目標(biāo)價(jià)從550美元上調(diào)至630美元。
以KashRangan為首的分析師團(tuán)隊(duì)指出:“我們愈發(fā)確信AI驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)將持續(xù)助力微軟在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)大市場(chǎng)份額。本季度業(yè)績(jī)印證了我們的觀點(diǎn)——AI技術(shù)正滲透至全產(chǎn)品棧,微軟在GPU計(jì)算領(lǐng)域的領(lǐng)先地位產(chǎn)生的漣漪效應(yīng),正推動(dòng)其高利潤(rùn)率產(chǎn)品套件的需求增長(zhǎng)。值得一提的是,這些產(chǎn)品覆蓋了技術(shù)棧的所有層級(jí)。”
分析師認(rèn)為,在智能體主導(dǎo)的新紀(jì)元,隨著AI工作負(fù)載快速擴(kuò)張,微軟將全面受益于存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)庫及應(yīng)用程序使用量增長(zhǎng)(包括與OpenAI的收入分成)。
Rangan團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào):“參照此前云計(jì)算周期的發(fā)展軌跡,隨著高利潤(rùn)率的AI推理工作負(fù)載規(guī)模擴(kuò)大,以及微軟持續(xù)通過交叉銷售引導(dǎo)客戶使用其高利潤(rùn)率平臺(tái)及應(yīng)用程序,公司毛利率和盈利增長(zhǎng)將重拾加速態(tài)勢(shì)?!?/p>
KeyBancCapital將微軟評(píng)級(jí)從“持股觀望”上調(diào)至“增持”,目標(biāo)價(jià)定為630美元。
分析師JacksonAder團(tuán)隊(duì)坦言,他們4月下調(diào)評(píng)級(jí)是出于對(duì)資本開支與折舊費(fèi)用侵蝕毛利率的擔(dān)憂,以及市場(chǎng)對(duì)AI投資回報(bào)率的爭(zhēng)議,加之質(zhì)疑微軟持續(xù)裁員保利潤(rùn)的決心與能力。此外,該行的春季調(diào)研顯示的宏觀經(jīng)濟(jì)憂慮也被認(rèn)為將對(duì)微軟造成較同業(yè)更顯著的沖擊。
但數(shù)據(jù)顯示,Azure業(yè)務(wù)以恒定匯率計(jì)算的增速在下半年累計(jì)提升8個(gè)百分點(diǎn):從1月的31%升至3月的35%,財(cái)年末進(jìn)一步加速至39%。過去兩個(gè)季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)使前述爭(zhēng)議暫時(shí)偃旗息鼓。
Ader團(tuán)隊(duì)補(bǔ)充道,Azure最近兩季度分別較指引高出約5億和7億美元,這等于是從沙發(fā)縫里掏出了個(gè)Monday.com(MNDY.US)的市值?!叭绱顺A(yù)期表現(xiàn)讓我們相信,市場(chǎng)年內(nèi)不會(huì)再就Azure業(yè)務(wù)的支持成本展開過多爭(zhēng)論,”他們表示。
Ader團(tuán)隊(duì)還指出,財(cái)報(bào)電話會(huì)未提及重大宏觀逆風(fēng),并且“自我們擔(dān)憂需削減運(yùn)營(yíng)支出以維持利潤(rùn)率以來,微軟已裁員逾萬人”?!拔覀?cè)谏蟼€(gè)季度曾表示,在維持‘持股觀望’評(píng)級(jí)的情況下,可能無法承受再多幾個(gè)季度的大幅業(yè)績(jī)超預(yù)期,而現(xiàn)在,我們既無法承受,也不再堅(jiān)持這一評(píng)級(jí)背后的邏輯了,”他們補(bǔ)充道。
張作霖從土匪變成東北王,人情世故是關(guān)鍵,給袁世凱行賄幫了大忙
圖4:“東北王”張作霖年輕時(shí)的照片,張作霖就是土匪出身。張作霖自幼出身貧苦農(nóng)家,參加過中日甲午戰(zhàn)爭(zhēng),后投身綠林,勢(shì)力壯大,清政府無力征剿,就將其招安——。張作霖協(xié)助清廷剿滅杜立三等土匪勢(shì)力,后又消除蒙患,維護(hù)國(guó)家統(tǒng)一。先后擔(dān)任奉天督軍、東三省巡閱使等,號(hào)稱“東北王”,成為北洋軍奉系首領(lǐng)-。圖5【竟是名震等會(huì)說。
東北王張作霖專業(yè)戶,《康熙王朝》姚啟圣,充滿喜感的老戲骨
2014年下半年,李雪健加入張黎導(dǎo)演的《少帥》劇組,扮演張作霖。張作霖是底層出身,做過獸醫(yī)、“胡子”,有了勢(shì)力后野心就大了,一步步成為“東北王”_——。而在很多年前,李雪健在《李大釗》中扮演了被張作霖殺害的李大釗,對(duì)這個(gè)軍閥頗有些耿耿于懷|_。扮演實(shí)有其人的角色,但凡有條件,李雪健總是要去實(shí)地踏訪,在地體會(huì)希望你能滿意。
東北王張作霖第二集
其一、能成大器者,無不以擔(dān)當(dāng)和責(zé)任為先_-。張作霖誓死不逃亡,便是這個(gè)道理——-。其二、能成大器者,無不攻心為上,因勢(shì)利導(dǎo)。張作霖建議生死單挑,便是這個(gè)道理|-。張作霖勝了,保全了八角臺(tái),更保全了自己的聲譽(yù),并因勢(shì)利導(dǎo),來了個(gè)以小吞大,隊(duì)伍一下子擴(kuò)大了四五倍-_。雖日后,尤其是成為東北王后,張作霖經(jīng)常對(duì)手下和好了吧!
來源:紅網(wǎng)
作者:歐俊宏
編輯:漫凌春
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