員春雪

記者辛圓

據(jù)央行官網(wǎng)周五發(fā)布消息，8月1日，中國人民銀行召開2025年下半年工作會議暨常態(tài)長效推動中央巡視整改工作推進會。會議部署了下半年七項重點工作，包括繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策、突出服務實體經(jīng)濟重點方向、防范化解重點領域金融風險等。

央行首先提到，繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，要綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，引導金融機構(gòu)保持信貸合理增長，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長和價格總水平預期目標相匹配。抓好各項貨幣政策措施的執(zhí)行，暢通貨幣政策傳導，提升貨幣政策實施效果。

中國銀河證券首席宏觀分析師張迪在研報中表示，下半年貨幣政策適度寬松的路徑可能包括進一步降息降準，預計下半年還會有1-2次降息，總計調(diào)降政策利率20-30個基點，并引導LPR（貸款市場報價利率）下行，50個基點的降準也有望落地。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬?qū)缑嫘侣劚硎荆码A段，“適度寬松”和“保持流動性充裕，促進社會綜合融資成本下行”的基調(diào)仍未改變。一是央行視貿(mào)易摩擦下出口壓力、消費補貼邊際效應、房地產(chǎn)市場支撐等情況發(fā)展，仍有可能實施降準降息。二是央行將根據(jù)形勢用好質(zhì)押式逆回購、買斷式逆回購、MLF（中期借貸便利）等流動性投放工具，營造適宜的貨幣金融環(huán)境，不排除適時開展公開市場國債買賣。

溫彬還提到，央行將繼續(xù)關注企業(yè)非息成本，如一季度貨幣政策執(zhí)行報告中提到的“明示企業(yè)貸款綜合融資成本”，可能進一步擴大其試點范圍，進而逐步推動社會綜合融資成本下降。

服務實體經(jīng)濟方面，央行表示，要做好金融“五篇大文章”，指導金融機構(gòu)提升金融服務專業(yè)化精細化水平。用好科技創(chuàng)新和技術改造再貸款政策，推動科技型中小企業(yè)貸款較快增長，加大“兩重”“兩新”等重點領域的融資支持力度。

6月23日召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第二季度例會也指出，有效落實好各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加力支持科技創(chuàng)新、提振消費，做好“兩重”“兩新”等重點領域的融資支持。

談及防范化解重點領域金融風險，央行在工作會議上提到，要持續(xù)做好金融支持地方政府融資平臺化債工作。有序推進重點地區(qū)和機構(gòu)風險處置。進一步加強風險監(jiān)測評估和宏觀審慎管理。

央行還提到，穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化。加快拓展貿(mào)易項下人民幣使用。進一步提升人民幣融資貨幣功能，優(yōu)化本外幣一體化資金池和境內(nèi)企業(yè)境外上市管理政策。發(fā)展人民幣離岸市場，推動形成穩(wěn)定的、期限齊全的流動性供給渠道。加強對清算行的政策支持和履職管理，加快完善人民幣清算行布局。

推進金融市場改革開放方面，央行提到，推進債券市場“科技板”建設和科技創(chuàng)新債券風險分擔工具使用，擴大科技創(chuàng)新債券發(fā)行規(guī)模。完善金融市場和金融基礎設施制度框架，加快推進票據(jù)法、公司債券管理條例等制定修訂工作。深化貿(mào)易外匯業(yè)務管理改革，積極推進跨境投融資便利化。

除上述五個方面，央行提出，深化國際金融合作。深入推進多雙邊國際貨幣金融合作。深度參與全球金融治理，積極推進全球宏觀政策協(xié)調(diào)，參與國際金融規(guī)則制定，持續(xù)推動國際貨幣基金組織份額改革，完善國際金融組織治理結(jié)構(gòu)。持續(xù)提升金融管理和服務水平。統(tǒng)籌推進重點立法修法項目，規(guī)范高效推進行政執(zhí)法?？v深推進金融“五篇大文章”統(tǒng)計。研究編制中國人民銀行“十五五”改革發(fā)展規(guī)劃。抓好數(shù)字央行建設重點任務落實。建設安全高效的跨境支付體系。有序推進快速支付系統(tǒng)互聯(lián)互通。

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