近期，美股再次演繹出了“牛氣沖天”，科技、軟件、人工智能創(chuàng)新板塊屢創(chuàng)新高。許多散戶和機(jī)構(gòu)投資者都在追問：市場高處不勝寒，是否到了該落袋為安的時刻？美股投資網(wǎng)將結(jié)合前高盛明星策略師ScottRubner、美國銀行首席策略師MichaelHartnett的最新觀點(diǎn)，輔以全網(wǎng)最近一手?jǐn)?shù)據(jù)，全面拆解未來一個月及下半年美股的多空分歧與交易機(jī)會，力求為美股投資者輸出可操作的硬核干貨。

頂級策略師觀點(diǎn)激烈碰撞

ScottRubner，前高盛全球市場董事總經(jīng)理、如今就職于CitadelSecurities。這位被譽(yù)為“美股大頂精準(zhǔn)預(yù)言家”的大咖在最新報告中指出：美股牛市尚未見頂。他明確看好未來一個月的行情，核心邏輯在于企業(yè)回購恢復(fù)、散戶持續(xù)凈買入、機(jī)構(gòu)持倉空間充裕，以及強(qiáng)勁的資金流。

7月的季節(jié)性因素對美國股票非常有利。自1928年以來，7月是標(biāo)普500指數(shù)一年中表現(xiàn)最好的月份，而9月是表現(xiàn)最差的月份，因?yàn)橥顿Y者要"返校"。標(biāo)普500指數(shù)有望在7月實(shí)現(xiàn)連續(xù)第11個月上漲。CitadelSecurities的夏季交易活動與股票需求的大幅增加一致，而其他投資者則遠(yuǎn)離他們的交易終端。

Rubner強(qiáng)調(diào)，美國企業(yè)預(yù)計(jì)在2025年將回購1萬億美元股票，8月白名單期結(jié)束后，回購買盤將成為推升股價的中堅(jiān)力量。結(jié)合歷史數(shù)據(jù)，7月自1928年以來是標(biāo)普500表現(xiàn)最強(qiáng)的月份，而9月則是“返校季”的傳統(tǒng)弱勢期。因此，在他看來，現(xiàn)在還不是做空美國股市的好時機(jī)，尤其是科技、軟件和AI創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)⒃诒据喰星橹邪缪莺诵耐剖帧?/p>

與此同時，Citadel數(shù)據(jù)顯示，美國散戶投資者已連續(xù)14個交易日凈買入股票，創(chuàng)下去年12月以來最長紀(jì)錄，總體持倉占比達(dá)到20%，熱度僅次于企業(yè)回購。且有跡象表明，當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者在股票風(fēng)險敞口上尚未過度拉伸、基本面投資者也未全面入場，為后續(xù)資金流提供了火力支持。

根據(jù)美股大數(shù)據(jù)散戶更傾向于購買人工智能、高波動性、加密貨幣、IPO、杠桿ETF和反動量股票。

不過，美國銀行首席投資策略師MichaelHartnett則發(fā)出罕見警告。他指出，美銀所有賣出信號均已集體觸發(fā)，標(biāo)普500再度逼近新高背景下，短期回調(diào)風(fēng)險大增。目前，全球資金持續(xù)流入美國股票和高收益?zhèn)袌鲆呀?jīng)進(jìn)入技術(shù)性“危險區(qū)”。

Hartnett強(qiáng)調(diào)，等權(quán)重標(biāo)普500、小盤股與成長股之間的分化已達(dá)到歷史極端，核心驅(qū)動力過度集中于頭部科技巨頭，與經(jīng)濟(jì)基本面走勢明顯背離。高漲的市場情緒，一旦遇到債市波動或美聯(lián)儲政策變化，便極有可能引發(fā)更劇烈的回撤或風(fēng)向切換。

先高后低的季節(jié)性

企業(yè)回購與散戶火力撐腰

今年夏季市場“反彈之火”背后，散戶成為牛市“增程器”。數(shù)據(jù)顯示，2025年美國散戶通過股票與ETF已凈流入高達(dá)1550億美元，持股市值創(chuàng)歷史新高，約占美國家庭金融資產(chǎn)的49%，若涵蓋401K等間接持倉，占比接近60%。投機(jī)型參與者持續(xù)“買買買”，大幅強(qiáng)化了市場“逢低買入”的慣性。

企業(yè)自購?fù)瑯颖豁敿壻Y本公認(rèn)為今年美股的亮點(diǎn)。Citadel分析指出，7-8月歷來是企業(yè)回購的“黃金期”。今年8月起，標(biāo)普500全體成份公司絕大部分將解禁，可以重啟巨額回購操作，這將在美股估值高企時提供堅(jiān)實(shí)的被動需求。

Rubner更提醒，現(xiàn)階段低波動率（VIX、實(shí)際波動率均處于下行）讓系統(tǒng)性、風(fēng)險平價等量化策略保留了進(jìn)一步增配美股的空間。即便短期出現(xiàn)波動，機(jī)構(gòu)也有空間用低成本期權(quán)進(jìn)行對沖，進(jìn)一步平滑走勢。

盡管市場“火力全開”，頂流策略師對回調(diào)風(fēng)險保持高度警覺。Hartnett最新的三重賣出信號——機(jī)構(gòu)現(xiàn)金比例低于3.9%、市場廣度66%、全球資金流全部接近臨界值，均提示美股多頭能量處于階段性透支，類似歷次信號出現(xiàn)后，標(biāo)普500往往平均下跌2%左右。

此外，當(dāng)前市場集中度持續(xù)攀升，“科技7巨頭”（Magnificent7）科技巨頭拉升大盤的同時，等權(quán)重指數(shù)、小盤/價值股則維持低迷，顯示市場實(shí)際“廣度”不足，這一情況與2000年科網(wǎng)泡沫極為相似。Hartnett直言：如果經(jīng)濟(jì)、政策端沒有明確好轉(zhuǎn)，科技板塊單邊暴漲將不可持續(xù)，反而可能成為未來拋售的風(fēng)險點(diǎn)。與此同時，全球資金有從美國流向新興市場和商品的傾向，“SellAmerica”主題有所升溫。

聚焦最新熱點(diǎn)，除了AI板塊保持極致高溫外，醫(yī)藥與生物科技行業(yè)也在悄然積聚力量。AI領(lǐng)域方面，今年7月AI基礎(chǔ)板塊相關(guān)龍頭，如英偉達(dá)（NVIDIA）、微軟（Microsoft）、特斯拉（Tesla）、亞馬遜（Amazon）、蘋果（Apple）等公司均被多家機(jī)構(gòu)和分析師列為下半年技術(shù)創(chuàng)新的“壓艙石”，AI基礎(chǔ)設(shè)施投資有望突破2000億美元，美股科技板塊預(yù)計(jì)持續(xù)享受業(yè)績和估值提升紅利。

醫(yī)藥方向，基因編輯技術(shù)正成為“延長人類壽命”的新希望，被多家美股投研機(jī)構(gòu)看好的CRISPRTherapeutics（CRSP）今年表現(xiàn)備受關(guān)注。最新券商預(yù)測，CRSP2025年目標(biāo)價區(qū)間在62-94美元，市場一致評級為“買入”，板塊波動風(fēng)險突出，但隨著Casgevy等創(chuàng)新藥產(chǎn)品逐步落地，長期向好趨勢不改。此外，Vertex、Moderna、AbbVie、Danaher、ThermoFisherScientific等創(chuàng)新型生物科技公司也被多家研究機(jī)構(gòu)票選為值得關(guān)注的高科技成長龍頭。

值得注意的是，每輪生物醫(yī)藥創(chuàng)新向來伴隨高波動、高風(fēng)險。專注中線布局的投資者應(yīng)著眼管線創(chuàng)新、核心產(chǎn)品放量，并警惕資本對“高空成長故事”的忌憚。

交易與風(fēng)控思路

綜合來看，短期內(nèi)美國股市仍有望維持強(qiáng)勢反彈，且結(jié)構(gòu)性機(jī)遇突出。無論你是追科技白馬、擁抱AI新基建，還是潛伏生物醫(yī)藥藍(lán)海，當(dāng)前主流資金風(fēng)向依然明確“做多美國”。不過，隨著市場情緒過熱、估值高企、廣度分化和賣出信號臨近，投資者務(wù)必警惕秋季回調(diào)沖擊，尤其到9月底前逐步適當(dāng)加大對沖保護(hù)，嚴(yán)密盯防債市利率波動、政策突變及全球風(fēng)險資產(chǎn)情緒回撤。

2025年美股搏殺進(jìn)入“七局下半”，牛市后半場風(fēng)險和機(jī)會并存。市場真正的贏家，往往既敢于在主升浪抓住龍頭，也懂得在高位之時主動落袋，用紀(jì)律保護(hù)利潤。干貨滿滿，只為助你穿越周期，成為能長期兜底的美股贏家！

為什么世人都懷疑王莽是“穿越者”?看看他妻子穿的啥就知道了

游標(biāo)卡尺的公認(rèn)發(fā)明時間，是17世紀(jì)歐洲，王莽比這個時間早了1600多年?？脊艑W(xué)界一度不敢確認(rèn)，以為是后人誤放的“現(xiàn)代物”——。但經(jīng)多方交叉考證，包括土層年代、銹蝕程度、合金配比，全都指向西漢末年，結(jié)論明確：這玩意就是，王莽那個年代做出來的。怎么解釋？有人說是天工開物級工匠偶然試出來的，可能用于銅幣、秤砣等制造 王莽之所以被世人懷疑是穿越者，很大原因是他稱帝后一系列改革思想和舉措，非常具有“現(xiàn)代化”，實(shí)在太超前于他所處的時代了。例如在封建制度盛行的古代，奴隸是社會的重要組成部分，可王莽覺得買賣奴隸是“悖天心，逆人倫”，因此改革了奴隸制，規(guī)定奴婢為“私屬”，禁止了奴隸的買賣，實(shí)現(xiàn)人人平等|。這種人道主義的思想說完了——|。

為什么都懷疑王莽是穿越者,只因他做的事太超前

王莽的“穿越者”標(biāo)簽，實(shí)則是后世對其矛盾性的再解讀。胡適稱他為“空想家”，翦伯贊贊其“膽識過人”，而民間則戲謔其政策“像極了社會主義”。這種爭議恰恰反映了歷史的吊詭——超前理念若脫離時代土壤，終將淪為悲劇。他的改革雖以失敗告終，卻在千年后成為現(xiàn)代人解讀歷史的鏡像?；蛟S，他并非穿越者，而是一個后面會介紹-。
讓蒙古軍隊(duì)勢不可當(dāng)，成為成吉思汗縱橫天下的關(guān)鍵原因-|。讓落后的文明征服了先進(jìn)的文明。從成吉思汗的例子，完全可以理解王莽所謂的穿越現(xiàn)象。那些反?，F(xiàn)象，事實(shí)上是重視人才的結(jié)果。在這三大理由之下，尤其是科學(xué)認(rèn)為穿越不可能存在的前提之下，我們完全有理由認(rèn)為王莽并不是穿越者-_。搜索話題全勤挑戰(zhàn)賽2月# 還有呢？