《天道》中第一次請(qǐng)吃飯，芮小丹和歐陽雪為什么刁難丁元英？
特朗普簽署行政令，中國臺(tái)灣地區(qū)被征收 20% 關(guān)稅，這將對(duì)當(dāng)?shù)貛砟男┯绊?？?huì)影響兩岸貿(mào)易往來嗎？
化工板塊今日（7月31日）出現(xiàn)回調(diào)。反映化工板塊整體走勢(shì)的化工ETF（516020）開盤后持續(xù)走弱，盤中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格跌幅一度達(dá)到2.25%。
成份股方面，石化、氮肥、農(nóng)藥等板塊部分個(gè)股跌幅居前。截至發(fā)稿，齊翔騰達(dá)、新鳳鳴、魯西化工等多股大跌超3%，拖累板塊走勢(shì)。
值得注意的是，化工板塊今日并無明顯重大利空消息，化工板塊短期漲幅較大，今日下跌或?yàn)檎；卣{(diào)。而盡管今日出現(xiàn)回調(diào)，七月以來，化工板塊表現(xiàn)仍十分亮眼，顯著跑贏大盤。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（7月30日）收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)七月累計(jì)漲幅已達(dá)到10.18%，大幅跑贏同期上證指數(shù)（4.97%）、滬深300指數(shù)（5.47%）等A股主要指數(shù)。
注：細(xì)分化工指數(shù)近5個(gè)完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。
從板塊基本面來看，東方證券表示，市場(chǎng)對(duì)于“反內(nèi)卷”的政策預(yù)期進(jìn)一步提升，石化與化工行業(yè)估值有所修復(fù)，其中表現(xiàn)較為突出的是產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)上漲的品種。其認(rèn)為自從2022年景氣度高點(diǎn)之后，石化化工行業(yè)指數(shù)持續(xù)下跌。在“反內(nèi)卷”政策預(yù)期出現(xiàn)前，行業(yè)的景氣度與估值水平都已處于較低水平，在強(qiáng)政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)下，出現(xiàn)估值修復(fù)也比較合理。
天風(fēng)證券指出，在行業(yè)“反內(nèi)卷”背景下，參照供給側(cè)改革時(shí)期的“成本要素”定價(jià)?；ゎI(lǐng)域有望針對(duì)綠色低碳、節(jié)能減排、工藝優(yōu)化等“成本要素”的重新定價(jià)，推動(dòng)化工領(lǐng)域“反內(nèi)卷”，并實(shí)現(xiàn)類似于供給側(cè)改革五年間的成效。建議重點(diǎn)關(guān)注周期屬性較強(qiáng)的基礎(chǔ)化工產(chǎn)品，以及與之對(duì)應(yīng)的擁有成本優(yōu)勢(shì)的化工龍頭上市公司。
此外，從估值角度來看，當(dāng)前亦或?yàn)榛ぐ鍓K較好布局時(shí)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.11倍，位于近10年來28.38%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。
展望后市，光大證券指出，國家針對(duì)反內(nèi)卷、穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)聲，此外，工信部即將推出石化化工行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案，有望推動(dòng)落后產(chǎn)能淘汰、引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展，或可重點(diǎn)關(guān)注煉油、化肥、顏料染料等子行業(yè)的供給側(cè)改革前景，相關(guān)龍頭有望持續(xù)受益。
如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學(xué)、鹽湖股份等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。場(chǎng)外投資者亦可通過化工ETF聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。
圖片及數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025年7月31日。風(fēng)險(xiǎn)提示：化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，細(xì)分化工指數(shù)近5個(gè)完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。
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