萇池

文章來源：智通財(cái)經(jīng)

富達(dá)國際（FidelityInternational）表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息以提振美國經(jīng)濟(jì)、美元走弱以及各國央行持續(xù)增持黃金，到明年年底，金價(jià)可能觸及每盎司4000美元。

多資產(chǎn)基金經(jīng)理伊恩·薩姆森（IanSamson）稱，公司仍對(duì)這一貴金屬持看漲態(tài)度。4月金價(jià)創(chuàng)下每盎司3500美元以上的歷史新高后有所回落，近期部分跨資產(chǎn)投資組合已增持黃金。

“我們看漲的理由是，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鴿派的路徑愈發(fā)清晰，”薩姆森在接受采訪時(shí)表示。他補(bǔ)充道，過去一年，部分基金將黃金配置比例從5%提高了近一倍。此外，8月通常是市場(chǎng)表現(xiàn)較弱的時(shí)期，因此增加資產(chǎn)多樣性“合情合理”。

今年以來，金價(jià)已累計(jì)上漲逾25%。這一方面得益于美國總統(tǒng)唐納德·特朗普重塑全球貿(mào)易的激進(jìn)舉措引發(fā)的不確定性、中東及烏克蘭地區(qū)的沖突，另一方面也受到各國央行持續(xù)購金的支撐。不過，過去幾個(gè)月金價(jià)波動(dòng)區(qū)間收窄——由于美國貿(mào)易談判取得一定進(jìn)展，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)最糟情景的擔(dān)憂有所緩解，避險(xiǎn)需求略有降溫。

薩姆森提到特朗普政府的關(guān)稅政策時(shí)指出：“或許今年年初擔(dān)憂的‘末日情景’會(huì)得以避免，但最終，美國約11%的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域（即進(jìn)口環(huán)節(jié)）將面臨約15%的‘稅收’——這相當(dāng)于一次相當(dāng)幅度的加稅，預(yù)計(jì)會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。”

富達(dá)國際對(duì)黃金的樂觀預(yù)期與高盛集團(tuán)相近，高盛近幾個(gè)季度多次表示金價(jià)最終可能漲至每盎司4000美元。但也有機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度，例如花旗集團(tuán)就預(yù)測(cè)金價(jià)將走弱。目前現(xiàn)貨黃金價(jià)格約為每盎司3310美元。

美聯(lián)儲(chǔ)官員本周將召開貨幣政策會(huì)議。盡管預(yù)計(jì)本次會(huì)議不會(huì)調(diào)整利率，但主席杰羅姆·鮑威爾（JeromePowell）可能面臨部分官員的反對(duì)——這些官員希望為放緩的勞動(dòng)力市場(chǎng)提供支撐，其中可能包括理事克里斯托弗·沃勒（ChristopherWaller）和負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席米歇爾·鮑曼（MichelleBowman）。

薩姆森認(rèn)為，若美國經(jīng)濟(jì)放緩，鴿派陣營(yíng)在政策制定中的影響力可能增強(qiáng)；而在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟的環(huán)境下，美元往往會(huì)走弱。此外，由于特朗普持續(xù)呼吁降息，鮑威爾（其美聯(lián)儲(chǔ)主席任期將于明年5月結(jié)束）很可能會(huì)被一位“更傾向于”降低借貸成本的人士取代。

黃金本身不產(chǎn)生利息，因此通常在美元走弱和利率下降時(shí)受益。

薩姆森補(bǔ)充道，全球各國央行可能會(huì)繼續(xù)購金；同時(shí)，不斷擴(kuò)大的財(cái)政赤字（尤其是美國的赤字）將進(jìn)一步強(qiáng)化黃金作為硬資產(chǎn)的吸引力。

“誠然，黃金已漲了不少，但回顧黃金的牛市周期——比如2001年至2011年，其年化漲幅達(dá)20%；而從2021年至今，黃金年化漲幅同樣為20%。因此，在一輪牛市中，當(dāng)前漲幅未必已過度透支?！?/p>

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