來源金融界

7月29日早盤，A股CRO、創(chuàng)新藥及CAR-T細(xì)胞療法板塊集體爆發(fā)。截至發(fā)稿，藥石科技漲超16%，九洲藥業(yè)、海特生物、翰宇藥業(yè)、益諾思、成都先導(dǎo)、睿智醫(yī)藥漲超5%，諾思格、奧浦邁、泓博醫(yī)藥、藥明康德、畢得醫(yī)藥等漲超4%。這一輪行情背后，既有龍頭企業(yè)業(yè)績超預(yù)期帶來的信心提振，也有政策支持與國際化合作突破的深層驅(qū)動(dòng)，標(biāo)志著中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)正步入“創(chuàng)新+國際化”的全新周期。

藥明康德半年報(bào)驗(yàn)證CRO行業(yè)復(fù)蘇邏輯

作為醫(yī)藥研發(fā)上游的核心環(huán)節(jié)，CRO板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)源于業(yè)績與政策的雙重催化。藥明康德7月28日晚間發(fā)布的半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入208億元，同比增長20.64%，歸母凈利潤同比大增101.92%，創(chuàng)歷史新高。其化學(xué)業(yè)務(wù)板塊收入增長33.51%，TIDES（寡核苷酸與多肽）業(yè)務(wù)更是以141.6%的增速成為新引擎。公司同時(shí)宣布上調(diào)全年收入預(yù)期至425-435億元，并啟動(dòng)首次中期分紅，釋放出對(duì)行業(yè)前景的強(qiáng)烈信心。

這一業(yè)績爆發(fā)并非孤立現(xiàn)象。2025年上半年，國內(nèi)CRO企業(yè)普遍呈現(xiàn)訂單高增、產(chǎn)能擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。泰格醫(yī)藥臨床CRO業(yè)務(wù)受益于全球創(chuàng)新藥研發(fā)浪潮，海外訂單占比提升至65%；康龍化成通過“CRO+CMO一體化”戰(zhàn)略，全流程服務(wù)能力獲國際大藥企認(rèn)可。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度13家CRO上市公司凈利潤同比激增105%，產(chǎn)能利用率普遍超過85%，部分企業(yè)已啟動(dòng)海外建廠計(jì)劃。

政策端，據(jù)國家醫(yī)保局消息，為落實(shí)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，推動(dòng)創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展，更好滿足人民群眾多元化就醫(yī)用藥需求。近日，國家醫(yī)保局召開醫(yī)保支持創(chuàng)新藥械系列座談會(huì)第四場(chǎng)，10余位專家學(xué)者、企業(yè)代表結(jié)合自身專業(yè)、行業(yè)特點(diǎn)，聚焦創(chuàng)新藥研發(fā)現(xiàn)狀、難點(diǎn)、發(fā)展方向等深入交流，并提出意見建議。

恒瑞醫(yī)藥百億美元級(jí)合作刷新國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海高度

中國創(chuàng)新藥的國際化進(jìn)程在2025年迎來質(zhì)的突破。恒瑞醫(yī)藥與GSK的合作不僅是年內(nèi)最大單筆License-out交易，更標(biāo)志著中國藥企從“產(chǎn)品授權(quán)”向“聯(lián)合開發(fā)”的模式升級(jí)。根據(jù)協(xié)議，雙方將共同推進(jìn)呼吸系統(tǒng)疾病、腫瘤及自身免疫領(lǐng)域的12個(gè)項(xiàng)目，其中多款候選藥物已進(jìn)入臨床前研究階段。GSK將主導(dǎo)海外臨床試驗(yàn)及商業(yè)化，而恒瑞則保留中國區(qū)權(quán)益，這種“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”的合作模式，為中國創(chuàng)新藥出海提供了新范式。

數(shù)據(jù)印證了這一趨勢(shì)：2025年上半年，中國創(chuàng)新藥海外授權(quán)交易總額達(dá)484億美元，接近2024年全年水平。百濟(jì)神州的BTK抑制劑、傳奇生物的CAR-T療法等已在全球市場(chǎng)占據(jù)一席之地。更值得關(guān)注的是，國內(nèi)藥企在技術(shù)路線上實(shí)現(xiàn)突破——雙抗/ADC（抗體偶聯(lián)藥物）臨床成功率提升至45%，GLP-1類減肥藥海外授權(quán)首付款紀(jì)錄被翰宇藥業(yè)刷新至12.5億美元。

產(chǎn)業(yè)邏輯重構(gòu)：工程師紅利與生態(tài)優(yōu)勢(shì)凸顯

中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的崛起，本質(zhì)上是全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)下的必然結(jié)果。國內(nèi)CRO企業(yè)憑借工程師紅利（人均研發(fā)成本僅為歐美1/3）和“端到端”服務(wù)能力，已承接全球30%的臨床前研發(fā)外包訂單。藥明生物在新加坡新建的mRNA疫苗生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)2026年投產(chǎn)，將支持每年10億劑產(chǎn)能；藥明康德則通過收購美國CRO公司OxfordBioLabs，補(bǔ)強(qiáng)基因治療領(lǐng)域布局。

更深遠(yuǎn)的變化在于創(chuàng)新生態(tài)的完善。全國已建成12個(gè)國家級(jí)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園，形成從靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)到商業(yè)化生產(chǎn)的全鏈條協(xié)同。蘇州BioBAY、上海張江等區(qū)域通過“政策+資本+人才”組合拳，吸引諾華、羅氏等跨國藥企設(shè)立研發(fā)中心。這種生態(tài)優(yōu)勢(shì)，使得中國創(chuàng)新藥從實(shí)驗(yàn)室到市場(chǎng)的周期縮短至5-7年，較歐美縮短近40%。

當(dāng)前醫(yī)藥板塊正經(jīng)歷三重邏輯轉(zhuǎn)換：一是從“政策壓制”到“政策賦能”，醫(yī)保支付改革、審評(píng)審批提速、數(shù)據(jù)開放等政策組合拳，構(gòu)建創(chuàng)新藥發(fā)展新生態(tài)；二是從“成本優(yōu)勢(shì)”到“技術(shù)輸出”，恒瑞、百濟(jì)等企業(yè)通過全球合作，將中國研發(fā)能力嵌入全球價(jià)值鏈高端；三是從“單一產(chǎn)品”到“平臺(tái)化競(jìng)爭(zhēng)”，藥明康德、睿智醫(yī)藥等CRO企業(yè)通過“CRO+CDMO”一體化布局，實(shí)現(xiàn)從服務(wù)提供商向技術(shù)合作伙伴的升級(jí)。

《他身上有條龍》三年后他重回故鄉(xiāng),只不過這次他的身上多了一條...

看著身上的這條龍紋身，不禁勾起了深藏在王樂腦海深處一段雖然距離如今只有一年多但好像又很久遠(yuǎn)而又沉重的回憶-。大學(xué)畢業(yè)的時(shí)候，因?yàn)楣聝撼錾頉]有任何的關(guān)系背景，沒能找到如意的工作，而這同時(shí)更讓他受到打擊的是，因?yàn)樽约旱某錾?，與女朋友的戀情遭到對(duì)方家庭的強(qiáng)烈反對(duì)，女友父母的冷嘲熱諷，讓他受盡屈辱，而女朋友最終也最終聽從家 作為孤兒的他，從小就開始感受著世間的人情冷暖，長大后進(jìn)入部隊(duì)的三年，更讓他明白光明與黑暗是相伴著存在的——。而對(duì)于他來說，從來都是將黑暗的方面冷處理，開朗樂觀的面對(duì)這個(gè)世界，就像他的名字一樣，王樂，諧音就是玩樂，盡情的玩耍，讓自己快樂。正是因?yàn)檫@種性格讓他最終厭倦軍旅生涯回歸都市生活。（點(diǎn)擊上方卡片說完了-。

都市流:《他身上有條龍》不輸《最強(qiáng)狂兵》,回歸都市,叱咤風(fēng)云

生不見人，無影無蹤。龍魂這邊，自然是全力在配合著，但是最多的消息只有林依在國道上面停車之后的錄像，別的同樣沒有。今天給大家推薦的都市流：《他身上有條龍》不輸《最強(qiáng)狂兵》，回歸都市，叱咤風(fēng)云。就到這里了，歡迎大家留言評(píng)論，小編會(huì)定期推薦好看的小說給大家，喜歡的朋友可關(guān)注小編哦！
今日推薦：《他身上有條龍》作者：黑夜與孤城——。點(diǎn)擊文末超鏈接開始觀看吧～第1466章肉體寶藏和精神寶藏在王樂的記憶當(dāng)中，關(guān)于莊子印象最深的有兩點(diǎn)，其一就是那篇《逍遙游》，關(guān)于描寫上古神獸鯤鵬的段落文字。之前在天瀾河畔時(shí)，王樂與青陽子的對(duì)談當(dāng)中，就曾提起過這一千古名篇《逍遙游》-——。其二就是所謂的莊有幫助請(qǐng)點(diǎn)贊_-。