來源：投資界

投資界-解碼LP獲悉，近日無限啟航海河（天津）創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立。穿透背后，意外看到阿里的身影。

具體來看，新基金執(zhí)行事務合伙人無限探索（北京）企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“無限探索”）與清華大學關系密切。背后天津華控電科，至今已經(jīng)投了不少清華系早期項目。另一主要出資方天津天開九安海河海棠股權投資基金合伙企業(yè)，則是天津大學系基金。

換言之，阿里這次做LP，有望投向高校早期項目。

阿里，出資一支清華系基金

企查查信息顯示，無限啟航海河（天津）創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）總出資金額為1.4億元，主營業(yè)務包括股權投資、創(chuàng)業(yè)投資、投資管理等。公司執(zhí)行事務合伙人為無限探索（北京）企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）。

新基金LP陣營豪華：包括天津天開九安海河海棠股權投資基金合伙企業(yè)、杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司、紅杉煜慧（廈門）股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、北京海天瑞聲科技股份有限公司等7家出資人。

其中，出資比例最大的LP為天開九安。其背后是北洋海棠基金，由天津大學校友企業(yè)家于2019年牽頭成立，專注于投資天津大學師生、校友的硬科技項目。

海天瑞聲，則是我國較早從事AI訓練數(shù)據(jù)解決方案提供商之一，致力于為AI企業(yè)、研發(fā)機構提供AI數(shù)據(jù)集及服務，于2021年在科創(chuàng)板上市。

天津仁愛背后仁愛資本，為仁愛集團投資運營平臺，主要圍繞大健康、半導體科技、人工智能、新能源與新材料等領域投資布局，此前已是國內(nèi)多家投資機構的出資人。

紅杉煜慧是紅杉中國于2021年在廈門設立的基金，已對外投資奇績創(chuàng)壇、挑戰(zhàn)者創(chuàng)投、梅花創(chuàng)投、英諾天使基金等投資機構；成都交子中贏創(chuàng)新發(fā)展基金背后，則站著吉利汽車、中銀國際投資，以及成都、自貢等地國資。

引起外界關注的是，阿里也罕見出現(xiàn)在LP陣營中。

該新基金執(zhí)行事務合伙人“無限探索”背后股東包括天津華控電科。后者依托于清華大學電子工程系、清華大學天津電子信息研究院的直接支持，主要從事私募基金管理和投資業(yè)務。

外界熟知的無限基金SEEFund，便是華控電科關聯(lián)基金，由清華90后姚頌擔任創(chuàng)始合伙人，主要投向清華大學天津電子信息研究院孵化項目及清華大學校友創(chuàng)業(yè)項目。

從華控電科過往關聯(lián)投資看，其投資輪次主要聚焦在天使輪、A輪等早期階段，不乏無問芯穹、松延動力、穹徹智能、銀河通用機器人、星海圖等明星項目，無一例外都是它們的天使輪投資人之一。

不難看出，阿里出資新基金，旨在聯(lián)手高校，將目光瞄準科創(chuàng)源頭。

聯(lián)手高校，尋找市場化LP

諸如阿里這樣的市場化LP，向來是一級市場期待的募資活水。

過去，市場化FOF、高凈值個人等社會LP曾是重要出資力量。但隨著一級市場紅利期回落，當投資數(shù)年卻發(fā)現(xiàn)收益遠不如預期，不少社會化LP出手謹慎甚至不再投資。最近幾年，市場化LP缺失已經(jīng)成為VC/PE面臨的問題之一。

國資LP則成為一級市場主要出資方，尤其是各地政府引導基金，已經(jīng)成為GP們募資繞不開的資金來源。但另一邊，返投等國資LP的諸多限制要求，也讓一眾GP期待更多市場化LP出現(xiàn)。

難能可貴的是，上市公司作為市場化LP的重要代表，仍經(jīng)常出現(xiàn)在創(chuàng)投圈。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅今年以來，就已有超過70家上市公司出資參與設立產(chǎn)業(yè)基金。上市公司做LP，通常會選擇市場上頭部的投資機構合作，借此實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與財務回報。

當前沿科技成為新的產(chǎn)業(yè)機遇，正如阿里此次出資清華系基金，它們開始出現(xiàn)在高校系基金LP陣營中。

今年4月，A股上市公司國邦醫(yī)藥、海聯(lián)金匯聯(lián)合浙江大學創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)研究院、礪明投資等發(fā)起設立杭州啟真開物股權投資基金。這是一支浙大系基金，將重點挖掘浙大系顛覆性技術，布局人工智能與機器人、生物醫(yī)藥、新材料、量子技術等前沿領域轉(zhuǎn)化項目。

更早些時候，包括清華大學、復旦大學、上海交大等高校，均已頻繁出現(xiàn)在VC圈。一邊是手握大量原創(chuàng)技術項目的高校，一邊是“創(chuàng)而優(yōu)則投”的上市公司。當他們同時出現(xiàn)在創(chuàng)投圈，依靠近水樓臺的優(yōu)勢，進一步推動科技成果轉(zhuǎn)化，分享科技盛宴。

于上市公司而言，當下產(chǎn)業(yè)發(fā)展日新月異，尤其以AI、機器人等前沿科技賽道正在爆發(fā)。而科技創(chuàng)新往往始于高校，如今越來越多中國高校人才活躍在產(chǎn)業(yè)一線，也讓上市公司們重拾做LP的信心。

對于GP來說，聯(lián)手高校資源，又何嘗不是新出路？