涂清暉

●本報記者吳楊

日前，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2025年上）》。截至6月末，在30.67萬億元理財產品存續(xù)規(guī)模中，32家理財公司產品存續(xù)規(guī)模為27.48萬億元，較年初增長4.44%，占全市場的比例為89.61%，較年初提升1.28個百分點。

此外，部分未設立理財公司的中小銀行（簡稱“非持牌銀行”）與理財公司近日披露了2025年上半年理財業(yè)務報告。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年非持牌銀行自營理財規(guī)模壓降明顯，有的銀行自營理財規(guī)模甚至清零。業(yè)內人士認為，一些理財規(guī)模小以及獲批理財公司牌照可能性不大的銀行將加快布局理財代銷業(yè)務，理財市場集中度有望提升。

5家理財公司業(yè)務報告出爐

目前，浦銀理財、華夏理財、蘇銀理財、恒豐理財、青銀理財5家理財公司披露了2025年上半年理財業(yè)務報告。截至6月末，除青銀理財外，4家理財公司理財產品存續(xù)規(guī)模均較2024年末出現(xiàn)正增長；固收類理財產品仍是主要的理財產品類別。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，恒豐理財、華夏理財、蘇銀理財?shù)睦碡敭a品存續(xù)規(guī)模較2024年末增幅較大，分別增長25.08%、19.18%、17.72%，增至2075.41億元、9931.11億元、7453.84億元；浦銀理財理財產品存續(xù)規(guī)模實現(xiàn)小幅增長（較上年末增長1.91%），至12948.23億元；青銀理財理財產品存續(xù)規(guī)模下降4.94%，至1894.8億元。

上述5家理財公司均發(fā)行了固收類、混合類理財產品。除恒豐理財外，它們都發(fā)行了權益類理財產品。不過，總體來看，固收類理財產品仍是大頭，規(guī)模占比普遍超99%。

穩(wěn)妥推進自營理財壓降

2024年以來，監(jiān)管部門加強窗口指導，要求非持牌銀行壓降自營理財規(guī)模。此類銀行中的大部分根據(jù)自身資源稟賦，穩(wěn)妥推進理財產品壓降。

《報告》顯示，截至6月末，有存續(xù)理財產品的銀行機構共計194家，較今年一季度末減少21家。

不少非持牌銀行近期公布的2025年上半年理財業(yè)務數(shù)據(jù)顯示，它們的自營理財規(guī)模壓降明顯，有的銀行自營理財規(guī)模甚至清零。

例如，截至6月末，浙江海寧農商銀行自營理財產品已全部壓降完畢，存續(xù)理財產品0期，資產余額0億元。該行3月末的理財產品余額為0.12億元。

截至6月末，漢口銀行理財產品存續(xù)規(guī)模385.23億元，全部為固收類理財產品，相較上年末，規(guī)模減少超60億元，固收類理財產品數(shù)量減少40余只。

截至6月末，臺州銀行存續(xù)理財產品6只，存續(xù)規(guī)模24.08億元，全部為公募、固收類理財產品，規(guī)模較2024年末下降48.48%；河北銀行理財產品存續(xù)規(guī)模119.98億元，較2024年末下降45.05%。此外，湖南銀行、上饒銀行等銀行的自營理財規(guī)模下降幅度也較為明顯。

積極做好多手準備

壓降自營理財規(guī)模已成為不少非持牌銀行不得不面對的現(xiàn)實。

有的銀行面對自營理財規(guī)模壓降的監(jiān)管要求和市場變化，積極探索轉型發(fā)展之路。“我們正在穩(wěn)妥開展理財產品結構性壓降，但是今年以來的壓降速度整體有所放緩。我們已做好多手準備，包括申請理財公司牌照、布局代銷業(yè)務?！苯K某農商銀行資管部相關人士告訴記者。

中金公司分析師王子瑜認為，未來未獲理財公司牌照的理財機構將加速退出，頭部集中度快速提升。絕大多數(shù)中小銀行將依賴代銷模式服務銀行客戶投資理財需求，這可為理財公司帶來銷售機遇。

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