業(yè)嘉石

當(dāng)蔚來(lái)宣布結(jié)束與江淮的代工合作時(shí)，輿論場(chǎng)的戲劇性反轉(zhuǎn)令人側(cè)目。這個(gè)曾被視作“代工救星”的江淮汽車，在分手的時(shí)刻，卻展現(xiàn)出了令人意外的，從容的姿態(tài)。

這場(chǎng)持續(xù)了九年的聯(lián)姻背后，埋藏著中國(guó)新能源汽車發(fā)展的一個(gè)典型樣本。2016年，江淮頂著“代工廠”這樣一個(gè)標(biāo)簽，在為蔚來(lái)生產(chǎn)ES8的之時(shí)，雙方皆未曾料到，代工模式最終竟會(huì)變?yōu)楸舜说氖`。

數(shù)據(jù)顯示，江淮每代工一輛蔚來(lái)汽車，其毛利率僅僅只有5%，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于自主品牌所擁有的20%的盈利水平。

當(dāng)蔚來(lái)年交付量突破12萬(wàn)臺(tái)之時(shí)，江淮代工業(yè)務(wù)，占據(jù)其乘用車產(chǎn)能的一部分，且這部分為四分之一，不過(guò)它始終處在“賠本賺吆喝”這樣一種尷尬的境地之中。

資產(chǎn)清算的細(xì)節(jié)更顯商業(yè)智慧，蔚來(lái)合肥工廠的土地歸屬權(quán)，始終牢牢地、穩(wěn)穩(wěn)地握在江淮之手。隨著制造公司的注銷，江淮得以將原有的產(chǎn)線，改造成為出口基地。

代工時(shí)期積攢下來(lái)的工藝標(biāo)準(zhǔn)，已經(jīng)變成了轉(zhuǎn)型過(guò)程里的重要優(yōu)勢(shì)；正在推進(jìn)的釔威新能源汽車系列，就是將目標(biāo)直接，鎖定在了下沉市場(chǎng)。

這恰好巧妙地解釋了江淮的那份淡定——在成功地?cái)[脫了低利潤(rùn)業(yè)務(wù)之際，順順當(dāng)當(dāng)?shù)赝瓿闪速Y產(chǎn)價(jià)值的重新評(píng)估。

反觀蔚來(lái)，獨(dú)立造車資質(zhì)這一情況背后呢，是每年能夠節(jié)省下來(lái)的數(shù)億元代工費(fèi)用，不過(guò)自建工廠所帶來(lái)的產(chǎn)能爬坡方面的壓力呀，以及設(shè)備重置所產(chǎn)生的成本呢，都在對(duì)這家新勢(shì)力的資金鏈進(jìn)行著考驗(yàn)。

有意思的是，雙方在換電領(lǐng)域，仍保持合作。江淮借助，蔚來(lái)的換電網(wǎng)絡(luò)，來(lái)布局低線城市；而蔚來(lái)則得以獲得，更為靈活的市場(chǎng)覆蓋。

這種"分手不分家"的默契，恰是資本利益最大化的生動(dòng)演繹。

這場(chǎng)看似，決絕的分手；實(shí)則是新能源汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必然選擇。

當(dāng)行業(yè)從代工模式轉(zhuǎn)向全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)，曾經(jīng)的合作伙伴在資本市場(chǎng)的棋盤上，各自找到了更有利的落子位置。

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