柬泰邊境沖突繼續(xù) 數(shù)萬(wàn)平民逃離家園
懂車(chē)帝輔助駕駛事故場(chǎng)景模擬測(cè)試引爭(zhēng)議，多款車(chē)型通過(guò)率低，車(chē)企回應(yīng)
天氣越來(lái)越熱，冰杯、解暑飲品等「清涼經(jīng)濟(jì)」盛行，冰淇淋市場(chǎng)卻持續(xù)遇冷，如何看待這一現(xiàn)象？
來(lái)源：北京商報(bào)
人身險(xiǎn)預(yù)定利率上限下調(diào)的靴子終落地。7月25日，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)”）發(fā)布的信息顯示，當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%，較上季度的2.13%再次下探14個(gè)基點(diǎn)。按照目前預(yù)定利率的動(dòng)態(tài)調(diào)整規(guī)則，人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值已連續(xù)兩個(gè)季度“超限”，觸發(fā)上限調(diào)整機(jī)制。
在業(yè)內(nèi)專(zhuān)家看來(lái)，此次預(yù)定利率調(diào)整幅度總體符合市場(chǎng)預(yù)期，其中，分紅型保險(xiǎn)調(diào)降幅度小于其他險(xiǎn)種，未來(lái)分紅型保險(xiǎn)的相對(duì)吸引力有望增強(qiáng)。
預(yù)定利率研究值1.99%
根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%。
所謂預(yù)定利率，是指保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，根據(jù)公司對(duì)未來(lái)資金運(yùn)用收益率的預(yù)測(cè)而為保單假設(shè)的年收益率，將直接影響保險(xiǎn)產(chǎn)品端收益高低。
按照監(jiān)管調(diào)節(jié)機(jī)制要求，預(yù)定利率最高值取0.25%的整倍數(shù)。當(dāng)保險(xiǎn)公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)兩個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個(gè)月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。
目前，普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%。今年一季度，人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%，當(dāng)前為1.99%。也就是說(shuō)，現(xiàn)在已經(jīng)觸發(fā)“預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上”。由此，2024年初確立的“預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制”正式被觸發(fā)。
東莞證券研報(bào)認(rèn)為，此次預(yù)定利率再度下調(diào)，是在利率下行大趨勢(shì)下的必然結(jié)果。近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，我國(guó)市場(chǎng)利率持續(xù)走低，1年期定期存款利率下破1%，10年期國(guó)債收益率1.74%也處于歷史相對(duì)低位。此次預(yù)定利率再度下調(diào)，是在利率下行大趨勢(shì)下的必然結(jié)果。
北京商報(bào)記者注意到，保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)公布預(yù)定利率研究值后，中國(guó)人壽、平安人壽等大型保險(xiǎn)公司隨后紛紛發(fā)布關(guān)于人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率等信息公告，決定調(diào)整新備案保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率最高值。其中，普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2%，分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為1.75%，萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率最高值為1%。
保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)表示，當(dāng)前，中長(zhǎng)端利率持續(xù)下行，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表影響增強(qiáng)，行業(yè)發(fā)展面臨新形勢(shì)、新挑戰(zhàn)。人身險(xiǎn)公司要進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)敏感度和判斷力，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及行業(yè)發(fā)展規(guī)律的研究，持續(xù)推進(jìn)降本增效和產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，筑牢風(fēng)險(xiǎn)為本，審慎經(jīng)營(yíng)理念，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，全面提升經(jīng)營(yíng)能力和服務(wù)水平。
利好分紅險(xiǎn)銷(xiāo)售
“此次調(diào)降，普通型產(chǎn)品上限調(diào)降50個(gè)基點(diǎn)，分紅型調(diào)降25個(gè)基點(diǎn)，萬(wàn)能險(xiǎn)調(diào)降50個(gè)基點(diǎn)。總體符合市場(chǎng)預(yù)期，其中分紅型保險(xiǎn)調(diào)降幅度小于其他險(xiǎn)種，未來(lái)分紅型保險(xiǎn)的相對(duì)吸引力有望有所增強(qiáng)?！北本┷亢兔鞯芈蓭熓聞?wù)所保險(xiǎn)律師李超表示。
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年8月保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)規(guī)定年金保險(xiǎn)的預(yù)定利率不得高于3.5%；2023年7月，普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限從3.5%降至3%；2024年9月，傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率上限由3%下調(diào)至2.5%。這一系列調(diào)整背后是保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)市場(chǎng)利率變化的逐步適應(yīng)。
“此前，我國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品主要是儲(chǔ)蓄型險(xiǎn)種，這些年市場(chǎng)利率的持續(xù)下行已經(jīng)累積了一定利差損，給保險(xiǎn)公司帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)與壓力?！痹谑锥冀?jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長(zhǎng)李文中看來(lái)，下調(diào)預(yù)定利率有化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的考慮。另外，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求負(fù)債成本與資產(chǎn)收益更嚴(yán)格匹配，這也倒逼行業(yè)降低預(yù)定利率以穩(wěn)定財(cái)務(wù)報(bào)表。
此輪預(yù)定利率調(diào)降，將如何影響保險(xiǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)？李超告訴北京商報(bào)記者，短期看，保險(xiǎn)公司需停售舊產(chǎn)品，新備案產(chǎn)品全面適用下調(diào)后利率，保險(xiǎn)銷(xiāo)售人員也需快速適應(yīng)分紅險(xiǎn)等復(fù)雜產(chǎn)品，會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)企業(yè)培訓(xùn)成本上升。長(zhǎng)期看，低利率時(shí)代會(huì)加速行業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，分紅險(xiǎn)將主導(dǎo)市場(chǎng)，其“保底+浮動(dòng)收益”的特性更適配低利率環(huán)境。
東莞證券則認(rèn)為，短期內(nèi)，預(yù)定利率下調(diào)可能會(huì)引起階段性產(chǎn)品停售潮，隨著預(yù)定利率正式下調(diào)、產(chǎn)品價(jià)格上漲，普通型人身險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力下降，新單保費(fèi)增長(zhǎng)面臨一定壓力。從長(zhǎng)期看，有助于推動(dòng)保險(xiǎn)公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)等浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與銷(xiāo)售力度，通過(guò)投資收益分享滿(mǎn)足消費(fèi)者一定彈性收益需求，有效緩解負(fù)債端剛性成本壓力。
北京商報(bào)記者李秀梅
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6月保費(fèi)增16%人身險(xiǎn)能否繼續(xù)“高漲”
上半年保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)“成績(jī)單”出爐。根據(jù)金融監(jiān)管總局日前披露的數(shù)據(jù)，今年前6個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入合計(jì)達(dá)3.74萬(wàn)億元，較2024年同期增長(zhǎng)5.04%。其中，人身險(xiǎn)保費(fèi)繼續(xù)維持高增長(zhǎng)趨勢(shì)，單月增速維持在16%的高位區(qū)間。
受訪業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，得益于個(gè)險(xiǎn)渠道持續(xù)復(fù)蘇，同時(shí)在存款利率持續(xù)下調(diào)背景下，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品需求旺盛。不過(guò)，當(dāng)前人身險(xiǎn)市場(chǎng)最大變量是預(yù)定利率下調(diào)，此輪產(chǎn)品切換，將帶來(lái)保費(fèi)爆發(fā)還是回落？未來(lái)，產(chǎn)品預(yù)定利率切換后，哪些保險(xiǎn)產(chǎn)品又將走向市場(chǎng)“C位”？
日前，金融監(jiān)管總局披露2025年6月保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)情況表。今年前6個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入合計(jì)達(dá)3.74萬(wàn)億元，較2024年同期增長(zhǎng)5.04%。其中財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入為7744億元，同比增長(zhǎng)3.9%；人身險(xiǎn)保費(fèi)收入為2.96萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.34%。賠付方面，今年上半年，保險(xiǎn)業(yè)賠付支出達(dá)到了1.35萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.6%。
如果從單月數(shù)據(jù)來(lái)看，6月單月人身險(xiǎn)公司原保費(fèi)規(guī)模達(dá)到了4908億元，同比增長(zhǎng)16.3%，延續(xù)高增長(zhǎng)勢(shì)頭，與5月單月16.6%的增速基本持平。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，近年來(lái)，隨著健康險(xiǎn)需求的階段性飽和及預(yù)定利率的下調(diào)，人身險(xiǎn)公司紛紛向分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，以降低負(fù)債端剛性成本。今年以來(lái)，行業(yè)加大分紅險(xiǎn)銷(xiāo)售力度，尤其是部分上市險(xiǎn)企分紅險(xiǎn)占新單保費(fèi)收入比例超50%，帶動(dòng)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。
此外，低利率環(huán)境中，保險(xiǎn)產(chǎn)品憑借相對(duì)穩(wěn)定的預(yù)定利率優(yōu)勢(shì)，成為消費(fèi)者鎖定長(zhǎng)期收益的優(yōu)選工具，受益于低利率的外部助力，帶動(dòng)了保費(fèi)增長(zhǎng)。東吳證券分析師孫婷、曹錕在研報(bào)中分析，上半年新單保費(fèi)增速持續(xù)改善，主要受銀行存款利率下調(diào)以及保險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)預(yù)期等因素的催化。
浙大城市學(xué)院副教授、文化創(chuàng)意研究所秘書(shū)長(zhǎng)林先平同樣認(rèn)為，一方面是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率下調(diào)晚于銀行存款降息，存在一定收益優(yōu)勢(shì)；另一方面，由于保險(xiǎn)市場(chǎng)預(yù)估下一步人身保險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)，預(yù)定利率調(diào)整預(yù)期促使部分消費(fèi)者提前投保，帶動(dòng)保費(fèi)上漲。
不過(guò)，如今的人身險(xiǎn)市場(chǎng)面臨著非常大的變量。根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)日前公布的數(shù)據(jù)，當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%，較上季度的2.13%再次下探14個(gè)基點(diǎn)。按照目前預(yù)定利率的動(dòng)態(tài)調(diào)整規(guī)則，人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值已連續(xù)兩季度“超限”，觸發(fā)上限調(diào)整機(jī)制。
北京商報(bào)記者注意到，中國(guó)人壽、平安人壽等大型保險(xiǎn)公司隨后紛紛發(fā)布關(guān)于人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率等信息公告，決定調(diào)整新備案保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率最高值。其中，普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2%，分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為1.75%，萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率最高值為1%。
保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率是指在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)對(duì)未來(lái)資金運(yùn)用收益率的精算假設(shè)值，直接影響保險(xiǎn)定價(jià)和保單利益。通常情況下，預(yù)定利率下調(diào)意味著保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格上漲或收益下降。在預(yù)定利率下調(diào)的大背景下，未來(lái)人身險(xiǎn)保費(fèi)收入將呈現(xiàn)怎樣的趨勢(shì)？孫婷、曹錕認(rèn)為，預(yù)定利率再下調(diào)將進(jìn)一步改善壽險(xiǎn)負(fù)債成本，短期再現(xiàn)“炒停”窗口，預(yù)定利率下調(diào)利好價(jià)值率表現(xiàn)。預(yù)計(jì)新一輪“炒?！睂⒗瓌?dòng)新單增長(zhǎng)。
雖然預(yù)定利率下調(diào)短期內(nèi)可能刺激保費(fèi)增長(zhǎng)，但中長(zhǎng)期看，將會(huì)削弱人身險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力。在中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜看來(lái)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，人身險(xiǎn)保費(fèi)增速可能趨于平穩(wěn)，維持單月增長(zhǎng)5%—8%的區(qū)間。
“高增速能否持續(xù)取決于產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)提升，單純依靠利率優(yōu)勢(shì)難以長(zhǎng)期維持?！卑匚南舱J(rèn)為。
相對(duì)于儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品，健康險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品受預(yù)定利率下調(diào)影響相對(duì)較小。業(yè)內(nèi)人士表示，從中長(zhǎng)期來(lái)看健康險(xiǎn)仍有較大發(fā)展空間，通過(guò)打通保險(xiǎn)、體檢、康復(fù)、養(yǎng)老、藥品、醫(yī)院等產(chǎn)業(yè)鏈條，建立“健康管理+醫(yī)療服務(wù)+保險(xiǎn)”的一站式健康生態(tài)系統(tǒng)，能夠有效提高客戶(hù)黏性，為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)賦能。
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