（來(lái)源：北京商報(bào)）
A股上市銀行陣營(yíng)已連續(xù)三年半未有“添丁”，與正在候場(chǎng)的銀行相比，IPO“后備役”的輔導(dǎo)表現(xiàn)也值得關(guān)注。7月23日，據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前處于上市輔導(dǎo)階段的銀行有15家，輔導(dǎo)時(shí)長(zhǎng)從2年多到15年不等，漢口銀行更是以15年的輔導(dǎo)時(shí)長(zhǎng)成為其中的“資深選手”。從輔導(dǎo)報(bào)告中可見，有的銀行仍在股權(quán)管理難題里打轉(zhuǎn)，有的則卡在房產(chǎn)確權(quán)、租賃備案等問題中。面對(duì)銀行A股IPO的長(zhǎng)期斷檔，分析人士建議，對(duì)于長(zhǎng)期處于上市輔導(dǎo)階段的銀行，應(yīng)采取“兩條腿走路”，一方面繼續(xù)推進(jìn)整改工作；另一方面積極運(yùn)用各種工具補(bǔ)充資本。
銀行IPO“后備役”
近期，多家中小銀行IPO輔導(dǎo)進(jìn)展報(bào)告陸續(xù)披露。7月23日，據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前正處于上市輔導(dǎo)備案階段的15家銀行包括：北京農(nóng)商銀行、天津銀行、江蘇如皋農(nóng)商行、江蘇江南農(nóng)商行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行、溫州銀行、徽商銀行、蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商行、福建海峽銀行、漢口銀行、桂林銀行、甘肅銀行、烏魯木齊銀行、寧波通商銀行、成都農(nóng)商行。
從時(shí)間線看，各銀行輔導(dǎo)時(shí)長(zhǎng)從2年多到15年不等。漢口銀行早在2010年12月20日便啟動(dòng)輔導(dǎo)備案，15年間從推進(jìn)股權(quán)清理、資產(chǎn)確權(quán)，到近年聚焦資本補(bǔ)充緩解充足率壓力，始終以上市為長(zhǎng)期目標(biāo)錨點(diǎn)，成為這場(chǎng)資本長(zhǎng)跑中的“資深選手”；而“新手玩家”桂林銀行于2023年8月10日開啟輔導(dǎo)備案之路，至今近2年。
桂林銀行的上市籌備早有鋪墊。據(jù)媒體報(bào)道，該行2015年曾嘗試登陸新三板，后時(shí)任行長(zhǎng)于志才表示“出于戰(zhàn)略調(diào)整，待條件成熟后直接沖刺主板”，多年準(zhǔn)備后才進(jìn)入輔導(dǎo)階段。
除此之外，天津銀行、蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商行已長(zhǎng)跑近10年。天津銀行自2015年8月啟動(dòng)輔導(dǎo)備案，目前雖已完成股份清理確權(quán)、房產(chǎn)權(quán)屬規(guī)范等基礎(chǔ)工作，但部分上市所需的外部批復(fù)仍未落地，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)正協(xié)助其按計(jì)劃推進(jìn)監(jiān)管申報(bào)；蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商行則從2015年12月進(jìn)入輔導(dǎo)階段，最新一期報(bào)告顯示，其第一大股東淮南礦業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司持股比例一度接近20%，超過了《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)農(nóng)村中小銀行機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》有關(guān)“單個(gè)境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人合計(jì)投資入股比例不得超過農(nóng)村商業(yè)銀行股本總額的10%”的規(guī)定限制，經(jīng)過協(xié)商推進(jìn)，目前正通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓逐步降低持股比例，向監(jiān)管要求靠攏。
多家銀行也通過年報(bào)釋放積極謀求上市的信號(hào)。江蘇江南農(nóng)商行在2024年年報(bào)中明確提出2025年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，將在年內(nèi)達(dá)到上市基本條件，爭(zhēng)取提交報(bào)會(huì)資料；烏魯木齊銀行在2024年年報(bào)中將“推動(dòng)上市”列為2025年度重點(diǎn)工作，同步提出通過“加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提升盈利能力”確保符合上市財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，并繼續(xù)推進(jìn)股權(quán)確權(quán)工作，提高確權(quán)比例。
私人財(cái)富管理師武蘇偉指出，中小銀行長(zhǎng)期IPO輔導(dǎo)反映出銀行業(yè)三大結(jié)構(gòu)性問題：歷史包袱較重，早期粗放發(fā)展積累的治理缺陷需要時(shí)間消化；同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，部分銀行缺乏差異化的市場(chǎng)定位和核心競(jìng)爭(zhēng)力；資本補(bǔ)充渠道單一，過度依賴上市融資，更深層折射出銀行業(yè)分化加劇，中小銀行面臨轉(zhuǎn)型壓力。
博通咨詢首席分析師王蓬博也認(rèn)為，這既反映出銀行業(yè)在資本補(bǔ)充途徑上仍然比較單一，對(duì)上市融資的依賴仍然較高。同時(shí)，也揭示出部分中小銀行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善、合規(guī)管理不足等問題，使得其在滿足上市要求方面面臨較大挑戰(zhàn)。
哪些因素絆住了IPO“后備役”
銀行的上市之路從來(lái)不是坦途，股權(quán)、資產(chǎn)權(quán)屬、公司治理及資本壓力等問題，如同暗礁，考驗(yàn)著每一家沖刺者。
對(duì)于目前仍在籌備階段的15家銀行而言，股權(quán)規(guī)范成為多家銀行備戰(zhàn)IPO之路的一大考驗(yàn)。例如，江蘇如皋農(nóng)商行的股權(quán)代持爭(zhēng)議懸而未決，1.09億股代持股份的核實(shí)至今未獲股東回應(yīng)，同時(shí)該行股權(quán)被質(zhì)押數(shù)量占比為15.15%、司法凍結(jié)占比為12%，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)已督促發(fā)行人與相關(guān)股東溝通，預(yù)計(jì)申報(bào)前整體股權(quán)質(zhì)押比例將降至合理水平；江蘇江南農(nóng)商行、徽商銀行存在職工持股超標(biāo)問題，部分職工持股超50萬(wàn)股，不符合監(jiān)管規(guī)定，徽商銀行正通過積極與股東協(xié)商，采用轉(zhuǎn)讓等方式將單一職工持股超標(biāo)問題進(jìn)行整改；蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商行第一大股東持股比例超標(biāo)問題也正在推進(jìn)解決。此外，福建海峽銀行因中小股東較多導(dǎo)致股份確權(quán)比例仍有提升空間，烏魯木齊銀行因股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜需持續(xù)梳理確權(quán)。
武蘇偉分析，股權(quán)結(jié)構(gòu)問題（如代持、職工股清理）和資產(chǎn)確權(quán)瑕疵是中小銀行上市的核心障礙，突破口在于建立股權(quán)溯源管理系統(tǒng)、聯(lián)合地方政府解決歷史遺留產(chǎn)權(quán)問題、引入戰(zhàn)略投資者優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、借助金融科技手段完善資產(chǎn)登記，且合規(guī)整改需要與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型同步推進(jìn)。
資產(chǎn)權(quán)屬瑕疵同樣棘手，其中，溫州銀行存在自有房產(chǎn)土地存在權(quán)證缺失、用途與權(quán)證不符等情況，租賃房產(chǎn)則面臨無(wú)備案、合同缺失等問題；桂林銀行、甘肅銀行也有類似歷史遺留問題，少量自有房產(chǎn)土地未辦證，部分租賃房產(chǎn)未完成備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)正協(xié)助推進(jìn)權(quán)屬完善工作。
部分銀行在公司治理與合規(guī)方面也存在短板，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)在報(bào)告中提到，較之于上市公司內(nèi)控管理水平，福建海峽銀行的內(nèi)控規(guī)范程度尚待進(jìn)一步完善。
另一方面，資本壓力成為隱形制約。漢口銀行2024年增資擴(kuò)股后，仍因業(yè)務(wù)發(fā)展面臨資本消耗壓力，需通過多渠道補(bǔ)充資本以滿足上市要求。
王蓬博也強(qiáng)調(diào)，解決這些問題直接關(guān)系銀行的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)信任度，關(guān)鍵在于優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，確保股東權(quán)益清晰，以及加強(qiáng)資產(chǎn)管理，確保證照齊全，提高透明度與合規(guī)性。
銀行IPO仍未破冰
與15家銀行堅(jiān)守上市輔導(dǎo)形成反差的是，當(dāng)前IPO市場(chǎng)對(duì)銀行上市的態(tài)度趨于謹(jǐn)慎。自2022年1月蘭州銀行上市后，A股銀行板塊已沉寂三年多，再無(wú)新成員加入。注冊(cè)制深化背景下，監(jiān)管要求趨嚴(yán)，部分銀行選擇陸續(xù)退場(chǎng)。
具體來(lái)看，今年6月，廣東順德農(nóng)商行與保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，被深交所終止審核；2024年以來(lái)，亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行、廣州銀行等相繼推出；重慶三峽銀行則早在全面注冊(cè)制“平移”中出現(xiàn)“掉隊(duì)”。銀行上市“后備軍”持續(xù)縮減。
這些銀行對(duì)外多以“戰(zhàn)略調(diào)整”為由，深層原因卻與行業(yè)共性困境緊密相關(guān)。武蘇偉表示，除銀行自身問題外，IPO市場(chǎng)環(huán)境影響不容忽視。注冊(cè)制深化背景下，監(jiān)管更注重公司治理有效性而非形式合規(guī)，強(qiáng)化區(qū)域性銀行服務(wù)本地經(jīng)濟(jì)的考核，突出差異化監(jiān)管，鼓勵(lì)小微金融、鄉(xiāng)村振興等特色經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，銀行業(yè)盈利承壓期上市難度增大，投資者對(duì)銀行股估值更趨理性。
面對(duì)復(fù)雜環(huán)境，銀行該如何判斷上市時(shí)機(jī)？武蘇偉提出三大標(biāo)準(zhǔn)：一是要在完成重大風(fēng)險(xiǎn)處置后；二是要在區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段；三是要在自身特色業(yè)務(wù)形成穩(wěn)定利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)。“銀行應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和監(jiān)管政策變化，評(píng)估自身的準(zhǔn)備情況，選擇在自身?xiàng)l件最佳且市場(chǎng)環(huán)境有利時(shí)提交上市申請(qǐng)。”王蓬博補(bǔ)充道。
對(duì)于長(zhǎng)期處于上市輔導(dǎo)階段的銀行，業(yè)內(nèi)建議應(yīng)采取“兩條腿走路”。武蘇偉認(rèn)為，一方面應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)IPO整改工作，保持進(jìn)程不中斷；另一方面積極運(yùn)用永續(xù)債、二級(jí)資本債等工具補(bǔ)充資本，探索通過并購(gòu)重組優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。對(duì)排隊(duì)超10年的銀行，可考慮引入地方國(guó)資進(jìn)行混改。
王蓬博也表示，如果短期內(nèi)難以克服上市障礙，應(yīng)該考慮通過引入戰(zhàn)略投資者或其他方式補(bǔ)充資本，以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，為未來(lái)的上市之路鋪路，要關(guān)注最硬核的財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時(shí)還需強(qiáng)化公司治理和合規(guī)經(jīng)營(yíng)。
北京商報(bào)記者 孟凡霞 實(shí)習(xí)記者 周義力
真心喜歡一個(gè)人,就會(huì)永遠(yuǎn)放在心上?？冰封洋
如果你愿意，我就永遠(yuǎn)愛你；如果你不愿意，我就把你藏在心里，默默地愛你和想你_——。就像古人說的：真正的愛，不是要控制，而是讓對(duì)方有自由。就像我和你之間的情誼，不管將來(lái)發(fā)生什么，我對(duì)你的真心都會(huì)隨著時(shí)間變成最美好的回憶|——。正像泰戈?duì)栒f的那樣：“愿我的愛如陽(yáng)光般環(huán)繞你，同時(shí)給你燦爛自由的空間?！边@，也到此結(jié)束了？_。
用心愛過的人,一輩子都會(huì)在心里
我不知道為什么會(huì)愛你入了心，為什么偏偏對(duì)你相思入了骨，但是這種感覺，卻深藏在心里，深藏在夢(mèng)里，再也不會(huì)和任何人說起！不知為何你入了我的心，等我發(fā)現(xiàn)時(shí)已經(jīng)根深蹄固，從那以后在看到你，眼神里便有了別樣的感覺-_。因?yàn)槲业男?，總?huì)被你深深觸動(dòng)，無(wú)法自拔，此后的每個(gè)日子都變得如此珍貴，因?yàn)槌３?huì)有你還有呢？
人到中年,有一種愛,存在心間就好
延伸閱讀：與 (俄羅斯后)院失：火俄盟友突然翻臉阿塞拜疆要，出手了 的相關(guān)文章
“長(zhǎng)沙熱帶海灘”的另一面
維生素D真的很神奇
主角的超能力設(shè)定為控制水，技能招式如何玩出花樣?
網(wǎng)紅「旺仔小喬」被禁言禁關(guān)，公開道歉信被指查重率達(dá) 97%，后續(xù)事態(tài)會(huì)怎樣發(fā)展？
《明日方舟》SideStory「墟」活動(dòng)宣傳pv
釋永信曾說“有問題早都成問題了”
釋永信2014年接受采訪時(shí)曾回應(yīng)傳聞
鹿晗金宣虎笑
《年輪》版權(quán)被收回對(duì)張碧晨的歌手生涯有什么影響？
汪蘇瀧這一跪又有多少人淪陷了
