江雪卉

證券時(shí)報(bào)記者趙黎昀

為平抑豬價(jià)、穩(wěn)定市場(chǎng)，近月來生豬養(yǎng)殖供給端引導(dǎo)政策頻出，除明確“適當(dāng)調(diào)減能繁母豬存欄，嚴(yán)控新增產(chǎn)能”外，更提出“減少二次育肥，控制肥豬出欄體重”等舉措，產(chǎn)能調(diào)控成效正逐步顯現(xiàn)。

證券時(shí)報(bào)記者近期從生豬養(yǎng)殖集團(tuán)和中小散戶處了解到，受限于供給端收緊，二次育肥群體數(shù)量正在縮減。分析人士則表示，當(dāng)前生豬產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)思路已從“卷規(guī)?！边^渡到“卷成本”，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。產(chǎn)能調(diào)控政策疊加近期環(huán)保趨嚴(yán)形勢(shì)下，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升，下半年豬價(jià)波動(dòng)也有望趨于平緩。

二次育肥陷虧損

2024年下半年，趁著周期回暖、豬價(jià)大漲的好行情，河南洛陽(yáng)養(yǎng)殖戶王明（化名）盤下一處廢棄的養(yǎng)殖場(chǎng)，加入了二次育肥大軍。

然而“躺著賺錢”的好日子并未持續(xù)太久。

“前一段剛把圈里的豬都賣了，賠錢賣的。”7月下旬，王明的豬場(chǎng)剛剛“清倉(cāng)”，一把就賣掉了2000頭，頭均虧損200元。“今年上半年出手的那批小賺了一筆，這次又虧進(jìn)去了，等于忙活大半年鬧了個(gè)不賠不賺?！彼锌?。

快速買進(jìn)賣出生豬，賺短期養(yǎng)殖的差價(jià)，是二次育肥模式的運(yùn)行思路。在豬周期上行期間，伴隨價(jià)格水漲船高，二次育肥是樁穩(wěn)賺不賠的好生意，而一旦行情陷入跌勢(shì)，二育就難有盈利。

回顧自己做二次育肥的經(jīng)歷，王明介紹，2024年下半年二育生豬每頭盈利可達(dá)到800元，但2025年上半年出欄的那一批，頭均盈利就已不足200元了，足見豬價(jià)回落之快。

“目前市場(chǎng)大的上行周期已經(jīng)結(jié)束?！鄙虾ｄ撀?lián)分析師王凌云對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，今年2月上旬，隨春節(jié)消費(fèi)支撐作用消退，生豬市場(chǎng)高位回落，并快速跌破15元防線，向14元/公斤逼近，此后整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情。截至7月末，全國(guó)生豬月度均價(jià)在14.6元/公斤左右，較1月均價(jià)回落1.1元/公斤，較去年同期已下調(diào)4.3元/公斤。

王凌云分析，伴隨年內(nèi)生豬價(jià)格跌后震蕩，國(guó)內(nèi)生豬自繁自養(yǎng)盈利由年初的350元/頭快速回落至百元左右。截至7月份，全國(guó)生豬月度自繁自養(yǎng)頭均盈利在113元，較1月份月均利潤(rùn)值下調(diào)164元，較去年同期下調(diào)473元。二次育肥養(yǎng)殖戶的盈利空間更是大幅下滑，部分前期高價(jià)補(bǔ)欄的二育豬源，出欄后存在一定虧損現(xiàn)象。

“對(duì)于二育養(yǎng)殖戶來說，當(dāng)前的困境不僅是豬價(jià)下行。近月來，集團(tuán)廠收緊了給二育養(yǎng)殖戶的供給，說是拿不到相關(guān)檢驗(yàn)檢疫證明。我們也不敢要沒有正規(guī)手續(xù)的豬，否則出欄時(shí)賣不了高價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)也大。”王明告訴證券時(shí)報(bào)記者，即便豬價(jià)不景氣，二育養(yǎng)殖戶依然想要補(bǔ)倉(cāng)，抓住階段性行情賺些快錢。但問題是，現(xiàn)在市場(chǎng)上已很難買到有正規(guī)手續(xù)的豬，自家已清洗消毒后的豬場(chǎng)也只得空置。

行業(yè)不卷規(guī)模卷成本

王明所說的買豬難問題并不是個(gè)例。

“包括黑龍江、兩湖、兩廣、云貴川渝在內(nèi)的多省份近期生豬調(diào)入調(diào)出量明顯減少。大部分養(yǎng)殖企業(yè)明確表示已不再開具飼養(yǎng)票。”上海鋼聯(lián)分析師張斌提及，近期多省份出臺(tái)相關(guān)措施，再次強(qiáng)調(diào)生豬調(diào)運(yùn)前，貨主應(yīng)向當(dāng)?shù)貏?dòng)物衛(wèi)生監(jiān)督機(jī)構(gòu)申報(bào)檢疫，運(yùn)輸車輛不得承運(yùn)未附檢疫合格證明的生豬。到達(dá)目的地后，貨主也要及時(shí)向當(dāng)?shù)乜h級(jí)動(dòng)物衛(wèi)生監(jiān)督機(jī)構(gòu)報(bào)告，生豬經(jīng)隔離觀察合格后也可混群飼養(yǎng)?！澳壳坝匈Q(mào)易商表示，調(diào)運(yùn)開票難度已增加，運(yùn)輸成本大幅上升，且二育豬源難找。”

政策層面，今年5月底就有市場(chǎng)消息稱，生豬行業(yè)接有關(guān)部門通知，將暫停擴(kuò)產(chǎn)能繁母豬以及二次育肥，出欄體重也需控制在120公斤左右。

而在7月23日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召集養(yǎng)殖、屠宰龍頭企業(yè)進(jìn)行座談會(huì)，明確提出嚴(yán)格落實(shí)產(chǎn)能調(diào)控舉措，合理淘汰能繁母豬，適當(dāng)調(diào)減能繁母豬存欄，減少二次育肥，控制肥豬出欄體重，嚴(yán)控新增產(chǎn)能。

卓創(chuàng)資訊分析師邵瞧瞧認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，這些做法將顯著減少市場(chǎng)的非理性投機(jī)和階段性供給錯(cuò)配，極大促進(jìn)生豬供需向更平衡、更穩(wěn)定的狀態(tài)發(fā)展，是行業(yè)健康化的積極信號(hào)。

她提出，近年來養(yǎng)殖端持續(xù)推動(dòng)降本增效，核心指標(biāo)PSY（每頭母豬年提供斷奶仔豬數(shù)）已取得顯著突破。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，當(dāng)前頭部企業(yè)PSY普遍達(dá)到25頭至32頭，部分優(yōu)秀豬場(chǎng)甚至可突破35頭。生產(chǎn)效率的大幅提升有效降低了養(yǎng)殖端生產(chǎn)成本，但也意味著同等的母豬存欄能提供更多的生豬供應(yīng)，客觀上對(duì)沖了通過單純調(diào)減存欄來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能去化的進(jìn)程。

近年來，生豬養(yǎng)殖行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)增調(diào)整至降本增效，規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)和中小散戶的競(jìng)爭(zhēng)力差異進(jìn)一步拉大，行業(yè)集中度也加速提升。

“規(guī)模場(chǎng)和散戶的成本差距體現(xiàn)在多個(gè)維度。一是規(guī)?；酿B(yǎng)殖和技術(shù)可分?jǐn)傪B(yǎng)殖成本。比如，低蛋白日糧技術(shù)、智能化養(yǎng)殖等都可提高生產(chǎn)效率，規(guī)?；少?gòu)及優(yōu)化飼料配方可降低成本支出。二是生產(chǎn)效能提升，頭部企業(yè)PSY遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。三是近年行業(yè)龍頭企業(yè)市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)及議價(jià)能力也在不斷提升?！蓖趿柙票硎?。

據(jù)行業(yè)龍頭最新披露的數(shù)據(jù)，牧原股份年初至今養(yǎng)殖成本逐月下降，5月份已降至12.2元/公斤左右，溫氏股份5月份的肉豬養(yǎng)殖綜合成本也達(dá)到12元/公斤至12.2元/公斤，成本控制能力均進(jìn)一步提升。

而在“降本競(jìng)賽”越來越受市場(chǎng)關(guān)注的2025年，多家上市豬企都早早明確了年度降本目標(biāo)，在不考慮飼料價(jià)格波動(dòng)的情況下，牧原股份全年生豬養(yǎng)殖成本目標(biāo)低至12元/公斤；溫氏股份年初即提出肉豬養(yǎng)殖綜合成本目標(biāo)13元/公斤；新希望則公開表示，希望整體運(yùn)營(yíng)場(chǎng)線的成本都能降到13元/公斤以下，優(yōu)秀場(chǎng)線到年底希望進(jìn)一步突破到12元/公斤以下。

下半年價(jià)格波動(dòng)料趨緩

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年二季度末全國(guó)能繁母豬存欄量4043萬頭，為3900萬頭正常保有量的103.7%，處于產(chǎn)能調(diào)控綠色合理區(qū)域的上限。

而近月來在相關(guān)政策引導(dǎo)下，多家豬企已開始著手推進(jìn)控制能繁母豬數(shù)量。

“公司及時(shí)注意到了行業(yè)環(huán)境的變化，積極響應(yīng)國(guó)家政策指引。具體而言，公司維持頭均出欄體重120公斤左右，高價(jià)不壓欄、低價(jià)不拋售。同時(shí)在今年6月，公司向廣大采購(gòu)客戶發(fā)出通知，明確商品豬不得流入二次育肥，禁止開具飼養(yǎng)檢疫票，對(duì)違規(guī)操作的客戶將給予暫停競(jìng)拍直至關(guān)閉競(jìng)拍權(quán)的處罰?！毙孪Ｍ嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示。

牧原股份相關(guān)人士也表示，公司積極響應(yīng)政策號(hào)召，在5月底已不對(duì)二次育肥客戶出售商品豬。公開數(shù)據(jù)顯示，牧原股份能繁母豬存欄已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度調(diào)減，二季度減量5.4萬頭至343萬頭。

近期生豬養(yǎng)殖行業(yè)環(huán)保措施趨嚴(yán)，也將對(duì)提升行業(yè)生產(chǎn)質(zhì)量、限制產(chǎn)能無序發(fā)展起到顯著影響。

“系列新環(huán)保措施主要聚焦于養(yǎng)殖布局優(yōu)化、糞污處理升級(jí)、污染監(jiān)管強(qiáng)化等方面，旨在推動(dòng)生豬養(yǎng)殖行業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展?！睆埍筇峒?，當(dāng)前部分地方縣市明確不再新批建規(guī)?；i養(yǎng)殖場(chǎng)。對(duì)于已建成的養(yǎng)殖場(chǎng)，要求采取達(dá)標(biāo)排放模式，對(duì)生豬養(yǎng)殖場(chǎng)糞污進(jìn)行全程處理。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，小散亂和不達(dá)標(biāo)豬場(chǎng)將逐步清退，對(duì)于集中優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能，保證生豬產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有重大意義。

他認(rèn)為，在政策引導(dǎo)下，階段性供需錯(cuò)配和氣氛炒作導(dǎo)致的價(jià)格急漲急跌可能不會(huì)出現(xiàn)，或可實(shí)現(xiàn)淡季到旺季的正常轉(zhuǎn)換和價(jià)格平穩(wěn)過渡，也為傳統(tǒng)旺季實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升奠定了一定基礎(chǔ)。不過，產(chǎn)能緩增階段，供應(yīng)端壓力增加，需求端恢復(fù)緩慢，初步判斷下半年生豬市場(chǎng)供應(yīng)增量或大于需求增量，價(jià)格或仍處于偏低水平，在成本線附近（主流14元/公斤）窄幅震蕩為主。

邵瞧瞧則認(rèn)為，綜合產(chǎn)能、效率、政策及市場(chǎng)行為分析，下半年生豬產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)將步入“微利平衡、波動(dòng)趨緩”的新階段。