時刻新聞
常哲燕
今年以來，中國資產(chǎn)重估成為海內(nèi)外投資者關(guān)注的焦點。永贏基金權(quán)益投資部聯(lián)席總經(jīng)理李文賓認為，中國資產(chǎn)估值偏低，疊加高科技產(chǎn)業(yè)的全球競爭力優(yōu)勢，外資機構(gòu)或從低配轉(zhuǎn)向標(biāo)配中國資產(chǎn)。其中，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能、高端制造等中國優(yōu)勢領(lǐng)域，消費板塊以及被低估的順周期產(chǎn)業(yè)均有望迎來價值重估。
在全球經(jīng)濟格局深度調(diào)整、全球資金面臨再平衡的背景下，外資機構(gòu)對中國資產(chǎn)的關(guān)注度顯著提升。李文賓分析，從估值角度來看，與海外主流發(fā)展中國家相比，中國資產(chǎn)估值普遍偏低，值得外資機構(gòu)系統(tǒng)性增持。
“過去30年，中國在高科技產(chǎn)業(yè)建立了全球競爭力，主要包括人工智能、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造等領(lǐng)域。其中，部分中國傳統(tǒng)高科技優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，如新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，紛紛通過登陸港股為海外投資者提供了更直接便利的投資方式，助力國內(nèi)資產(chǎn)的重估?！崩钗馁e稱。
若外資機構(gòu)從低配轉(zhuǎn)向標(biāo)配中國資產(chǎn)，哪些板塊具備吸引力？李文賓認為，從估值和產(chǎn)業(yè)兩個關(guān)鍵維度來看，有多個板塊值得關(guān)注。從估值來看，中國資產(chǎn)整體低估，值得外資系統(tǒng)性增持。從產(chǎn)業(yè)競爭力來看，中國的優(yōu)勢領(lǐng)域和被長期低估的板塊值得關(guān)注，比如人工智能領(lǐng)域，包括芯片算力、大模型到核心應(yīng)用，涵蓋鋰電池等新興技術(shù)、整車、智能駕駛等的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，以及高端制造領(lǐng)域的人形機器人、智能裝備等，中國企業(yè)在這些領(lǐng)域具備全球競爭力。
“以新能源汽車為例，其產(chǎn)業(yè)鏈完整且成熟，從上游原材料供應(yīng)到下游整車制造及銷售服務(wù)，各個環(huán)節(jié)都展現(xiàn)出強大實力。在全球倡導(dǎo)綠色發(fā)展的大背景下，新能源行業(yè)的發(fā)展空間廣闊，外資機構(gòu)會重新審視其價值，有望推動其價值重估?！崩钗馁e稱。
此外，李文賓認為，消費板塊擁有龐大的消費市場，隨著國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展和居民消費升級，其穩(wěn)定的增長性和現(xiàn)金流優(yōu)勢會吸引外資機構(gòu)目光；而那些被地產(chǎn)和債務(wù)周期拖累的順周期產(chǎn)業(yè)，也會隨著經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇和政策調(diào)整，迎來價值修復(fù)與重估的機會。
今年初，DeepSeek的橫空出世引發(fā)A股人工智能板塊走出強勁上漲行情。站在當(dāng)下時點，李文賓表示，人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在不同階段有不同的發(fā)展重點。人工智能不是一個新的話題，而是科技發(fā)展方向。從電子計算機面世以來，人類就希望通過機器代人的方式大幅提升生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本和提升幸福感。
“2022年下半年以來，在大語言模型取得重大突破后，我們朝著實現(xiàn)‘機器智能’時代邁進了一大步，但離真正的‘智人’依然很遠。但我們需要認識到從scalinglaw（規(guī)?；▌t）上來看，大力出奇跡依然是本輪人工智能產(chǎn)業(yè)取得突破的基礎(chǔ)。目前國內(nèi)外基礎(chǔ)大模型領(lǐng)域仍然在快速迭代，這背后還是基于上游算力的堆砌。”李文賓稱。
在李文賓看來，雖然DeepSeek大模型可以部分降低算力需求，但依然沒有拉開和海外競爭者的差距，甚至這3個月以來海外模型的迭代又取得了超乎尋常的效果。因此，對于資本市場而言，上游基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)的發(fā)展依然會持續(xù)亮眼。
李文賓表示，目前全球在應(yīng)用端都在不斷嘗試，在AI+IT、AI+教育、AI+影視、AI+政務(wù)、AI+國防安全等領(lǐng)域都已涌現(xiàn)出很多“瞪羚企業(yè)”。不少公司的收入從2024年開始持續(xù)高增長，領(lǐng)先企業(yè)的估值也接近幾百億美元。目前AI應(yīng)用方興未艾，如火如荼，在搜索、短視頻制作、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)尤其是核心互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都已有現(xiàn)象級產(chǎn)品落地。他認為，這些企業(yè)仍處在發(fā)展的早期階段，雖然財務(wù)指標(biāo)暫時較為一般，但值得密切跟蹤。
金一南深度剖析世界大格局,展現(xiàn)中國有態(tài)度
推薦理由：“深刻而透徹地了解世界，也是一種力量的象征?！眱?nèi)容簡介：高層智囊金一南犀利開講，首度解析打開世界之鎖的中國鑰匙。通過全球熱點軍事事件，從全球戰(zhàn)略思維的高度出發(fā)，分析世界軍事大格局，點評世界各大國、地區(qū)勢力的博弈與沖突，并推測未來世界格局的走向，藉此重點提出面對世界大格局的態(tài)勢下中國地位與態(tài)度的思考。
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世界大格局,中國有態(tài)度
美國戰(zhàn)略界痛點不在別的，恰恰是因為中國的強大，是用辛苦和創(chuàng)造干出來的，不是偷來的，不是搶來的|。講到這，金一南講座的視頻又被全網(wǎng)翻出來-|。講殖民老底、聊工業(yè)化歷程，不抹粉，也不遮丑。歷史上，現(xiàn)代西方所謂的“繁榮”，太多時候靠資本吸食全球。什么“低端留給別人、高端我來控制”，坐在溫室玩金融，把最后面會介紹。
來源：紅網(wǎng)
作者：蔡士瑋
編輯：潮巍然
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