農(nóng)玉韻

匯通財經(jīng)APP訊——北京時間周五（8月1日）21：30將出爐美國7月份非農(nóng)就業(yè)報告，交易者和經(jīng)濟學家預計，非農(nóng)報告將顯示美國凈新增就業(yè)10.6萬個，平均每小時工資月環(huán)比增長0.3%（年同比3.8%），失業(yè)率將小幅上升至4.2%。

非農(nóng)預測概覽

上個月，市場預計勞動力市場逐步但持續(xù)惡化，可能會對6月非農(nóng)報告構(gòu)成下行風險。結(jié)果，該報告略高于預期，受到政府招聘和季節(jié)性調(diào)整的提振。本月交易者的關(guān)鍵問題是，非農(nóng)報告會否顯示出因臨時措施消退而延遲的惡化，還是勞動力市場已足夠反彈以平滑年中招聘放緩。

對于7月就業(yè)報告，預期新增就業(yè)10.6萬個，失業(yè)率預計升至4.2%。一個關(guān)鍵觀察點是平均每小時工資，預計月環(huán)比增長0.3%，較上月略有上升。

至關(guān)重要的是，在美聯(lián)儲主席鮑威爾新聞發(fā)布會上對9月降息的可能性提出質(zhì)疑后，交易者目前預計今年美聯(lián)儲將僅降息約1.5次（每次25個基點），因?qū)﹃P(guān)稅驅(qū)動的通脹擔憂持續(xù)存在。鑒于美聯(lián)儲雙重使命中就業(yè)和通脹兩方面的擔憂，疲軟的就業(yè)報告可能推動央行采取降息行動。

非農(nóng)預測參考

市場通常關(guān)注四個歷史可靠的領(lǐng)先指標來預測每月的非農(nóng)報告……但由于本月日歷的特殊性，僅提前獲得兩個指標：

ADP就業(yè)報告：新增就業(yè)104000個，高于上月上修后的-23000個。初請失業(yè)金人數(shù)的4周移動平均值：從上月的240000+降至221000。

無論如何，該報告的月度波動難以預測，因此不應(yīng)過于依賴任何預測）。一如既往，報告的其他方面，尤其是備受關(guān)注的平均每小時工資數(shù)據(jù)（最近一次非農(nóng)報告為月環(huán)比0.2%）至關(guān)重要：

平均時薪預計環(huán)比上漲0.3%，略高于上月數(shù)據(jù)。該工資指標是通脹壓力的先行指標，若薪資加速增長，將顯著影響美聯(lián)儲對通脹的評估。

市場目前預計美聯(lián)儲9月降息的概率僅為40%。若就業(yè)報告表現(xiàn)疲軟可能提升降息預期，而優(yōu)于預期的數(shù)據(jù)可能進一步推遲寬松政策。

非農(nóng)市場反應(yīng)預測

美元指數(shù)的情況與上個月完全不同，從超過三年的低點反轉(zhuǎn)至兩個月的高點。除非就業(yè)報告顯著強于預期，否則這將增加美元回調(diào)的可能性。

美元技術(shù)分析

正如圖表所示，美元指數(shù)（DXY）突破了其看跌趨勢線，從上方回測后，又突破了99.25的先前阻力位，結(jié)束了今年的下行趨勢。短期內(nèi)，美元指數(shù)已連續(xù)六天上漲，14天相對強弱指數(shù)（RSI）達到自1月以來最超買狀態(tài)，除非就業(yè)報告特別強勁，否則存在獲利回吐的風險。下行方面，99.25的先前阻力轉(zhuǎn)為支撐將是關(guān)鍵觀察水平，中期前景在此區(qū)域上方仍總體向好。如果就業(yè)報告強勁，令人質(zhì)疑今年美聯(lián)儲是否會降息，美元指數(shù)在101.00上方幾乎沒有阻力。

（美元指數(shù)日線圖，來源：易匯通）北京時間10：00，美元指數(shù)現(xiàn)報100.13。

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