柳涵易

設(shè)計軟件開發(fā)商Figma及其部分股東通過首次公開募股（IPO）融資12億美元，上市首日該股暴漲250%。此次交易對該公司的估值遠(yuǎn)超其與AdobeInc．合并（現(xiàn)已告吹）本可達(dá)到的200億美元。

當(dāng)?shù)貢r間7月31日紐約交易時段，這家總部位于舊金山的公司股票收于115.50美元，較33美元的發(fā)行價上漲逾兩倍。數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)igma股價上市首日的漲幅創(chuàng)下了融資超10億美元的美國上市公司至少三十年來的最高紀(jì)錄。

根據(jù)發(fā)行文件中披露的流通股數(shù)量，首日交易結(jié)束后Figma的市值達(dá)到563億美元。若計入員工股票期權(quán)、限制性股票單位以及首席執(zhí)行官迪倫·菲爾德（DylanField）持有的限制性股票單位，該股完全稀釋后的市值大約超過650億美元。

此估值輕松超過了2023年Figma與Adobe擬議合并時可能達(dá)到的200億美元（該交易最終未能成行）。

菲爾德所持公司股份價值約60億美元。股價的飆升還觸發(fā)了其績效獎勵機(jī)制，其中包括上月剛剛授予的一份為期10年的“突破性薪酬計劃”——當(dāng)60天平均股價突破60美元時，該計劃中的權(quán)益開始逐步兌現(xiàn)；而最高門檻的觸發(fā)則要求股價升至130美元以上。

據(jù)報道，F(xiàn)igma的首次公開募股股票最終獲得逾40倍超額認(rèn)購，超半數(shù)認(rèn)購訂單未獲配股票。這一熱度打消了市場對美國自2月SailPoint公司上市以來首個大型軟件公司IPO的疑慮。

Figma的IPO股票于7月29日定價，該公司共發(fā)售1247萬股股票，而包括IndexVentures、GreylockPartners和KleinerPerkins在內(nèi)的投資者則發(fā)售了2446萬股。該公司于本周早些時候上調(diào)了發(fā)行價指導(dǎo)區(qū)間，上調(diào)后為30至32美元。

軟件開發(fā)

Figma的軟件用于設(shè)計網(wǎng)頁和移動應(yīng)用界面。它在不斷擴(kuò)展其套裝產(chǎn)品，力求在軟件開發(fā)和一般工作場所協(xié)作中發(fā)揮更大作用。

與許多軟件公司一樣，F(xiàn)igma按用戶數(shù)量及賬戶類型收費。2023年，該平臺新增了開發(fā)模式（DevMode），旨在加強(qiáng)與開發(fā)人員的協(xié)作；近期又將人工智能技術(shù)整合至多款自有工具當(dāng)中，今年更推出了AI驅(qū)動的產(chǎn)品FigmaMake——用戶可通過該工具將提示詞轉(zhuǎn)化為功能性原型。

菲爾德在接受采訪時表示，既然公司已經(jīng)上市，“我們必須繼續(xù)全力沖刺、奮力前行，不能讓公開市場分散我們的注意力?！?/p>

菲爾德稱，上市讓Figma迎來了一個聚焦設(shè)計重要性的品牌高光時刻?！斑@是一個我們可以為社區(qū)、為客戶創(chuàng)造巨大價值的時代，而我認(rèn)為公開市場就是實現(xiàn)這一目標(biāo)的絕佳場所?！?/p>

該公司發(fā)展迅速，第一季度營收同比增長46%?？萍夹袠I(yè)分析師AnuragRana和AndrewGirard指出，“Figma的盈利能力——調(diào)整后的毛利率約為92%——甚至超過了其最成熟的軟件同行，這為公司在新產(chǎn)品和新市場的投資提供了充足的靈活性?！?/p>

Figma的成功能否長期持續(xù)，一個關(guān)鍵問題在于它能否成為設(shè)計師之外的辦公室職員廣泛使用的工具。紅杉資本（SequoiaCapital）合伙人、Figma董事安德魯·里德（AndrewReed）表示，該公司的套裝工具正被軟件開發(fā)人員、產(chǎn)品經(jīng)理和營銷人員大量采用。

里德稱，作為硅谷最具傳奇色彩的風(fēng)投公司之一，紅杉資本于2019年首次投資Figma。大約在那時，各公司開始大規(guī)模采用Figma的產(chǎn)品。

今年，Lovable和Bolt等專注于人工智能的軟件創(chuàng)作應(yīng)用使用量激增，這些應(yīng)用可能成為Figma的競爭對手。菲爾德表示，將人工智能功能深度整合到Figma中是首要任務(wù)。他說：“在探索如何打造卓越的人工智能產(chǎn)品和體驗方面，我們還有巨大的空間?！?/p>

在另外一次接受采訪時，菲爾德重申了他在IPO發(fā)行文件的創(chuàng)始人信中所做的承諾——公司將展開大規(guī)模并購。

他補(bǔ)充道，在產(chǎn)品設(shè)計與開發(fā)領(lǐng)域，有大量資源可與公司業(yè)務(wù)相結(jié)合。“我們的并購目標(biāo)必須具備優(yōu)秀的團(tuán)隊、優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，且團(tuán)隊文化要與我們的文化高度契合?！?/p>

IPO募資規(guī)模攀升

受此次IPO推動，美國交易所的股票首發(fā)規(guī)模超過了去年。數(shù)據(jù)顯示，今年迄今為止，不包括空白支票公司等金融工具在內(nèi)，美國的股票首發(fā)募資總額已超210億美元，略高于2024年同期的202億美元。

一位知情人士稱，F(xiàn)igma首次公開募股的認(rèn)購熱度或許得益于其類似拍賣的訂單接收機(jī)制。參與此次發(fā)行的潛在投資者需明確說明擬購股票數(shù)量及對應(yīng)價格。

發(fā)行文件顯示，IPO后，菲爾德將通過持有每股擁有15份投票權(quán)的B類股票，繼續(xù)掌控該公司74.1%的投票權(quán)。

這位首席執(zhí)行官與布朗大學(xué)校友埃文·華萊士（EvanWallace）于2012年共同創(chuàng)立了Figma。菲爾德在布朗大學(xué)就讀兩年半后，獲得了彼得·蒂爾（PeterThiel）資助的“蒂爾獎學(xué)金”——該項目為年輕創(chuàng)業(yè)者提供資金支持，但要求獲獎?wù)弑仨気z學(xué)。Figma憑借其瀏覽器端界面深受設(shè)計師歡迎，取代了此前通過單獨共享文件進(jìn)行協(xié)作的模式。

發(fā)行文件顯示，在截至3月31日的三個月里，F(xiàn)igma的凈收入為4490萬美元，營收為2.28億美元。2024年，該公司營收有所增長，但由于運營費用上升，全年凈虧損達(dá)7.32億美元。

為創(chuàng)意專業(yè)人士提供軟件的Adobe公司，在與監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)生分歧后，放棄了收購Figma的交易，并支付了10億美元解約費。

Figma此次股票發(fā)行由摩根士丹利、高盛集團(tuán)、Allen&Co．和摩根大通擔(dān)任牽頭承銷商。該股在紐約證券交易所上市，代碼為“FIG”。

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