上周下半周A股、港股連續(xù)調(diào)整，周五特朗普關(guān)稅全面落地，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)暴雷，歐美股市全線(xiàn)大跌。周末市場(chǎng)氛圍沒(méi)那么樂(lè)觀，看了一圈各大機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，對(duì)中長(zhǎng)期樂(lè)觀，但對(duì)短期分歧較大。
但是今天A股走的卻是小強(qiáng)，三大指數(shù)低開(kāi)高走、集體收漲，并且個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)于大盤(pán)，近3900家上漲，略有不足的是量能又縮了1000億。
A股的風(fēng)險(xiǎn)，我覺(jué)得就是漲的有點(diǎn)太快了，拉升滬指的周期板塊，拉升創(chuàng)業(yè)板指的海外算力、創(chuàng)新藥，都有震蕩或者調(diào)整的需求，短期大盤(pán)應(yīng)該會(huì)震蕩調(diào)整。但下有g(shù)jd護(hù)盤(pán)，9月有閱兵，10月四中，下有保障，上有情緒和題材，即使指數(shù)震蕩，各類(lèi)題材炒作可能又是層出不窮。
美股的支撐在于AI產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)在于宏觀，4月份對(duì)等關(guān)稅剛出來(lái)時(shí)，全球都在批評(píng)特朗普，都覺(jué)得這會(huì)搞崩美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美元，但實(shí)際上對(duì)等關(guān)稅策略算是成功了，為美國(guó)帶來(lái)了關(guān)稅收入和投資以促進(jìn)高端制造業(yè)回流，大家要在戰(zhàn)略上重視川子，不要總覺(jué)得他的話(huà)是joke。
不過(guò)，要硬幣都是有兩面的，對(duì)等關(guān)稅確實(shí)落地了，但對(duì)美國(guó)通脹的沖擊才剛開(kāi)始，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期美國(guó)通脹會(huì)反彈（不管是不是一次性的），上周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)讓市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)美國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫，對(duì)9月份降息預(yù)期大幅提升。但如果通脹開(kāi)始反彈，我覺(jué)得降息可能會(huì)落空，一方面經(jīng)濟(jì)在走弱，一方面又不能降息，這就是滯漲，對(duì)美股乃至全球股市極為不利。
我覺(jué)得非農(nóng)暴雷、淺衰退不會(huì)讓美股大幅調(diào)整，能重挫美股的是滯漲和硬著陸，4月份對(duì)等關(guān)稅的時(shí)候，美股的敘事處于最悲觀的時(shí)刻，后面兩極反轉(zhuǎn)，現(xiàn)在我覺(jué)得可能把樂(lè)觀敘事講的差不多了。
綜合來(lái)看，8月份宏觀敘事沒(méi)那么順風(fēng)：國(guó)際來(lái)看，12號(hào)之前中美關(guān)稅談判有不確定性，13號(hào)的美國(guó)CPI要重點(diǎn)關(guān)注；國(guó)內(nèi)來(lái)看，下一個(gè)重磅事件要到9月份，中間催化也較少。
說(shuō)完基本面，再說(shuō)資金面，7月份增量資金除了機(jī)構(gòu)、外資外，一股重要的主力應(yīng)該是融資，6月23日以來(lái)加倉(cāng)近2000億，其中融資買(mǎi)入前20里有新易盛、勝宏科技、中際旭創(chuàng)。
目前看到的消息來(lái)看，機(jī)構(gòu)里面風(fēng)偏沒(méi)那么高的資金開(kāi)始減倉(cāng)了，股票型ETF處于一直在被贖回，融資處于歷史高位，繼續(xù)往上抬有可能，但難度肯定更大了。融資是賺錢(qián)效應(yīng)驅(qū)動(dòng)的，且滯后于指數(shù)見(jiàn)頂，如果市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)降溫，融資余額和指數(shù)形成背離，融資往往會(huì)開(kāi)始下降，然后一個(gè)暴跌，融資就會(huì)大幅砍倉(cāng)。
再來(lái)看今天其它的重磅消息：
美國(guó)貿(mào)易代表格里爾表示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普上周對(duì)多國(guó)加征的新一輪關(guān)稅“基本已定”，不會(huì)在當(dāng)前談判中作出調(diào)整，包括對(duì)從加拿大進(jìn)口的商品征收35%關(guān)稅、對(duì)巴西征收50%關(guān)稅、對(duì)印度征收25%關(guān)稅、對(duì)瑞士征收39%關(guān)稅。
一直在觀望AI大模型的蘋(píng)果公司準(zhǔn)備入場(chǎng)了，蘋(píng)果公司新成立了一支“Answers”團(tuán)隊(duì)，正在開(kāi)發(fā)一款簡(jiǎn)化版的ChatGPT競(jìng)品。蘋(píng)果最近已在其招聘網(wǎng)站上為該團(tuán)隊(duì)發(fā)布了職位空缺，多個(gè)職位明確提到需要具備搜索算法和引擎開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)。成品可能還需時(shí)日，但方向已十分明確：一種類(lèi)似ChatGPT、由蘋(píng)果自研的簡(jiǎn)化版搜索工具即將到來(lái)。
OpenAI有望將在8月初正式發(fā)布新一代GPT-5模型，首席執(zhí)行官薩姆·奧特曼已在X平臺(tái)透露，GPT-5將推出mini和nano等不同版本，并通過(guò)API向外部開(kāi)放。
根據(jù)華爾街見(jiàn)聞報(bào)道，成立僅三年的Anysphere于今年6月完成9億美元新一輪融資，公司估值超過(guò)90億美元。截至2025年6月，Anysphere的ARR已突破5億美元大關(guān)，核心驅(qū)動(dòng)力是其開(kāi)發(fā)的AI代碼編輯軟件Cursor。另一AI編程創(chuàng)業(yè)公司Lovable在發(fā)布產(chǎn)品以來(lái)，僅用8個(gè)月時(shí)間實(shí)現(xiàn)了1億美金ARR的突破。
可以看到，從OpenAI到Cusor到Lovable，實(shí)現(xiàn)1億美金ARR的速度在加快，毫無(wú)疑問(wèn)，AI應(yīng)用進(jìn)入了爆發(fā)期，美股AI應(yīng)用估值已經(jīng)簡(jiǎn)化為ARRX30倍，A股也開(kāi)始炒作AI應(yīng)用了，其中Cusor和Lovable對(duì)應(yīng)的AI編程賽道自然成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，金現(xiàn)代漲停，卓易信息漲超12%。
據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》消息，備受矚目的第22屆中國(guó)國(guó)際數(shù)碼互動(dòng)娛樂(lè)展覽會(huì)（ChinaJoy）期間，來(lái)自騰訊、世紀(jì)華通、百度等多家行業(yè)龍頭均表示，生成式AI正更多地融合到產(chǎn)品設(shè)計(jì)與策劃之中，而游戲正成為AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)新一輪突破的重要變量。
我一直認(rèn)為游戲板塊是顯著受益AI“降本增效”的，今天A股游戲板塊也大漲，巨人網(wǎng)絡(luò)、北緯科技漲停。
據(jù)天風(fēng)證券電新組測(cè)算，GB300方案NVL72單柜液冷價(jià)值量預(yù)計(jì)將達(dá)70萬(wàn)元+，對(duì)比GB200最大變化為冷板、快接頭用量提升2-3倍，價(jià)值量預(yù)計(jì)提升30-50%。假設(shè)26年NVL72出貨9萬(wàn)臺(tái)，我們預(yù)計(jì)液冷市場(chǎng)空間將達(dá)630億元，yoy+320%，其中預(yù)計(jì)冷板214億元、CDU178億元、快接頭145億元，管路、Manifold30、63億元。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為部分國(guó)內(nèi)液冷企業(yè)還在認(rèn)證測(cè)試中、業(yè)績(jī)彈性為樂(lè)觀測(cè)算結(jié)果，但測(cè)算一旦能通過(guò)并穩(wěn)定供應(yīng)海外、彈性空間大。A股液冷板塊走強(qiáng)，科創(chuàng)新源、思泉新材漲超12%。
最后簡(jiǎn)單看下盤(pán)面，截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲幅為0.66%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為0.55%，港股恒生指數(shù)漲幅為0.92%，恒生科技指數(shù)漲幅為1.55%。分行業(yè)來(lái)看，國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、紡織服飾、傳媒等行業(yè)領(lǐng)漲，商貿(mào)零售、石油石化、社會(huì)服務(wù)等行業(yè)下跌。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考
經(jīng)典!《實(shí)用餐巾折花》超級(jí)好看,可別錯(cuò)過(guò)了!
楓葉的花語(yǔ)飄落的楓葉，不僅象征著秋天的韻味，更承載著一種深意——。楓葉折花寓意秋天的溫暖與詩(shī)意，巧妙傳達(dá)這份深意于餐桌之上——。在餐巾紙上巧妙地描繪出楓葉的形狀，仿佛將自然的美麗與靈動(dòng)捕捉并珍藏在餐桌之上-。這樣的設(shè)計(jì)，不僅美化了用餐環(huán)境，更在細(xì)微之處傳遞著一種秋日的溫暖與詩(shī)意-|。
掌握餐巾折花技巧,輕松實(shí)現(xiàn)精美造型
翻是餐巾花折制的重要步驟，通過(guò)翻動(dòng)，將餐巾折、卷的部分轉(zhuǎn)化為所需的花樣-。在操作時(shí)，需運(yùn)用右手大拇指、食指與中指，巧妙配合，將初步成形的餐巾翻轉(zhuǎn)成理想的形狀。這一過(guò)程可分為緊翻和松翻兩種方式，需注意保持餐巾花大小適中，外觀自然且美觀-。gt; 拉拉技巧的應(yīng)用拉拉是在翻的基礎(chǔ)上，為使餐巾花造型更加挺直說(shuō)完了。
餐巾折花藝術(shù):從樣式二到樣式二十六的精彩呈現(xiàn)
在餐巾花折制過(guò)程中，穿入技巧是關(guān)鍵之一|_。首先，將推折好的餐巾握于左手掌心，然后，用筷子的一端抵住自己身前的桌面，另一端則穿入餐巾的褶縫之中。接著，用右手大拇指和食指輕輕撥動(dòng)筷子上穿入的餐巾，逐步向后推移，直至筷子完全穿出餐巾-——。完成穿入后，應(yīng)先將餐巾花優(yōu)雅地插入杯中，再小心地抽出筷子，以有幫助請(qǐng)點(diǎn)贊-。
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