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制圖:史明磊(元寶AI)

近日，兩家位于四川的第三方投顧機(jī)構(gòu)因?yàn)檎`導(dǎo)性宣傳等原因被四川證監(jiān)局開罰單。南都灣財(cái)社記者根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以披露日期為準(zhǔn)，今年以來，監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會開出的第三方投顧領(lǐng)域罰單數(shù)量達(dá)46張，較去年同期增長了近四成。

從被罰機(jī)構(gòu)來看，北京天相財(cái)富管理顧問有限公司(以下簡稱“天相財(cái)富”)被罰次數(shù)最多。處罰原因方面，誤導(dǎo)性宣傳、虛假宣傳是違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”，無資質(zhì)人員提供投顧服務(wù)、適當(dāng)性管理不足、新媒體平臺展業(yè)不規(guī)范也較為常見。處罰措施方面，有15家機(jī)構(gòu)被暫停新增客戶1個(gè)月至6個(gè)月不等，還有一家機(jī)構(gòu)因?yàn)橄蜃C監(jiān)部門虛假陳述被立案調(diào)查并罰款3萬元。

[違規(guī)]

今年以來罰單達(dá)46張，去年同期為33張

第三方投顧機(jī)構(gòu)是指獨(dú)立于證券公司的專業(yè)投資咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，需向中國證監(jiān)會申請牌照并具備證券投資咨詢資格。這類機(jī)構(gòu)通常以直播薦股、提供投資建議等形式輔助投資者決策，但其業(yè)務(wù)運(yùn)作和合規(guī)性備受關(guān)注。

近日，四川證監(jiān)局連開兩張罰單，劍指投顧行業(yè)誤導(dǎo)性宣傳等違規(guī)行為。

罰單顯示，成都匯陽投資顧問有限公司因?yàn)楣竞弦?guī)管理機(jī)制不健全、提供投資建議缺乏合理依據(jù)、存在誤導(dǎo)性營銷宣傳的情形，被責(zé)令改正。四川大決策證券投資顧問有限公司也因?yàn)槎鄠€(gè)違規(guī)行為“吃”罰單:公司合規(guī)管理機(jī)制不健全、存在未向客戶完全履行告知義務(wù)的情形、存在誤導(dǎo)性營銷宣傳的情形。

南都灣財(cái)社記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以披露日期為準(zhǔn)，今年以來，針對第三方投顧機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會開出的罰單達(dá)46張，而去年同期則為33張，相比之下，今年以來的罰單數(shù)量同比猛漲近四成。

從地區(qū)來看，有11張罰單由上海證監(jiān)局開出，占23.91%。此外，山東地區(qū)和北京地區(qū)罰單數(shù)量均為7張，四川、廣東和湖南地區(qū)罰單數(shù)量分別為4張、3張和3張。

從機(jī)構(gòu)來看，天相財(cái)富(含分支機(jī)構(gòu))收到罰單最多，共計(jì)3張。海南港澳資訊產(chǎn)業(yè)股份有限公司、和訊信息科技有限公司、湖南愛贏證券投資顧問有限公司、慧研智投科技有限公司和山東神光咨詢服務(wù)有限責(zé)任公司等5家公司均收到2張罰單。

天相財(cái)富被罰次數(shù)最多，連吃3張罰單

天相財(cái)富系中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券投資咨詢專業(yè)機(jī)構(gòu)。天眼查信息顯示，該公司成立于2015年，法定代表人為林征，注冊資本為2000萬元，經(jīng)營范圍包含證券投資咨詢、投資咨詢、企業(yè)管理咨詢、經(jīng)濟(jì)信息咨詢等，由天相投資顧問有限公司100%持股。

今年4月份，天相財(cái)富總公司和青島分公司相繼被罰。其中，總公司被罰原因?yàn)?人員管理方面，存在部分人員無資質(zhì)展業(yè)的情況；營銷行為方面，存在承諾收益，使用夸大、誤導(dǎo)性表述，運(yùn)用部分個(gè)股過往業(yè)績進(jìn)行展示宣傳，未在宣傳環(huán)節(jié)向客戶說明所提供產(chǎn)品局限性的情況；提供服務(wù)方面，存在部分投資建議無合理依據(jù)、未向客戶說明投資建議依據(jù)來源、未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示的情況；內(nèi)部控制方面，存在部分產(chǎn)品審核流程虛設(shè)的情況。青島分公司被罰原因則包括:存在誤導(dǎo)性營銷宣傳；聘用未在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記的員工直接從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的營銷、客服工作。

6月份，天相財(cái)富山東分公司又收到罰單。此次被罰原因涉及一年半前的一次處罰。

山東證監(jiān)局在罰單中表示:“經(jīng)查，你單位存在任用未在中國證券業(yè)協(xié)會登記的人員從事營銷、客服工作的問題。針對該問題，我局曾于2023年12月22日對你單位采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，但你單位未整改，反映出你單位在合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在缺陷和不足，無法與你單位服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)?！被诖?，天相財(cái)富山東分公司被重罰:暫停新增客戶3個(gè)月，并立即開展全面整改工作。

值得一提的是，天眼查信息顯示，天相財(cái)富實(shí)際控制人為林義相，其持股比例為76.7924%。林義相為資深的資本市場專家，從事資本市場研究超30年，曾任中國證券監(jiān)督管理委員會高級專家、研究信息部副主任、證券交易監(jiān)控系統(tǒng)負(fù)責(zé)人以及中國證券業(yè)協(xié)會副會長，參與了證券法和證券投資基金法的起草。

超七成涉誤導(dǎo)性/虛假宣傳、承諾或暗示收益

從被罰原因看，誤導(dǎo)性宣傳、無資質(zhì)人員開展投顧服務(wù)等是違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”。

在營銷宣傳方面，46張罰單中，有34張涉及誤導(dǎo)性宣傳、虛假宣傳、承諾或暗示收益等，占比超七成。例如，今年1月份，江蘇百瑞贏證券咨詢有限公司收到罰單，其中一項(xiàng)原因即為“在業(yè)務(wù)推廣過程中，營銷人員運(yùn)用客戶盈利案例、展示客戶稱贊感謝截圖、過往推薦股票的業(yè)績等開展?fàn)I銷宣傳含有存在一定誤導(dǎo)性和暗示收益的內(nèi)容”。又如，深圳市啟富證券投資顧問有限公司今年1月份被深圳證監(jiān)局處罰，原因之一是“在客戶招攬環(huán)節(jié)存在營銷人員進(jìn)行誤導(dǎo)性宣傳和承諾收益的情形”。

人員管理方面，無資質(zhì)人員開展投顧服務(wù)的現(xiàn)象也較為普遍。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，46張罰單中，有28張涉及未在中國證券業(yè)協(xié)會登記為證券投資顧問的人員向客戶提供投資顧問服務(wù)的情形，占比達(dá)六成。例如，上海九方云智能科技有限公司今年2月份就因?yàn)闊o資質(zhì)人員從事投顧服務(wù)被上海證監(jiān)局責(zé)令改正。

此外，也有機(jī)構(gòu)被罰原因較為少見。今年6月份，海南港澳資訊產(chǎn)業(yè)股份有限公司收到罰單，被罰原因之一是“個(gè)別員工存在勸導(dǎo)客戶使用借貸資金購買投顧產(chǎn)品情形”，而嚴(yán)禁信貸資金違規(guī)進(jìn)入股市等禁止性、限制性領(lǐng)域一直是監(jiān)管部門重點(diǎn)整治的方向。

[亂象]

適當(dāng)性管理不足:

有機(jī)構(gòu)未評估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力

在證券投顧業(yè)務(wù)中，適當(dāng)性管理是核心環(huán)節(jié)之一，它確保產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)與投資者承受能力相匹配。然而，在46張罰單中，第三方投顧機(jī)構(gòu)適當(dāng)性管理不足的案例頻現(xiàn)，共涉及21張罰單，主要表現(xiàn)為向客戶提供投資建議缺少合理依據(jù)、未進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示、未有效執(zhí)行對客戶的風(fēng)險(xiǎn)測評等。

例如，今年6月份，福建中訊證券研究有限責(zé)任公司被開罰單，原因就包括向客戶提供投資建議存在缺少合理依據(jù)，以及未進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示，回訪機(jī)制不健全。

今年1月份，深圳市珞珈投資咨詢有限公司被罰，原因之一是“在向投資者銷售產(chǎn)品的過程中，部分客戶未經(jīng)投資者基本信息告知、風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估、適當(dāng)性匹配等程序直接購買投顧產(chǎn)品”。

此外，今年1月份，云南約牛證券投資咨詢有限公司因?yàn)檫m當(dāng)性管理不到位等原因被罰。罰單顯示，該公司未向部分通過手機(jī)渠道購買產(chǎn)品的客戶揭示風(fēng)險(xiǎn)，部分投資者買入高于自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品且未進(jìn)行書面特別風(fēng)險(xiǎn)警示。

2017年7月1日，我國《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》(以下簡稱《辦法》)正式施行，《辦法》規(guī)定了經(jīng)營機(jī)構(gòu)在適當(dāng)性管理各個(gè)環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)，突出對于普通投資者的特別保護(hù)。其中規(guī)定，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有效維護(hù)投資者合法權(quán)益的要求，綜合考慮收入來源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識和經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、誠信狀況等因素，確定普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對其進(jìn)行細(xì)化分類和管理。

分析稱，第三方投顧機(jī)構(gòu)因適當(dāng)性管理不足頻遭處罰，暴露出部分機(jī)構(gòu)在客戶風(fēng)險(xiǎn)測評、投資建議依據(jù)及風(fēng)險(xiǎn)提示等環(huán)節(jié)的合規(guī)漏洞，未來需通過內(nèi)部管控與監(jiān)管督導(dǎo)雙向推動(dòng)合規(guī)落地。

新媒體平臺展業(yè)不規(guī)范:

有機(jī)構(gòu)賬號收取直播打賞

隨著網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，新媒體渠道成為投顧業(yè)務(wù)新戰(zhàn)場。在短視頻和直播的流量紅利驅(qū)動(dòng)下，越來越多的第三方機(jī)構(gòu)正將服務(wù)場景遷移至線上。南都灣財(cái)社記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在46張罰單中，有11張涉及新媒體平臺展業(yè)不規(guī)范。

有第三方投顧機(jī)構(gòu)的自媒體賬號收取直播打賞。今年6月，海南港澳資訊產(chǎn)業(yè)股份有限公司被海南證監(jiān)局要求暫停新增客戶3個(gè)月，原因包括“個(gè)別員工開立經(jīng)公司認(rèn)證的自媒體賬號存在收取直播打賞、電商帶貨傭金情形”“部分未在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問的員工向客戶提供投資建議，通過社交平臺賬號發(fā)布與提供證券投資咨詢服務(wù)相關(guān)的短視頻或開展直播活動(dòng)”。

也有第三方投顧機(jī)構(gòu)讓無資質(zhì)人員參與直播，杭州高能云科技有限公司今年1月份被通報(bào)存在部分未登記為證券投資顧問的員工參與直播的情形。

還有第三方投顧機(jī)構(gòu)人員在直播中提供具體個(gè)股投資建議。今年1月，江蘇百瑞贏證券咨詢有限公司被罰，原因之一是“通過直播開展業(yè)務(wù)推廣中合規(guī)管控不到位，個(gè)別員工未經(jīng)報(bào)備自行開展網(wǎng)絡(luò)直播，并在直播過程提供涉及具體個(gè)股的投資建議”。此外，杭州高能云科技有限公司也被通報(bào)直播中暗示推薦個(gè)股，以及個(gè)別投資顧問使用相關(guān)網(wǎng)絡(luò)賬號以直播及上傳私自錄制的視頻等方式違規(guī)推薦股票及提供投資建議。

[處罰]

以責(zé)令改正或出具警示函為主，占比超六成

從處罰力度上看，46張罰單的處罰方式以責(zé)令改正或出具警示函為主，占比超六成。

此外，有15家機(jī)構(gòu)被責(zé)令暫停新增客戶，暫停時(shí)間從1個(gè)月至6個(gè)月不等。其中，啟明星云數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司因?yàn)椴糠譅I銷宣傳內(nèi)容中存在誤導(dǎo)性表述、部分投資建議缺少合理依據(jù)等多個(gè)原因，于今年4月份被上海證監(jiān)局責(zé)令暫停新增客戶6個(gè)月。江蘇百瑞贏證券咨詢有限公司也在今年1月份被江蘇證監(jiān)局責(zé)令暫停新增客戶6個(gè)月，與啟明星云數(shù)據(jù)技術(shù)有限公司一同成為今年以來被罰力度最大的第三方投顧機(jī)構(gòu)。

此外，湖南金證投資咨詢顧問有限公司、慧研智投科技有限公司武漢分公司、上海海能證券投資顧問有限公司等11家機(jī)構(gòu)被責(zé)令暫停新增客戶3個(gè)月，四川錢坤云智能科技有限公司和湖南愛贏證券投資顧問有限公司天府新區(qū)分公司分別被責(zé)令暫停新增客戶2個(gè)月、1個(gè)月。

也有個(gè)別機(jī)構(gòu)被責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告。例如，今年1月份，湖北無為股道科技有限公司合肥分公司因?yàn)榇嬖诹疂崗臉I(yè)管理不到位、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、營銷推廣存在夸大及誤導(dǎo)性表述、風(fēng)險(xiǎn)控制不到位，被安徽證監(jiān)局責(zé)令在收到罰單之日起一年內(nèi)，每月開展一次內(nèi)部合規(guī)檢查，全面檢查公司合規(guī)管理制度的建立情況、經(jīng)營管理行為的合規(guī)性和問題整改情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患并予以改正或消除，根據(jù)檢查情況切實(shí)完善管理制度和內(nèi)部控制措施，并在每次檢查后10個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送合規(guī)檢查報(bào)告。

還有機(jī)構(gòu)被責(zé)令處分有關(guān)人員。今年1月份，浙江證監(jiān)局對杭州高能云科技有限公司開出罰單，要求該公司收到罰單10日內(nèi)作出處分陸鴻劍的決定。罰單顯示，該公司存在多項(xiàng)違規(guī)行為，其中一項(xiàng)原因?yàn)?個(gè)別投資顧問使用相關(guān)網(wǎng)絡(luò)賬號以直播及上傳私自錄制的視頻等方式違規(guī)推薦股票及提供投資建議，公司對投資顧問及其執(zhí)業(yè)行為未實(shí)施有效管理。

此外，黑龍江省容維證券數(shù)據(jù)程序化有限公司因?yàn)樗拇蜗蚝邶埥C監(jiān)局提供的《情況說明》中對黃某琴、劉某、楚某、葉某生是否為公司的員工，及黃某琴、劉某入職時(shí)間等事項(xiàng)存在虛假陳述，被立案調(diào)查，并被罰款3萬元，成為46張罰單中唯一被罰款的機(jī)構(gòu)。

南都調(diào)研總第776期

統(tǒng)籌:任先博

采寫:南都·灣財(cái)社記者劉蘭蘭

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容由開放的智能模型自動(dòng)生成，僅供參考。