（來源：investwallstreet）
摩根士丹利、德意志銀行與Evercore本周紛紛警告，標普500指數(shù)恐于未來數(shù)周至數(shù)月內(nèi)下跌10%至15%。在經(jīng)歷三個月強勁反彈后，高估值疊加通脹回升、就業(yè)放緩與消費疲弱等因素，引發(fā)機構(gòu)擔(dān)憂。盡管預(yù)期短期將出現(xiàn)震蕩，各家分析師仍建議投資人“逢低買入”，尤其是受益于AI浪潮的個股。
媒體報道，華爾街多家大行的分析師近日齊聲發(fā)出警告，提醒客戶為美股回調(diào)做好準備，因為股市高估值正與走弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)生沖撞。
本周一，摩根士丹利、德意志銀行和EvercoreISI分析師均警告稱，標普500指數(shù)在未來數(shù)周或數(shù)月內(nèi)可能會出現(xiàn)短期下跌。此前，標普500指數(shù)從4月低點以來快速上漲，并推升至歷史高位。周一，標普500指數(shù)上漲1.47%，報6329.94點。
摩根士丹利策略師威爾遜（MikeWilson）預(yù)計，本季度標普500指數(shù)可能出現(xiàn)高達10%的調(diào)整，原因是關(guān)稅開始沖擊消費者和企業(yè)財務(wù)狀況。Evercore的伊曼紐爾（JulianEmanuel）則預(yù)測跌幅可能高達15%。德意志銀行由塔特（ParagThatte）領(lǐng)導(dǎo)的分析師團隊指出，股市已經(jīng)連續(xù)上漲三個月，回調(diào)早該發(fā)生。
威爾遜在致客戶的報告中表示，
“過去幾周我們一直提醒投資者，第三季度應(yīng)預(yù)期會有適度的回調(diào)?！?/p>
這些警告出現(xiàn)在美國經(jīng)濟前景日益引發(fā)擔(dān)憂之際。上周數(shù)據(jù)顯示，美國通脹重新抬頭，同時就業(yè)增長和消費者支出放緩。此外，美股正步入通常表現(xiàn)最弱的時間段：根據(jù)媒體整理的數(shù)據(jù)顯示，在過去30年中，標普500指數(shù)在8月和9月的平均表現(xiàn)最差，每月平均下跌0.7%，而其他月份則平均上漲1.1%。
另外，股價也變得昂貴，標普500指數(shù)的14日相對強弱指數(shù)（RSI）上周突破76，創(chuàng)下2024年7月以來新高，當(dāng)時美股也在夏季短暫見頂。這一數(shù)值也超過了技術(shù)分析師認為“過熱”的70門檻。
同時，期權(quán)交易也顯示出市場對下跌的擔(dān)憂加劇，對沖股市再次大跌的成本正變得更高。以SPDR標普500ETF（SPY）為例，目前60天期限的看跌期權(quán)與等價看漲期權(quán)之間的隱含波動率溢價已升至2023年地區(qū)銀行危機以來的最高水平。
不過，盡管短期看空情緒升溫，這些警告普遍帶有一個重要的“看多但回調(diào)可買”的前提。
Evercore分析師伊曼紐爾強調(diào)，盡管預(yù)計會出現(xiàn)波動，但股市的長期牛市趨勢仍然完好。他建議客戶繼續(xù)持有倉位，尤其是押注在人工智能熱潮中受益的公司。德銀的塔特指出，從歷史來看，標普500平均每1.5至2個月就會出現(xiàn)一次約3%的小幅回調(diào)，每3到4個月就會出現(xiàn)一次5%以上的較大回調(diào)。
“我們會在回調(diào)時買入?！蓖栠d告訴客戶。
目前來看，交易員似乎接受了這一建議。周一，標普500指數(shù)和納斯達克100指數(shù)雙雙上漲逾1%，此前在上周五出現(xiàn)回落，市場對美聯(lián)儲即將降息的預(yù)期重新升溫。
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