“盤(pán)點(diǎn)去年夏天那些爆火の音樂(lè)”
江油警方回應(yīng)歲少女被毆打關(guān)鍵問(wèn)題
8月4日，A股先抑后揚(yáng)，三大指數(shù)早盤(pán)低開(kāi)，銀行發(fā)力帶動(dòng)滬指率先翻紅，午后題材概念回暖，創(chuàng)業(yè)板指、深證成指接力反彈，三大指數(shù)集體收漲。全市場(chǎng)超3800只個(gè)股上漲，兩市成交額1.5萬(wàn)億元。
盤(pán)面上，國(guó)防軍工、商業(yè)航天攜手猛拉，表現(xiàn)突出。一鍵覆蓋“低空經(jīng)濟(jì)+大飛機(jī)+軍民融合+商業(yè)航天”的通用航空ETF華寶（159231）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格大漲3.29%，創(chuàng)上市以來(lái)收盤(pán)價(jià)新高！
周末重磅，我國(guó)自主研發(fā)的2噸級(jí)電動(dòng)垂直起降航空器（eVTOL）——峰飛航空凱瑞鷗，成功實(shí)現(xiàn)全球首次海上石油平臺(tái)物資運(yùn)輸飛行，標(biāo)志著我國(guó)在海陸低空物流場(chǎng)景應(yīng)用中邁出關(guān)鍵一步。
中國(guó)民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模2023年已突破5060億元，同比增速達(dá)34%，預(yù)計(jì)到2035年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到3.5萬(wàn)億元，為投資者提供萬(wàn)億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)。
代碼有“八一”的國(guó)防軍工ETF（512810）放量上探，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲2.67%。近期國(guó)防軍工人氣持續(xù)攀升，各路資金密集涌入。
主力資金方面，今日大舉凈流入國(guó)防軍工（申萬(wàn)）97.39億元，居所有行業(yè)TOP2；ETF資金方面，國(guó)防軍工ETF（512810）已連續(xù)5日獲資金增倉(cāng)，合計(jì)達(dá)1.44億元。
中信建投表示，軍工板塊基本面已經(jīng)開(kāi)始加速回暖，2025年上半年各類催化劑特別是訂單公告有望持續(xù)兌現(xiàn)，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，軍工板塊具有持續(xù)投資價(jià)值。同時(shí)，商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新域新質(zhì)方向下半年可能受商業(yè)火箭發(fā)射等事件影響產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，并且上半年漲幅相對(duì)較低，建議關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】下面重點(diǎn)聊聊通用航空、有色龍頭和銀行三個(gè)板塊的交易和基本面情況?！?/p>
【萬(wàn)億賽道“振翅高飛”！低空經(jīng)濟(jì)三股漲停封板，通用航空ETF華寶（159231）勁漲3.29%，上市3個(gè)月累計(jì)漲幅超21%】
低空經(jīng)濟(jì)+軍工航空雙雙爆發(fā)，一鍵覆蓋“低空經(jīng)濟(jì)+大飛機(jī)+軍民融合+商業(yè)航天”的通用航空ETF華寶（159231）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一路攀升，最終收漲3.29%，收盤(pán)價(jià)格創(chuàng)上市以來(lái)新高！4月29日上市以來(lái)場(chǎng)內(nèi)價(jià)格累計(jì)漲幅21.63%。從技術(shù)面來(lái)看，日K強(qiáng)勢(shì)站上5日、10日均線，整體走勢(shì)或仍處于上升通道。
成份股方面，愛(ài)樂(lè)達(dá)20CM漲停封板、利君股份、航天電子10%漲停，振芯科技漲超10%、洪都航空漲超7%，中科星圖漲超6%，綠能慧充、中信海直等多股漲超5%。
全球制造業(yè)正在經(jīng)歷第四次工業(yè)革命的重構(gòu)，普華永道研究預(yù)測(cè)，到2035年，制造業(yè)領(lǐng)域預(yù)計(jì)將為全球GDP貢獻(xiàn)超34萬(wàn)億美元。其中，低空經(jīng)濟(jì)作為中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和“新基建”，政府長(zhǎng)期投入決心強(qiáng)，能帶動(dòng)可觀的周邊產(chǎn)業(yè)價(jià)值。
隨著政策體系不斷完善和技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)突破，中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)預(yù)計(jì)到2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1.5萬(wàn)億元，2035年更是有望達(dá)到3.5萬(wàn)億元，低空經(jīng)濟(jì)將持續(xù)“振翅高飛”，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)力。
整體而言，低空經(jīng)濟(jì)所代表的通用航空板塊主要有三大布局亮點(diǎn)：當(dāng)前位置合適+下半年以來(lái)催化不斷+中美新博弈方向。
華福證券最新分析指出，板塊正在醞釀多個(gè)“量變”，靜待一個(gè)“質(zhì)變”：
1）從技術(shù)面來(lái)看：開(kāi)年以來(lái)除了年初一小波行情外，低空在主題賽道中基本滯漲，當(dāng)前無(wú)論從盤(pán)整的時(shí)間還是深度看，都屬于低位有待反彈的板塊；
2）從頂層設(shè)計(jì)看：下半年民航局已經(jīng)成立通用航空和低空經(jīng)濟(jì)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，后續(xù)產(chǎn)業(yè)政策值得期待；
3）從政策面層面看：中國(guó)民用機(jī)場(chǎng)協(xié)會(huì)正式發(fā)布《低空經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施框架指引（2025版）》，明確空域劃設(shè)、起降點(diǎn)建設(shè)、航路導(dǎo)航等21項(xiàng)核心指標(biāo)，為全國(guó)低空基建提供首個(gè)系統(tǒng)性方案；
4）從地方政府進(jìn)展看：相較于去年偏規(guī)劃文件出臺(tái)，今年各地方更多在做航線規(guī)劃、空域劃分、低空飛行管理辦法等“實(shí)事”；
5）從中美博弈看：海外的發(fā)展速度和支持力度并不比中國(guó)弱，低空或是新一輪中美博弈；
6）從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)角度看：低空今年的重心是低空安全+載物場(chǎng)景的無(wú)人機(jī)率先落地。如果后續(xù)低空相關(guān)政策能夠落地，無(wú)人機(jī)有望從無(wú)人物流板塊跟隨角色到獨(dú)立行情主角此外低空安全板塊既是低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)化落地的必要環(huán)節(jié)，又能受益于外部局勢(shì)緊張。
大國(guó)之翼，大展鴻圖！通用航空ETF華寶（159231）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋“軍用新質(zhì)戰(zhàn)斗力+民用新質(zhì)生產(chǎn)力”50只成份股，其中央國(guó)企含量超46%，十大軍工集團(tuán)含量超20%，涵蓋低空經(jīng)濟(jì)、大飛機(jī)、軍用飛機(jī)、商業(yè)航天、衛(wèi)星導(dǎo)航、無(wú)人機(jī)等熱門(mén)領(lǐng)域，重點(diǎn)布局技術(shù)壁壘和商業(yè)化核心環(huán)節(jié)（飛行器制造），是內(nèi)需+軍貿(mào)共振下一鍵配置中國(guó)航空產(chǎn)業(yè)鏈的利器。
值得注意的是，通用航空ETF華寶（159231）的聯(lián)接基金（A類：024766；C類：024767）8月1日起重磅發(fā)售，為場(chǎng)外投資者有效捕捉通用航空產(chǎn)業(yè)這一萬(wàn)億藍(lán)海新風(fēng)口提供了便捷的工具。
【交易邏輯大逆轉(zhuǎn)！黃金還能再漲？花旗罕見(jiàn)“空翻多”，有色龍頭ETF（159876）勁漲1.74%，紫金礦業(yè)拉升3%】
或由于非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，金價(jià)直線飆升，COMEX黃金期貨價(jià)格一舉突破3400美元，A股黃金股亦受催化，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的中證有色金屬指數(shù)漲幅前10大成份股中，黃金行業(yè)個(gè)股占據(jù)5席，其中，赤峰黃金漲超7%，山東黃金漲逾6%，西部黃金、山金國(guó)際漲超4%。權(quán)重股方面，紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)漲逾3%。
圖：中證有色金屬指數(shù)漲幅前10大成份股
熱門(mén)ETF方面，被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)的有色龍頭ETF（159876）震蕩攀升，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格勁漲1.74%，收于日內(nèi)高點(diǎn)，值得關(guān)注的是，有色龍頭ETF（159876）獲資金凈申購(gòu)60萬(wàn)份。深交所數(shù)據(jù)顯示，該ETF此前連續(xù)3個(gè)交易日獲得資金凈買(mǎi)入，合計(jì)金額309萬(wàn)元，或有資金看好板塊后市，逐步進(jìn)場(chǎng)布局！
消息面上，美國(guó)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，同時(shí)5-6月新增就業(yè)大幅下修25.8萬(wàn)人，9月美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)。民生證券指出，中長(zhǎng)期看，全球央行增持黃金趨勢(shì)不變+美元信用弱化為主線，持續(xù)看好金價(jià)中樞上移。
在華爾街長(zhǎng)期以來(lái)有著“黃金空頭”稱號(hào)的花旗轉(zhuǎn)向在短期內(nèi)看漲黃金?；ㄆ毂硎荆?025下半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)趨勢(shì)趨于疲軟以及與關(guān)稅相關(guān)的通脹擔(dān)憂預(yù)計(jì)將持續(xù)升溫，再加上美元走弱，金價(jià)將適度走高，進(jìn)而可能再度創(chuàng)下歷史新高。
展望2025下半年，國(guó)投證券看好有色金屬板塊的投資機(jī)會(huì)。黃金有望受益于美元信用走弱和美國(guó)降息預(yù)期增強(qiáng)。銅冶煉原料供給受限，需求具備長(zhǎng)期韌性，看好銅價(jià)中樞上移。預(yù)計(jì)出口逐步放開(kāi)、需求持續(xù)增長(zhǎng)、供給剛性下，稀土價(jià)格有望迎來(lái)上漲。
近日，資金搶籌有色金屬板塊，或由于四方面的利好驅(qū)動(dòng)：
一、【反內(nèi)卷政策護(hù)航】工信部宣布，將出臺(tái)有色金屬等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案。該政策被視為2016年供給側(cè)改革的延續(xù)。
二、【業(yè)績(jī)預(yù)喜】截至7月31日，中證有色金屬指數(shù)覆蓋的60家上市公司中，已有27家披露2025年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中22家預(yù)告盈利，占比超八成；22家預(yù)告凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，10家預(yù)告凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)翻倍增長(zhǎng)，展現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)韌性。
三、【全行業(yè)漲幅第一】截至7月31日，有色金屬板塊年內(nèi)累計(jì)上漲24.91%，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，漲幅第一！
四、【估值低位】截至7月31日，中證有色金屬指數(shù)市凈率為2.36，位于上市以來(lái)42.3%分位點(diǎn)的歷史較低位置。中信證券指出，當(dāng)前有色金屬行業(yè)估值維持偏低水平，行業(yè)估值修復(fù)值得期待。
未來(lái)產(chǎn)業(yè)‘金屬心臟’，現(xiàn)代工業(yè)‘黃金血液’！按照申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)口徑，截至7月底，有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）被動(dòng)跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中，銅、鋁、黃金、稀土、鋰行業(yè)權(quán)重占比分別為24.5%、15.3%、14.4%、11.5%、8.2%，相對(duì)于投資單一金屬行業(yè)，能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。
【王者歸來(lái)！銀行全天走強(qiáng)，農(nóng)業(yè)銀行續(xù)刷新高！百億銀行ETF（512800）放量上探1%】
今日滬指早盤(pán)低開(kāi)，隨后迅速翻紅，銀行功不可沒(méi)。百億頂流銀行ETF（512800）早盤(pán)迅速?zèng)_高，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲逾1%，收漲0.59%。全天成交額11.91億元，環(huán)比放量。
板塊個(gè)股多數(shù)飄紅，農(nóng)業(yè)銀行盤(pán)中漲超2%，續(xù)創(chuàng)歷史新高！青島銀行全天領(lǐng)漲，一度漲超4%，收漲逾2%。此外，渝農(nóng)商行、郵儲(chǔ)銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等漲幅居前。
政策面上，央行近日召開(kāi)2025年下半年工作會(huì)議，維持“適度寬松的貨幣政策”、“流動(dòng)性充?！?、“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持信貸合理增長(zhǎng)”等政策基調(diào)不變，有望對(duì)銀行構(gòu)成多維利好。湘財(cái)證券指出，寬財(cái)政推動(dòng)融資需求增長(zhǎng)，在各項(xiàng)融資安排支持下，銀行信貸供給充足，有望維持信貸相對(duì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。同時(shí)，政策穩(wěn)息差態(tài)度積極，銀行資產(chǎn)負(fù)債兩端利率傳導(dǎo)效率加強(qiáng)，后續(xù)隨著存款成本持續(xù)下行，息差或逐漸趨穩(wěn)，業(yè)績(jī)有望保持穩(wěn)定。地產(chǎn)與城投領(lǐng)域存量風(fēng)險(xiǎn)明顯改善，隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)推進(jìn)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量將進(jìn)一步鞏固。
基本面上，銀行業(yè)績(jī)喜報(bào)頻出。截至目前，共有青島銀行、齊魯銀行、寧波銀行、杭州銀行及常熟銀行5家上市銀行發(fā)布上半年業(yè)績(jī)快報(bào)，歸母凈利潤(rùn)增速全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中4家增幅達(dá)到了兩位數(shù)，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)保持穩(wěn)定。中泰證券表示，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體平穩(wěn)，行業(yè)撥備釋放利潤(rùn)能力仍強(qiáng)，預(yù)計(jì)行業(yè)利潤(rùn)維持正增仍可期。凈息差受負(fù)債成本下降以及今年降息存款端幅度大于貸款端的支撐，預(yù)計(jì)全年凈息差下降幅度會(huì)明顯小于2024年；另外，低基數(shù)下中報(bào)的規(guī)模擴(kuò)張速度修復(fù)也會(huì)對(duì)利息收入形成支撐。
資金面上，險(xiǎn)資“掃貨”銀行態(tài)勢(shì)持續(xù)，近日又有兩家險(xiǎn)資出手，7月25日，弘康人壽買(mǎi)入6萬(wàn)股鄭州銀行H股；7月28日，平安資產(chǎn)以投資經(jīng)理的身份買(mǎi)入374.25萬(wàn)股招商銀行H股。方正證券表示，銀行板塊受資金青睞不僅在于股息高，更在于股息穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)下，銀行資產(chǎn)在量上同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)匹配，在價(jià)上逐漸企穩(wěn)，在質(zhì)上穩(wěn)中向好，形成穩(wěn)健的業(yè)績(jī)基本盤(pán)，分紅確定性更高，在低利率環(huán)境下配置性價(jià)比凸顯，持續(xù)吸引中長(zhǎng)期資金配置。
值得注意的是，此前銀行板塊回調(diào)區(qū)間，資金密集加碼。上交所數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）近5日、10日分別累計(jì)獲資金凈流入6.08、9.04億元。
銀行ETF（512800）及其聯(lián)接基金（A類：240019；C類：006697）被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。截至7月31日，銀行ETF（512800）最新基金規(guī)模超144億元，年內(nèi)日均成交額5.67億元，為全市場(chǎng)10只銀行業(yè)ETF中規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳。
特別提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。數(shù)據(jù)、圖片來(lái)源：滬深交易所等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：通用航空ETF華寶及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤國(guó)證通用航空產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布日期為2012.12.28；有色龍頭ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13；銀行ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，通用航空ETF華寶（159231）、有色龍頭ETF（159876）、銀行ETF（512800）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。
