出品｜虎嗅科技組

作者｜宋思杭

編輯｜苗正卿

頭圖｜2025年WAIC現(xiàn)場

"今年無趣許多。去年有很多特別有想象力的東西，但今年大家都變得極其務(wù)實，所有人都在求穩(wěn)。"一位頭部科技公司核心人士在WAIC現(xiàn)場直言不諱地吐槽。

7月26日中午12點，距離展覽開始還有兩小時，上海世博展覽館南門外已是人潮洶涌。淅淅瀝瀝的小雨并未澆熄熱情，撐著傘、拖著行李箱的人群從四面八方匯聚于此，其中不乏遠道飛來的海外嘉賓。

他們此行只有一個目標(biāo)：參與這場號稱"有史以來規(guī)模最大"的WAIC盛會。

傘沿滴下的水珠之間，飄蕩著關(guān)于當(dāng)下AI最熱話題的激烈討論：大模型與具身智能。

然而，與去年大模型獨領(lǐng)風(fēng)騷不同，今年具身智能（人形機器人）的熱度明顯壓過了大模型，成為吸引與會者的絕對主角。

最能直觀感受到這股熱潮的就是被"炒"至上千元的門票?；⑿岖@悉，今年WAIC門票早早售罄。開展前兩天，閑魚平臺上的轉(zhuǎn)手票價已被炒至3000元，而一個月前官方開售時，正常票價不過200元。一票難求，足見市場預(yù)期之高。

而這場有史以來規(guī)模最大的WAIC也同樣印證了熱度。官方數(shù)據(jù)顯示，本屆大會展覽面積首次突破7萬平方米，有800余家企業(yè)參展，其中市外及國際企業(yè)占比超50%，3000余項展品集中亮相。

更具沖擊力的是具身智能領(lǐng)域的爆發(fā)：去年僅有18家相關(guān)公司參展，蜷縮在一層展館；今年則劇增至80家，直接"占領(lǐng)"了整個上海世博展覽館的二層，連同其他展商，B1層展館也被悉數(shù)填滿。

二層儼然成了"機器人舞臺"。各家展商輪番演示，人形機器人行走、抓取、執(zhí)行任務(wù)，動作流暢度在行業(yè)尚處早期的背景下，可以說堪稱"完美"。

但這種"完美"也恰恰構(gòu)成了現(xiàn)場最戲劇性的一幕：在機器人遠未大規(guī)模進入實用場景、頻頻出錯仍是常態(tài)的現(xiàn)實世界里，WAIC的展臺上卻難覓"翻車"的機器人。

這份刻意的"完美"，與"求穩(wěn)"、"想象力缺失"的吐槽聲，形成微妙反差。

"你覺得誰最有可能成為機器人領(lǐng)域的黃仁勛？"一個充滿行業(yè)焦慮與期盼的問題從被攔在展館外的人群中隱隱傳出來。

"求穩(wěn)"的機器人

整個展館的沸點，無疑在二層。而二層當(dāng)仁不讓的C位，屬于宇樹科技。

宇樹的展臺宛如一場大型"舞臺劇"，里三層外三層的觀眾將其圍得水泄不通?？上У氖牵?jīng)過筆者的幾番嘗試，都未曾擠進人群中目睹這場機器人"打架"，只能望著一片高舉手機的嘉賓和游客——每個人都試圖記錄下這場機器人"盛宴"。

距離宇樹不遠，智元機器人占據(jù)了整個具身智能區(qū)最大的展臺，人氣同樣爆棚。

每半小時，其遠征A2機器人便會準(zhǔn)時登場，上演一段打鼓或舞蹈才藝秀，總能引發(fā)陣陣驚嘆。

宇樹與智元，構(gòu)成了整個WAIC最耀眼的兩道風(fēng)景線。

它們不僅是展館的流量擔(dān)當(dāng)，更是資本市場的寵兒：一個估值超百億，一個估值150億元，IPO傳聞甚囂塵上。

更引人注目的是其宣稱的商業(yè)化速度。就在WAIC開幕前一個月，宇樹創(chuàng)始人王興興在達沃斯論壇上透露公司年度營收已達"十來億元"。

與此同時，智元合伙人姚卯青也對虎嗅表示："智元今年也能實現(xiàn)10億的營收。實際上，上半年我們已經(jīng)取得了不少在商業(yè)化上的關(guān)鍵性進展。"

10億營收的目標(biāo)，在尚處襁褓的人形機器人行業(yè)，無疑是個天文數(shù)字。

盡管我們目前還不確定這兩家機器人公司究竟如何能達到這10個億的目標(biāo)，但目前能夠判斷的是，這兩家頭部公司已在聲勢和資源上與追趕者拉開了難以逾越的鴻溝。

環(huán)顧偌大的二層展館，真正能像宇樹、智元這般自信展示動態(tài)能力的機器人屈指可數(shù)。

多數(shù)展商，仍困在商超、物流等傳統(tǒng)場景里，演示著抓取、移動等基礎(chǔ)且不易"翻車"的動作。

更有甚者，機器人只是躺在沙發(fā)上，連電源都未接通，僅僅是為了湊個熱度，證明自己未曾缺席。

而在這些機器人公司中，絕大多數(shù)商業(yè)化進展都步履維艱。

虎嗅了解到，部分廠商的實際出貨量可能僅有寥寥數(shù)臺，單臺售價甚至不足10萬元。

這與他們動輒以"億元"為單位的融資額形成鮮明反差。也許，選擇最保守的演示方式，或許是不愿在來自全球的觀眾和潛在投資人面前"露怯"。

虎嗅在現(xiàn)場還了解到，除了在固定時間展示才藝，不少機器人還會挑客戶來展臺參觀的時機來表演才藝。

一個最主要的原因是為了向投資人和客戶展示"才藝"，以此來讓他們見識到這些機器人有多穩(wěn)，技術(shù)有多強。

今年不少關(guān)注具身智能的投資人告訴虎嗅，"衡量具身智能賽道最為關(guān)鍵的指標(biāo)之一就是融資能力。"

所以，據(jù)IT桔子，今年前5個月，在具身智能賽道發(fā)生的融資事件，要大于整個2024年全年的融資數(shù)，其融資額也已突破230億元，超2024年的總和。甚至不少出現(xiàn)了不少億元級別的大額融資。

不過，一個極具批判性的言論也隨之傳出。

在WAIC大會之前就有行業(yè)人士表示，"今年具身智能企業(yè)之所以融資不斷，是因為他們再不趁今年融資，未來幾年會馬上進入到冷卻期，就很難再拿到錢了。"

而這也恰好印證了今天在WAIC現(xiàn)場所上演的戲劇性一幕。

在筆者看來，這些"求穩(wěn)"的具身智能公司真正擔(dān)心的是，泡沫一破，他們的故事就再也講不下去，也再難拿到錢了。

不再炫技的大模型

相比于二層的炫技和表演，一層的大模型明顯更加務(wù)實。

但不得不說，從熱度上看，今年的具身智能似乎更像是去年的大模型。

今年似乎流行講"10億"這個目標(biāo)。不僅是具身智能領(lǐng)域，在大模型領(lǐng)域，和王興興同樣說出10億目標(biāo)的還有階躍星辰創(chuàng)始人姜大昕。

就在WAIC開幕式前一天，在距離世博中心不到5km的西岸美高梅酒店，階躍星辰舉行了一場盛大的發(fā)布會，在現(xiàn)場不僅重磅宣布其多模態(tài)推理模型Step3即將開源，還放出豪言，"今年目標(biāo)營收10個億。"

而伴隨這一豪言的，還有一個關(guān)鍵信號：上海國有資本投資有限公司即將入局。

這場陣仗不小的發(fā)布會，為階躍星辰次日在WAIC的亮相做足了鋪墊。在一層展區(qū)，階躍星辰成功吸引了大量目光，其秘訣頗為"接地氣"。

只因為它不僅搬來了兩輛車，還請來了一位歌手。

比如階躍聯(lián)手燦星文化打造"中國AI好聲音"互動區(qū)，標(biāo)志性的紅色導(dǎo)師座椅成為打卡點。

而同樣被上海重點關(guān)注的還有MiniMax稀宇科技。這也是仍在WAIC亮相的"大模型六小虎"中為數(shù)不多擁有較大展位的展商了。

而與階躍在終端布局的方式不同，MiniMax則采用純賣API的商業(yè)模式，并大力投入C端應(yīng)用。就在WAIC大會的幾周前，還有鋪天蓋地的關(guān)于MiniMax赴港IPO的傳聞。

值得一提的是，今年的WAIC開幕式，發(fā)表演講的人已經(jīng)從大廠切換到大模型公司。在深度學(xué)習(xí)教父、圖靈獎得主GeoferryHinton之后發(fā)表演講的便是MiniMax創(chuàng)始人閆俊杰。

對比之下，其他仍在堅持的大模型廠商則顯得低調(diào)甚至落寞。

智譜AI和Kimi（月之暗面）雖然現(xiàn)身，但展位空間肉眼可見地比去年縮水，頗有"重在參與"之感。

而去年參展的百川智能，今年已不見蹤影。大模型領(lǐng)域的洗牌與集中，在展位面積上已一目了然。

走過這些曾經(jīng)或現(xiàn)在的明星公司展臺，一個清晰的趨勢浮現(xiàn)：今年的大模型廠商，已集體告別了單純比拼模型參數(shù)的"炫技"時代，轉(zhuǎn)而全力"講好落地的故事"。生存壓力之下，務(wù)實成為主旋律。

在大模型六小虎中，從今年上半年可以觀察到幾個明顯的信號：

1）截至WAIC開幕式，所有還在做預(yù)訓(xùn)練的廠商都已經(jīng)推出自家的推理模型；

2）"幸存者"們正在成為地方寵兒，比如階躍星辰、MiniMax相繼獲得上海國資背景投資；

3）比追求大模型技術(shù)更重要的是，講好落地的故事。

看來，活下去，并且講出一個資本和客戶愿意買單的"故事"，已經(jīng)成為大模型公司的第一要務(wù)。

熱情之后還剩下什么？

DeepSeek的確點燃了中國乃至全世界AI從業(yè)者的熱情。

某種程度上，這也是2025年WAIC能吸引如此多海外目光的核心原因。

然而，當(dāng)世博展覽館內(nèi)人聲鼎沸、手機鏡頭聚焦于每一個看似完美的機器人舞步時，一個冰冷的疑問也隨之浮出水面：這場空前的熱情之下，究竟涌動著多少泡沫？

二層的具身智能展區(qū)賺足了眼球與驚嘆，但在不少敏銳的從業(yè)者眼中，恰恰是這些精心編排、近乎"零瑕疵"的演示，讓這場本該充滿未來感的盛宴，透露出一種令人不安的"索然無味"。

歷史的劇本仿佛正在重演。

僅僅2-3年時間，大模型賽道便從"百模大戰(zhàn)"的喧囂，急速坍縮至如今屈指可數(shù)的幾家獨角獸。

那么，眼下展館里擠著的80家（去年僅18家）具身智能玩家，未來又能剩下幾何？

具身智能本就是一個星辰大海，充滿前瞻性和充滿科技感、未來感的賽道，"不確定性"才是當(dāng)下的主旋律。

然而，在2025年的WAIC現(xiàn)場，我們看到的卻是另一番景象：頭部公司高調(diào)宣講著"10億營收"的宏偉目標(biāo)，更多公司則在小心翼翼地演示著最不易出錯的傳統(tǒng)場景應(yīng)用。

對確定性的過早渴求，對商業(yè)數(shù)字的急切標(biāo)榜，正在扼殺這個領(lǐng)域最需要的冒險精神與天馬行空。

10個億，可以是美好的愿望，但也可能成為巨大的泡沫。

大廚在遠方也不怕,明基E520投影助復(fù)工出新菜品

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