笪初蘭

奧克斯空調(diào)正在加速?zèng)_刺IPO。

釘科技注意到，過(guò)去兩年，空調(diào)行業(yè)加速格局重構(gòu)。一方面，美的旗下華凌、海爾旗下統(tǒng)帥（Leader）等子品牌，憑借高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)發(fā)展迅猛；另一方面，小米空調(diào)異軍突起，2025年已躋身線上銷(xiāo)量前三，這對(duì)奧克斯這樣曾主打線上性價(jià)比市場(chǎng)的主力品牌難免造成影響。

從奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年1-6月，線上銷(xiāo)量TOP5品牌分別為美的、格力、小米、華凌、海爾，奧克斯以6.55%的市占率屈居第七，與排名第六的TCL僅差不到0.1個(gè)百分點(diǎn)，與排名第五的海爾也僅差0.21個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)然，上述數(shù)據(jù)只是奧維云網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的上半年國(guó)內(nèi)線上銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，并不能完全反映奧克斯空調(diào)的發(fā)展全貌。釘科技注意到，根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2024年按照銷(xiāo)量來(lái)計(jì)算，奧克斯是全球第五大空調(diào)提供商，市場(chǎng)份額為7.1%。

作為全球第五大空調(diào)提供商，奧克斯離上市IPO已經(jīng)越來(lái)越近。釘科技注意到，7月16日，奧克斯電氣有限公司再度向港交所遞交上市申請(qǐng)，這是繼今年1月15日首次遞表后的二次闖關(guān)。

從業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)看，奧克斯顯然與美的、格力、海爾這樣的巨頭有差距。不過(guò)，奧克斯的業(yè)務(wù)幾乎都集中在空調(diào)上，這和綜合新家電巨頭擁有眾多業(yè)務(wù)線不同，因此不能直接做規(guī)模的對(duì)比。從空調(diào)業(yè)務(wù)來(lái)看，雖然近年來(lái)競(jìng)爭(zhēng)激烈、內(nèi)卷加重，但奧克斯空調(diào)還是交出了一份不錯(cuò)的業(yè)績(jī)單。

釘科技注意到，招股書(shū)顯示，2022年-2024年，奧克斯?fàn)I收分別為195.28億元、248.32億元（+27.2%）、297.59億元（+19.8%），凈利潤(rùn)也從2022年14.42億元飆升至2024年更是達(dá)29.10億元。釘科技認(rèn)為，這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，一方面受益于整體空調(diào)需求的復(fù)蘇，另一方面也得益于奧克斯的高效渠道改革、數(shù)智化運(yùn)營(yíng)等能力的支撐。

值得一提的是，奧克斯海外市場(chǎng)發(fā)展迅猛，對(duì)整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)很大，截至2025年3月31日止三個(gè)月，其海外收入占比達(dá)57.1%。海外收入這樣高占比，是大多數(shù)家電巨頭都沒(méi)有達(dá)到的水平。

當(dāng)然，對(duì)于奧克斯來(lái)說(shuō)，雖然近年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健、海外市場(chǎng)發(fā)展迅猛，但未來(lái)仍需破解一些挑戰(zhàn)。比如，空調(diào)行業(yè)前有巨頭壓制，后有新勢(shì)力崛起，如何在競(jìng)爭(zhēng)中構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)力？一旦順利IPO，后續(xù)要不要打造更多家電品類，實(shí)現(xiàn)從空調(diào)單品到全屋家電的跨越？在空調(diào)和其他品類的發(fā)展過(guò)程中，如何應(yīng)對(duì)巨頭專利戰(zhàn)、技術(shù)戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)等的沖擊？海外市場(chǎng)如何在ODM業(yè)務(wù)之外，提升自有品牌的競(jìng)爭(zhēng)力？

無(wú)論怎樣，如果能順利上市IPO，對(duì)奧克斯來(lái)說(shuō)都意義重大。一方面，可以借助資本的力量，持續(xù)加大產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)力度，在健康、舒適、AI智能等領(lǐng)域打造技術(shù)護(hù)城河；另一方面，還可以借助港交所平臺(tái)，擴(kuò)大海外市場(chǎng)的拓展力度，進(jìn)一步提升海外市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和質(zhì)量。此外，IPO還能倒逼公司提升現(xiàn)代化管理水平，打造規(guī)范化、現(xiàn)代化、國(guó)際化的全球性科技集團(tuán)。

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