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來源：地產(chǎn)K線
文/樂居財(cái)經(jīng)林振興
7月12日晚上7點(diǎn)30分，南昌八一體育場(chǎng)內(nèi)，一省級(jí)城市足球聯(lián)賽正式揭幕，現(xiàn)場(chǎng)近1.5萬名觀眾聚集觀看。
它的總冠名商是上市公司——盈新發(fā)展（維權(quán)）（000620.SZ）。
提起盈新發(fā)展，知者甚少；但如果提起其前身新華聯(lián)文旅，地產(chǎn)圈和文旅業(yè)內(nèi)并不陌生。
有意思的是，在這場(chǎng)足球聯(lián)賽揭幕的18天前，盈新發(fā)展剛完成更名。
改名是有用意的。
說白了，盈，是想要賺錢；新，是想破繭重生。
2023年之前，這家公司身上曾貼著眾多的標(biāo)簽，包括虧損、有息負(fù)債壓頂、資不抵債、訴訟纏身。
但眼下，對(duì)于盈新發(fā)展而言，無論是“盈”或“新”，這兩條路都不是很簡(jiǎn)單。
7月11日，盈新發(fā)展公布2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.29億元-1.94億元，上年同期盈利4850.87萬元。
去年同期，公司剛有轉(zhuǎn)機(jī)，怎么一年后又虧損了？
盈新發(fā)展將業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因歸結(jié)于，“本期達(dá)到交付條件的房地產(chǎn)項(xiàng)目較少，結(jié)轉(zhuǎn)房地產(chǎn)項(xiàng)目的收入金額較上年同期有所下降，結(jié)轉(zhuǎn)毛利較上年同期有所下降?！?/p>
在行業(yè)上行時(shí)，地產(chǎn)老板們并不吝嗇將重金，砸向足球，撐起中超半壁江山，以獲得品牌效應(yīng)。
眼下，地產(chǎn)商們自顧不暇，他們高喊的足球夢(mèng)，也逐漸擱淺。
但盈新發(fā)展哪怕虧損也要贊助足球賽事，背后新老板王賡宇的真實(shí)意圖又是什么？
01
在更名的前兩周，盈新發(fā)展人事“地震”了一波。
馬晨山因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司董事長及法定代表人職務(wù)，實(shí)控人兼總裁的王賡宇則順利當(dāng)上了董事長。
馬晨山比王賡宇大11歲，他在董事長位置上也坐了五年多時(shí)間。去年，馬的薪酬是上市公司最高的（215.2萬元），而王賡宇的薪酬為32.98萬元。
眼下，還未到退休年齡，馬晨山就交出了董事長權(quán)杖，這背后的原因只有王賡宇心里最為清楚。
在去年，盈新發(fā)展的多次董事會(huì)會(huì)議中，馬晨山和其他高管還提出了棄權(quán)票。
例如，2024年9月6日，收到控股股東湖南天象盈新科技發(fā)展有限公司（背后實(shí)控人為王賡宇）函件，提請(qǐng)召開公司臨時(shí)股東大會(huì)，并提出修改公司章程的提案。
馬晨山先生認(rèn)為，“董事會(huì)剛換屆不足三個(gè)月，再選容易引起市場(chǎng)的各類解讀，應(yīng)該讓本屆董事會(huì)充分為公司服務(wù)好，按業(yè)績(jī)考核，并按年度工作考慮各類人事安排和主要人員結(jié)構(gòu)調(diào)整。”
同時(shí)，公司董事楊云峰、董事茍永平、董事張建和獨(dú)立董事蔣賽也一同投了棄權(quán)票。
此外，在盈新發(fā)展第十一屆董事會(huì)第五次會(huì)議和第六次會(huì)議中，馬晨山也投出了棄權(quán)票。
新董事長王賡宇確實(shí)有些來頭。
不到40歲的他，曾于海通國際證券集團(tuán)、中國人民銀行金融研究所、華軟資本管理集團(tuán)擔(dān)任要職。目前，王賡宇還任北京華軟盈新資產(chǎn)管理有限公司董事長，湖南天象盈新科技發(fā)展有限公司董事長。
除了盈新資產(chǎn)，王賡宇的對(duì)外投資企業(yè)還包括華軟盈新國際商貿(mào)和深圳欣動(dòng)體育文化。
王賡宇表示，未來盈新發(fā)展在“地產(chǎn)+文旅+科技”的戰(zhàn)略指引下，將充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)。
江西這場(chǎng)足球聯(lián)賽揭幕賽后的第9天，王賡宇就帶著一眾高管，南下海南，為香水灣十八度院開工儀式站臺(tái)。
02
盈新發(fā)展（前身“新華聯(lián)文旅”）的原掌舵人是傅軍。作為“泰山會(huì)”成員之一，他曾一度被稱為是“大陸李嘉誠”。
這家公司承載了傅軍的文旅夢(mèng)，但現(xiàn)實(shí)卻很骨感。文旅本身投資大周期長，加上疫情的影響，讓彼時(shí)的新華聯(lián)文旅陷入了困境。
從2020年開始，新華聯(lián)文旅便開始陷入虧損。當(dāng)年凈虧12.86億元，同比下滑258.72%；2021年虧損繼續(xù)蔓延，擴(kuò)大至38.93億元。2022年，新華聯(lián)依舊沒有擺脫虧損，期內(nèi)虧損34.16億元。
三年之內(nèi)，新華聯(lián)文旅虧掉了近86億元。
2023年12月，這家公司突然完成了一項(xiàng)很有代表性的司法重整。
5家投資人，注資19.28億元，重整完成后，新華聯(lián)文旅保住了市場(chǎng)主體資格，股票也摘掉了“*ST”的帽子。
重組后的首份年度財(cái)報(bào)，王賡宇扭轉(zhuǎn)了連續(xù)3年虧損的尷尬局面。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2023年盈新發(fā)展實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.75億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.52億元，扭虧為盈。
但轉(zhuǎn)眼去年，盈新發(fā)展又由盈轉(zhuǎn)虧。
2024年，公司營業(yè)總收入為30.43億元，同比下降21.47%，歸母凈利潤為-5.33億元，同比下降251.50%。
在營收構(gòu)成中，商品房銷售營收為18.38億元，仍占大頭，占比60.39%，同比增長10.35%；文旅綜合行業(yè)營收為6.94億元，占比22.82%，同比下降53.43%。
而且，商品房銷售37.66%的毛利率，也是公司最掙錢的，文旅綜合行業(yè)毛利率為-6.11%。
可見，去年文旅板塊拖了盈新發(fā)展的“后腿”。
同期，盈新發(fā)展經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.36億元，同比下降141.25%，為近四年來首次出現(xiàn)負(fù)數(shù)。
報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積5.60 萬平方米，銷售金額 5.74 億元，結(jié)算面積 21.02 萬平方米，結(jié)算金額 18.38 億元；實(shí)現(xiàn)開復(fù)工面積 60 萬平方米，竣工面積 43 萬平方米。
03
截止2024年底，盈新發(fā)展在湖南長沙和株洲、海南陵水、青海西寧，甚至韓國濟(jì)州島、馬來西亞都有土地儲(chǔ)備，總建筑面積178.61萬m2，剩余可開發(fā)建筑面積74.63萬m2。
此外，它還在澳大利亞有悉尼歌劇院壹號(hào)（商業(yè)+住宅）項(xiàng)目。
而且，境外資產(chǎn)占比較高，其中，新華聯(lián)國際置地（馬來西亞）有限責(zé)任公司的資產(chǎn)規(guī)模為5.66億元，占公司凈資產(chǎn)的比重11.59%；
另一家百慕大的新絲路文旅有限公司的資產(chǎn)規(guī)模為11.44億元，占公司凈資產(chǎn)的比重23.41%，但去年虧損2.2億元。
除了境外子公司虧損，盈新發(fā)展旗下多家境內(nèi)子公司也出現(xiàn)了虧損。
其中，長沙新華聯(lián)銅官窯國際文化旅游開發(fā)有限公司、西寧新華聯(lián)教育開發(fā)投資有限公司、株洲長基置業(yè)有限公司、海南新華聯(lián)文化旅游發(fā)展有限公司分別虧損4.13億元、2.47億元、9773.5萬元和7208.6萬元。
另據(jù)財(cái)報(bào)顯示，新華聯(lián)錦繡山莊國際度假區(qū)計(jì)劃后續(xù)不再開發(fā)，株洲長基項(xiàng)目資產(chǎn)擬被處置。
融資途徑方面，盈新發(fā)展以銀行貸款、非銀行類貸款和信托融資為主，期末融資余額分別為86，615.42萬元、78，045.98萬元和8，140.97萬元。
為了降負(fù)債，王賡宇也在甩賣資產(chǎn)。
去年，盈新發(fā)展出售持有的華夏酒業(yè)及其下屬子公司股權(quán)，以及持有的美高樂股權(quán)。同時(shí)，注銷了北京商稻商業(yè)管理有限公司和蕪湖新華聯(lián)童夢(mèng)樂園有限公司。
雖然去年盈新發(fā)展業(yè)績(jī)走下坡路，但王賡宇卻沒虧待高管。
除了剛離職的前董事長馬晨山，公司去年年薪超百萬的高管還有，董事茍永平（116.75萬元）、副總裁于昕（153.2萬元）、副總裁杭冠宇（115.2萬元）、副總裁劉華明（112.17萬元）、副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)趙斌（108.71萬元）、總裁楊云峰（145.97萬元，已離任）。
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