孫俊良

評(píng)一周車股，察百態(tài)車市。

這個(gè)7月，A股足夠火熱。

7月9日，滬指時(shí)隔8個(gè)月突破收復(fù)3500點(diǎn)。7月17日以來，滬指從3500.37點(diǎn)起步，實(shí)現(xiàn)“四連陽”。7月23日，也就是在周三，滬指強(qiáng)勢沖上3600點(diǎn)。這是自去年“924行情”以來，首次突破這一整數(shù)關(guān)口。

7月24日，上證指數(shù)收盤上漲0.65%，盤中最高觸及3608.73點(diǎn)，最終收?qǐng)?bào)3605.73點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)收盤新高。

雖然二季度以來，全球資本市場因美國關(guān)稅、地緣政治沖突而大幅波動(dòng)，但中國資產(chǎn)卻逆勢上漲，展現(xiàn)出不俗的韌性。

稍微美中不足的是，在本周五收盤時(shí)依舊沒有頂住壓力。A股三大指數(shù)集體調(diào)整，滬指失守3600點(diǎn)。滬指微跌0.33%報(bào)3593.66點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.23%報(bào)2340.06點(diǎn)，深證成指微跌0.22%；滬深300、上證50微跌；科創(chuàng)50在半導(dǎo)體帶動(dòng)下大漲逾2%，北證50微漲。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，過去35年間，滬指僅3次有效站穩(wěn)3500點(diǎn)。

第一次是在2006-2007年的股改大牛市中，2007年4月12日滬指首次站上3500點(diǎn)，報(bào)收3531點(diǎn)。

2008年，在次貸危機(jī)影響下，滬指于當(dāng)年3月跌破3500點(diǎn)，隨后雖有短暫反復(fù)，但真正保持穩(wěn)定狀態(tài)的已經(jīng)是2015年的“杠桿?！贝笮星椤?/p>

2015年3月17日，大盤不僅突破2009年行情高點(diǎn)，同時(shí)史上第二次站上3500點(diǎn)大關(guān)，當(dāng)天滬指報(bào)收于3502點(diǎn)。在下半年的股災(zāi)后，便一蹶不振。直到2021年1月4日滬指第三次站穩(wěn)3500點(diǎn)。

有專家表示，“上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板指已連漲5周。預(yù)計(jì)下周指數(shù)將在3600點(diǎn)附近高位盤整，通過震蕩完成籌碼交換，短暫休整后仍有望挑戰(zhàn)去年3674高點(diǎn)。”從歷史軌跡看，3500點(diǎn)既是A股市場的重要整數(shù)關(guān)口，更是承載著牛市預(yù)期的“戰(zhàn)略高地”。

不同于去年“924”的密集政策出臺(tái)，近期市場再度走強(qiáng)，但基本面并沒有發(fā)生上重大催化事件，更多是源于內(nèi)生性情緒修復(fù)上漲和資金面的水到渠成。

板塊方面，海南自貿(mào)區(qū)、稀土永磁、鋰礦、超級(jí)水電等板塊漲幅居前。

特別是天齊鋰業(yè)在本周四罕見漲停，也是今年以來的首次漲停。7月24日，碳酸鋰期貨主力合約再度大漲，盤中漲幅接近8%，價(jià)格突破77000元/噸，創(chuàng)出3月中旬以來新高。自6月下旬啟動(dòng)本輪反彈以來，碳酸鋰期貨漲幅已超過30%。

在整車上，各汽車股表現(xiàn)相對(duì)平淡，在這一輪大行情中較為低調(diào)。

7月25日，江淮汽車以46.63元開盤，股價(jià)一度攀至51.18元，高于去年同期逾一倍的同時(shí)創(chuàng)歷史新高。至當(dāng)日午后收盤，江淮汽車報(bào)收50.12元，漲6.98%，近五日漲近10%。

除江淮汽車外，上汽集團(tuán)、賽力斯、北汽藍(lán)谷、東風(fēng)股份、廣汽集團(tuán)、長安汽車等均在周五早盤后上漲。至7月25日午后收盤，華為汽車板塊漲0.25%，44家上漲，近一季漲幅14.63%，近一年漲幅66.80%。

兩周前晚，江淮汽車披露了一份2025年上半年業(yè)績預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)歸母凈虧損6.8億元左右，扣非凈虧損8.2億元左右，同比均由盈轉(zhuǎn)虧。

事實(shí)上，在這之前，江淮的扣非凈利潤已連續(xù)8年虧損，從2017年到2024年，累計(jì)虧損138.05億元。

值得注意的是，2024年2月以來，江淮汽車的股價(jià)漲幅卻接近4倍。2023年12月，江淮汽車積極擁抱華為，開展尊界項(xiàng)目的打造。

有道是，大樹底下好乘涼。

但最近一場關(guān)于智能輔助駕駛的大討論也把華為系推向了風(fēng)口浪尖。

7月23日，國務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上，公安部交管局局長王強(qiáng)提出，目前市場上銷售的汽車所搭載的“智駕”系統(tǒng)，都還沒有實(shí)現(xiàn)“自動(dòng)駕駛”的目標(biāo)，還暫時(shí)停留在輔助駕駛階段，因此駕駛?cè)瞬攀亲罱K責(zé)任主體，是行車安全的第一責(zé)任人。

并表示，如果駕駛?cè)嗽谲囕v行駛過程中“脫手脫眼”（即雙手脫離方向盤、視線脫離路況），不僅存在嚴(yán)重道路交通安全風(fēng)險(xiǎn)，還可能面臨民事賠償、行政處罰及刑事追責(zé)三重法律風(fēng)險(xiǎn)。

科技部也發(fā)布了《駕駛自動(dòng)化技術(shù)研發(fā)倫理指引》，確立安全優(yōu)先、公平公正等原則，按輔助駕駛等級(jí)（L0-L5）明確責(zé)任主體，防范科技倫理風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)宣傳智能輔助駕駛時(shí)應(yīng)實(shí)事求是。

同日，懂車帝聯(lián)合央視新聞發(fā)布的智能輔助駕駛測試結(jié)果。在高速場景模擬測試中，36款參測車型竟無一通過全部6項(xiàng)測試，而功能受限的“閹割版”特斯拉卻意外奪冠。輿論一片嘩然。

測評(píng)還受到馬斯克的關(guān)注，他在X平臺(tái)轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)內(nèi)容，表示“盡管沒有本地訓(xùn)練數(shù)據(jù)，特斯拉仍然在中國取得了頂級(jí)成績”。

央視新聞、科技部、公安部接連表態(tài)，要為“自動(dòng)駕駛”降溫。7月25日，鴻蒙智行、AITO問界及智界汽車紛紛表態(tài)：“已看到某平臺(tái)所謂‘測試’，不予置評(píng)”。簡短回應(yīng)的背后，鴻蒙智行同步甩出了2025年上半年輔助駕駛“成績單”，用實(shí)際數(shù)據(jù)展現(xiàn)其系統(tǒng)的真實(shí)表現(xiàn)。

需要強(qiáng)調(diào)的是，在這份海報(bào)上，原本“智能輔助駕駛”的字樣已經(jīng)改為“輔助駕駛”，“智能泊車”也改為“泊車輔助”。

這一口徑，已經(jīng)在所有搭載華為乾崑的車型上統(tǒng)一。盡管一面強(qiáng)勢回應(yīng)懂車帝，一面也在內(nèi)部做出調(diào)整和整改。近期，余承東也屢次在華為系產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上毫無顧忌地鼓吹智駕。這一情況在后續(xù)也有望得到改善。

目前，輿論上已經(jīng)走向特斯拉與華為的兩級(jí)分化，這場關(guān)于智駕安全的大討論開始在網(wǎng)友的口誅筆伐中上升到另一個(gè)高度。

以此來看，中國用戶還尚未擁有一個(gè)冷靜的頭腦去適應(yīng)智能輔助駕駛時(shí)代的到來。