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7月24日，國(guó)內(nèi)有色金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局，主要板塊指數(shù)普遍收跌，細(xì)分領(lǐng)域分化特征顯著。截至收盤，wind數(shù)據(jù)顯示，有色金屬板塊（BK0478）全天低開(kāi)低走，最終收?qǐng)?bào)19645.46點(diǎn)，較前一交易日下跌183.33點(diǎn)，跌幅達(dá)0.92%，成為當(dāng)日周期板塊調(diào)整的主要拖累項(xiàng)。

一、板塊指數(shù)表現(xiàn)：多數(shù)品種承壓下行，細(xì)分領(lǐng)域分化加劇

綜合類指數(shù)中，有色金屬指數(shù)（000819）報(bào)6008.01點(diǎn)，下跌14.61點(diǎn)（-0.24%）；800有色指數(shù)（000823/H30031）同步收跌0.27%，報(bào)6900.17點(diǎn)，日內(nèi)振幅收窄至0.5%以內(nèi)。區(qū)域定價(jià)指標(biāo)方面，國(guó)證有色指數(shù)（399395）表現(xiàn)相對(duì)抗跌，全天微跌0.14%，收?qǐng)?bào)6247.85點(diǎn)，反映出部分區(qū)域資源品估值支撐仍存。

細(xì)分賽道中，工業(yè)金屬板塊調(diào)整幅度顯著。工業(yè)有色指數(shù)（H11059）收?qǐng)?bào)2524.19點(diǎn)，下跌6.14點(diǎn)（-0.24%）；中證有色指數(shù)（930708）領(lǐng)跌全板塊，單日下跌0.41%至2010.28點(diǎn)，細(xì)分有色指數(shù)（000811）同步走低0.32%，報(bào)7294.02點(diǎn)，顯示工業(yè)需求端復(fù)蘇節(jié)奏不及預(yù)期對(duì)板塊形成壓制。

結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)方面，有色礦業(yè)指數(shù)（931892）表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，全天僅微跌0.18%，收?qǐng)?bào)2490.44點(diǎn)，或與部分小金屬品種的階段性供需錯(cuò)配有關(guān)。AMAC有色指數(shù)（H30059）收?qǐng)?bào)3392.27點(diǎn)，下跌0.41%，成分股中稀有金屬標(biāo)的調(diào)整幅度相對(duì)較大。

二、基金市場(chǎng)：ETF產(chǎn)品全線飄綠，流動(dòng)性指標(biāo)邊際收緊

場(chǎng)內(nèi)基金方面，有色金屬主題ETF普遍承壓。數(shù)據(jù)顯示，有色龍頭ETF（159876）領(lǐng)跌基金品類，單日凈值下跌0.55%，收?qǐng)?bào)1.266元；有色ETF基金（159880）同步下跌0.54%，報(bào)1.295元，兩只產(chǎn)品單日成交額均較前一交易日萎縮約15%。

流動(dòng)性管理工具表現(xiàn)分化：有色50ETF（159652）收?qǐng)?bào)1.247元（-0.40%），有色金屬ETF（159871）收?qǐng)?bào)1.072元（-0.37%），而規(guī)模較大的有色ETF（159980）相對(duì)抗跌，僅微跌0.25%，顯示資金在頭部產(chǎn)品中仍保持一定配置意愿。

三、市場(chǎng)解讀與后市展望

當(dāng)日板塊調(diào)整主要受三方面因素影響：一是宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期反復(fù)引發(fā)美元指數(shù)階段性走強(qiáng)，壓制大宗商品定價(jià)；二是產(chǎn)業(yè)端，部分中游加工企業(yè)庫(kù)存去化速度放緩，對(duì)上游原材料采購(gòu)需求形成制約；三是情緒面，近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，周期板塊資金避險(xiǎn)情緒升溫。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)指出，短期有色金屬板塊或延續(xù)震蕩整固態(tài)勢(shì)，需重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策邊際變化及海外制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)對(duì)需求端的指引。中長(zhǎng)期來(lái)看，新能源產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)鋰、鈷、鎳等戰(zhàn)略金屬的需求支撐邏輯未變，板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍值得跟蹤。