靳俊艾

（來源：investwallstreet）

Meta第二季度營收達(dá)475億美元，每股收益7.14美元，均大幅超出市場預(yù)期。廣告收入強(qiáng)勁，RealityLabs虧損低于預(yù)期。公司預(yù)計第三季度營收將達(dá)475億至505億美元，高于市場普遍預(yù)期，并將2025年全年資本支出下限從640億美元上調(diào)至660億美元。強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)與AI投資展望推動股價盤后飆升逾10%。

Meta周三盤后公布第二季度業(yè)績，該公司營收超出預(yù)期，并對本季度給出強(qiáng)勁的業(yè)績指引，并上調(diào)全年資本支出下限，刺激該公司股價盤后一度大漲10%。媒體分析，這表明這家社交媒體巨頭的廣告業(yè)務(wù)增長速度依然足以支撐其在人工智能上的激進(jìn)投資。

以下是Meta第二季度財報要點：

主要財務(wù)數(shù)據(jù)：

營收：Meta第二季度營收475.2億美元，高于分析師預(yù)期的448.3億美元。

每股收益：Meta第二季度每股收益為7.14美元，遠(yuǎn)超分析師預(yù)期的5.89美元

分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)：

廣告：Meta第二季度廣告營收465億美元，高于預(yù)期的440.7億美元。

RealityLabs：第二季度RealityLabs部門虧損為45億美元，優(yōu)于市場預(yù)期的48億美元虧損。

業(yè)績指引：

營收：Meta預(yù)計第三季度營收區(qū)間為475億美元至505億美元，區(qū)間中值高于分析師預(yù)估的462億美元。

資本支出：Meta預(yù)計2025年全年支出將在660億美元至720億美元之間。

良好財報以及業(yè)績指引刺激Meta股價周三盤后一度大漲10%，隨后漲幅有所收窄。在周三財報發(fā)布前，Meta股價年內(nèi)已上漲18.7%。

繼續(xù)提高資本支出拼AI，扎克伯格：廣告營收夠用

Meta首席財務(wù)官SusanLi在財報中提到，公司預(yù)計明年的支出將進(jìn)一步增加。由于繼續(xù)在人才、基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)中心和能源方面進(jìn)行大量投資，以應(yīng)對快速演進(jìn)的AI競賽，Meta上調(diào)了2025年資本支出的下限。公司目前預(yù)計2025年全年支出將在660億美元至720億美元之間，此前預(yù)計下限為640億美元。

SusanLi表示：

“支出增長的最大單一驅(qū)動因素將是基礎(chǔ)設(shè)施成本，這主要由于折舊費用的大幅加速增長，以及隨著基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模的擴(kuò)大而增加的運營成本?！?/p>

“除了基礎(chǔ)設(shè)施，我們預(yù)計支出增長的第二大驅(qū)動因素將是員工薪酬，原因是我們將繼續(xù)在優(yōu)先技術(shù)領(lǐng)域招聘人才，并全年計入2025年期間新招聘員工的薪酬成本。預(yù)計這些因素將導(dǎo)致2026年的支出同比增速高于2025年?！?/p>

此前在4月份，Meta已因持續(xù)的貿(mào)易爭端及AI投資需求將這一預(yù)估提高過一次。

扎克伯格表示，Meta能夠依賴其穩(wěn)定的廣告業(yè)務(wù)，為擴(kuò)大AI市場份額提供充足資金支持。同時他也表示，AI也在提振公司的廣告業(yè)務(wù)。他周三在Instagram發(fā)布的視頻中表示：

“我堅信要為每個人打造個體超級智能，在Meta，我們擁有構(gòu)建龐大基礎(chǔ)設(shè)施所需的資源，也具備將新技術(shù)交付給數(shù)十億用戶的能力?！?/p>

扎克伯格表示，他預(yù)計未來AI將驅(qū)動公司業(yè)務(wù)的所有環(huán)節(jié)。他多次強(qiáng)調(diào)AI在提升廣告投放效率、為用戶提供聊天機(jī)器人伙伴、幫助工程師編程等方面的潛力，并正為實現(xiàn)這一目標(biāo)大舉投資。Meta今年早些時候曾表示，2025年資本支出最高將達(dá)到720億美元，主要用于AI領(lǐng)域。

不過，在公司內(nèi)部，開發(fā)先進(jìn)AI的努力也面臨重重挑戰(zhàn)，包括員工流失和頻繁的組織重組。

上馬AI數(shù)據(jù)中心，砸錢挖角人才

媒體報道，Meta首席執(zhí)行官扎克伯格正大舉投資新數(shù)據(jù)中心，并用價值數(shù)億美元的薪酬套餐吸引頂尖AI研究人員。

Meta最近重組了其內(nèi)部AI部門，現(xiàn)名為“Meta超級智能實驗室”（MetaSuperintelligenceLabs），目標(biāo)是構(gòu)建具有人類水平的AI能力，并將該技術(shù)應(yīng)用于公司各項產(chǎn)品。該實驗室由ScaleAI前首席執(zhí)行官汪滔（AlexandrWang）領(lǐng)導(dǎo)，他于今年6月加入Meta。此前，扎克伯格以143億美元收購了該公司49%的股份。

此外，Meta還招聘了GitHub前首席執(zhí)行官NatFriedman，以及SafeSuperintelligence的首席執(zhí)行官DanielGross。據(jù)彭博社報道，扎克伯格還從蘋果公司挖走了AI基礎(chǔ)模型負(fù)責(zé)人龐若鳴（RuomingPang）。

扎克伯格已將“人才”視為Meta當(dāng)前的關(guān)鍵問題之一，他正通過電子郵件或WhatsApp等方式直接向頂尖AI研究人員和工程師發(fā)出邀約。據(jù)報道，他向部分候選人開出了數(shù)億美元的報價，甚至至少一次提出了高達(dá)10億美元的條件。

目前，已有包括至少10位前OpenAI研究人員在內(nèi)的人才接受了扎克伯格的邀請，但也有不少業(yè)內(nèi)人士婉拒了其高薪招募。

同時，Meta的競爭對手也選擇在當(dāng)下加大支出，在企業(yè)和消費者逐步養(yǎng)成AI使用習(xí)慣的過程中搶占市場份額。上周，Alphabet公司也上調(diào)了全年資本支出預(yù)期，達(dá)850億美元，主要是由于AI投入增加。

Forrester分析師表示，要想在這場AI競賽中取勝，各家公司都必須動用其“深厚的資本實力”：

“從某種程度上說，這場競賽可以類比于過去的個人電腦、網(wǎng)絡(luò)瀏覽器、搜索引擎和智能手機(jī)之爭。但不同的是，AI競賽的節(jié)奏快得多，因為AI本身就具備自我加速的能力。”

積極進(jìn)軍智能眼鏡

Meta還在積極進(jìn)軍智能眼鏡領(lǐng)域，尋求拓展AI變現(xiàn)渠道。公司已經(jīng)推出Ray-BanMeta智能眼鏡，并在6月發(fā)布了OakleyMeta眼鏡。公司還在開發(fā)未來將推出的獨立AI眼鏡。所有這些舉措，都是Meta推進(jìn)所謂“個人超級智能”（personalsuperintelligence）戰(zhàn)略的一部分。

不過，開發(fā)虛擬現(xiàn)實、增強(qiáng)現(xiàn)實和其他新設(shè)備是一項代價高昂的工作。自2020年底以來，負(fù)責(zé)管理虛擬現(xiàn)實頭顯產(chǎn)品的RealityLabs的累計虧損已接近700億美元。Meta在今年4月曾表示，RealityLabs在第一季度的運營虧損為42億美元，銷售額為4.12億美元。

Ray-BanMeta智能眼鏡已顯現(xiàn)增長勢頭。EssilorLuxottica本周一表示，2025年上半年，Ray-BanMeta智能眼鏡的銷量同比增長超過三倍。今年6月，該眼鏡巨頭與Meta聯(lián)合發(fā)布了全新OakleyMeta智能眼鏡，這是雙方合作推出的最新產(chǎn)品。

Meta曾在今年4月表示，其OculusStudios虛擬現(xiàn)實與增強(qiáng)現(xiàn)實軟件部門中的部分RealityLabs員工已被裁員，但未透露具體人數(shù)。

周三，扎克伯格發(fā)表聲明稱，超級智能的開發(fā)現(xiàn)在已觸手可及，并闡述了公司在該領(lǐng)域的愿景。

“雖然AI帶來的物質(zhì)富足可能在未來某天影響深遠(yuǎn)，但對我們生活更有意義的改變，可能來自每個人都擁有一位‘個人超級智能’，它能幫助你實現(xiàn)目標(biāo)、創(chuàng)造你想看到的世界、經(jīng)歷各種冒險、成為更好的朋友，并成長為你想成為的那個人?！?/p>

“這與行業(yè)中某些觀點截然不同。后者認(rèn)為，超級智能應(yīng)該被集中用于自動化所有有價值的工作，而人類則靠這些產(chǎn)出過活?！?/p>

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