黃崇妹

記者辛圓

據(jù)央行官網(wǎng)周五發(fā)布消息，8月1日，中國(guó)人民銀行召開(kāi)2025年下半年工作會(huì)議暨常態(tài)長(zhǎng)效推動(dòng)中央巡視整改工作推進(jìn)會(huì)。會(huì)議部署了下半年七項(xiàng)重點(diǎn)工作，包括繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策、突出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)方向、防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)等。

央行首先提到，繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，要綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持信貸合理增長(zhǎng)，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。抓好各項(xiàng)貨幣政策措施的執(zhí)行，暢通貨幣政策傳導(dǎo)，提升貨幣政策實(shí)施效果。

中國(guó)銀河證券首席宏觀(guān)分析師張迪在研報(bào)中表示，下半年貨幣政策適度寬松的路徑可能包括進(jìn)一步降息降準(zhǔn)，預(yù)計(jì)下半年還會(huì)有1-2次降息，總計(jì)調(diào)降政策利率20-30個(gè)基點(diǎn)，并引導(dǎo)LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）下行，50個(gè)基點(diǎn)的降準(zhǔn)也有望落地。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)缑嫘侣劚硎?，下階段，“適度寬松”和“保持流動(dòng)性充裕，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本下行”的基調(diào)仍未改變。一是央行視貿(mào)易摩擦下出口壓力、消費(fèi)補(bǔ)貼邊際效應(yīng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)支撐等情況發(fā)展，仍有可能實(shí)施降準(zhǔn)降息。二是央行將根據(jù)形勢(shì)用好質(zhì)押式逆回購(gòu)、買(mǎi)斷式逆回購(gòu)、MLF（中期借貸便利）等流動(dòng)性投放工具，營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境，不排除適時(shí)開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)。

溫彬還提到，央行將繼續(xù)關(guān)注企業(yè)非息成本，如一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提到的“明示企業(yè)貸款綜合融資成本”，可能進(jìn)一步擴(kuò)大其試點(diǎn)范圍，進(jìn)而逐步推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本下降。

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，央行表示，要做好金融“五篇大文章”，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提升金融服務(wù)專(zhuān)業(yè)化精細(xì)化水平。用好科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策，推動(dòng)科技型中小企業(yè)貸款較快增長(zhǎng)，加大“兩重”“兩新”等重點(diǎn)領(lǐng)域的融資支持力度。

6月23日召開(kāi)的中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2025年第二季度例會(huì)也指出，有效落實(shí)好各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)，做好“兩重”“兩新”等重點(diǎn)領(lǐng)域的融資支持。

談及防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)，央行在工作會(huì)議上提到，要持續(xù)做好金融支持地方政府融資平臺(tái)化債工作。有序推進(jìn)重點(diǎn)地區(qū)和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置。進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估和宏觀(guān)審慎管理。

央行還提到，穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化。加快拓展貿(mào)易項(xiàng)下人民幣使用。進(jìn)一步提升人民幣融資貨幣功能，優(yōu)化本外幣一體化資金池和境內(nèi)企業(yè)境外上市管理政策。發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)，推動(dòng)形成穩(wěn)定的、期限齊全的流動(dòng)性供給渠道。加強(qiáng)對(duì)清算行的政策支持和履職管理，加快完善人民幣清算行布局。

推進(jìn)金融市場(chǎng)改革開(kāi)放方面，央行提到，推進(jìn)債券市場(chǎng)“科技板”建設(shè)和科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具使用，擴(kuò)大科技創(chuàng)新債券發(fā)行規(guī)模。完善金融市場(chǎng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施制度框架，加快推進(jìn)票據(jù)法、公司債券管理?xiàng)l例等制定修訂工作。深化貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)管理改革，積極推進(jìn)跨境投融資便利化。

除上述五個(gè)方面，央行提出，深化國(guó)際金融合作。深入推進(jìn)多雙邊國(guó)際貨幣金融合作。深度參與全球金融治理，積極推進(jìn)全球宏觀(guān)政策協(xié)調(diào)，參與國(guó)際金融規(guī)則制定，持續(xù)推動(dòng)國(guó)際貨幣基金組織份額改革，完善國(guó)際金融組織治理結(jié)構(gòu)。持續(xù)提升金融管理和服務(wù)水平。統(tǒng)籌推進(jìn)重點(diǎn)立法修法項(xiàng)目，規(guī)范高效推進(jìn)行政執(zhí)法?？v深推進(jìn)金融“五篇大文章”統(tǒng)計(jì)。研究編制中國(guó)人民銀行“十五五”改革發(fā)展規(guī)劃。抓好數(shù)字央行建設(shè)重點(diǎn)任務(wù)落實(shí)。建設(shè)安全高效的跨境支付體系。有序推進(jìn)快速支付系統(tǒng)互聯(lián)互通。

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