森向山

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本周新股

一、公司簡(jiǎn)介

發(fā)行人成立于2003年，是一家行業(yè)領(lǐng)先的提供高端音頻產(chǎn)品和音頻全鏈路技術(shù)解決方案的綜合供應(yīng)商，致力于為全球知名音頻品牌客戶提供高性能音頻、創(chuàng)新音頻等產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造一體化服務(wù)。公司長(zhǎng)期專(zhuān)注于音頻相關(guān)技術(shù)的研發(fā)，擁有20余年音頻產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并在音頻領(lǐng)域積累形成了包括高性能音頻信號(hào)處理和放大、音頻傳輸和音頻系統(tǒng)智能化等一系列核心技術(shù)能力，建立了公司在音頻領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

二、行業(yè)情況

1

行業(yè)現(xiàn)狀

我國(guó)電子音響行業(yè)起步于1979年，有著深厚的歷史積累。自1999年開(kāi)始，我國(guó)電子音響行業(yè)產(chǎn)值以每年超過(guò)30%的速度增長(zhǎng)，至2006年產(chǎn)值已達(dá)2,069億元，2006年后行業(yè)整體發(fā)展進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)階段，至2023年我國(guó)電子音響行業(yè)產(chǎn)值約3,628億元。經(jīng)過(guò)三十多年的不斷發(fā)展，我國(guó)電子音響設(shè)備行業(yè)目前處于平穩(wěn)發(fā)展階段，近五年行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率為3.10%。

2017-2023年中國(guó)主要電子音像產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模

“高保真”一詞來(lái)源自英文“HighFidelity”，因此高保真音響亦被稱(chēng)作Hi-Fi音響。高保真音響通常代指兩通道立體聲的音頻產(chǎn)品，對(duì)音聲信號(hào)流處理的各個(gè)環(huán)節(jié)的性能指標(biāo)都提出了較高的要求，需要聲音信號(hào)不失真地處理、放大，以還原聲源的原始聽(tīng)覺(jué)體驗(yàn)。高保真音響的主要應(yīng)用場(chǎng)景為家庭音樂(lè)欣賞，目標(biāo)客戶群體通常是追求卓越音質(zhì)的音樂(lè)發(fā)燒友。一套完整的家庭高保真音響的組成通常包括高清多媒體播放器或膠片唱機(jī)等模擬音源類(lèi)產(chǎn)品，從音源處獲取的音頻信號(hào)經(jīng)過(guò)高保真音頻處理、高保真音頻功率放大后，推送至高保真揚(yáng)聲器發(fā)聲。

2017年至2025年全球保真音響市場(chǎng)規(guī)模

三、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

1

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

公司所處的行業(yè)為電子音響設(shè)備制造行業(yè)，其行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)參與者包括品牌商和制造商兩大類(lèi)。品牌商主要專(zhuān)注于品牌升級(jí)、產(chǎn)品規(guī)劃定義，產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)、售后等服務(wù)；制造商主要從事音頻設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造等重要環(huán)節(jié)。

2

發(fā)行人市場(chǎng)地位

發(fā)行人在高性能音頻電子和聲學(xué)設(shè)計(jì)工程及制造領(lǐng)域深耕20余年，依托自身核心技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、系統(tǒng)軟件開(kāi)發(fā)、工程自動(dòng)化測(cè)試等能力以及供應(yīng)鏈資源整合、生產(chǎn)制造和品質(zhì)管理經(jīng)驗(yàn)，緊抓全球音頻行業(yè)智能互聯(lián)化的發(fā)展契機(jī)，已發(fā)展成為全球高端音頻設(shè)備研發(fā)制造領(lǐng)域有較高影響力的企業(yè)。

3

國(guó)際化布局優(yōu)勢(shì)

公司擁有多家境外子公司，位于中國(guó)香港、美國(guó)、澳大利亞、越南、印度和丹麥等國(guó)家，具備國(guó)際化布局優(yōu)勢(shì)。其中，發(fā)行人已在南京、印度、丹麥分別成立了研發(fā)中心，并在各個(gè)境外子公司及中國(guó)南京等地建立了銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)。公司團(tuán)隊(duì)具備全球化視野，能夠深刻理解國(guó)際音頻行業(yè)前沿技術(shù)變化與發(fā)展趨勢(shì)，并以客戶需求為導(dǎo)向，與客戶進(jìn)行密切溝通，把握行業(yè)需求。全球布局的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)為公司鋪開(kāi)了更為全面的銷(xiāo)售渠道；公司海內(nèi)外協(xié)作的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)在專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力、技術(shù)方案儲(chǔ)備、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的快速響應(yīng)能力等方面獲得了客戶高度認(rèn)可，強(qiáng)化了客戶對(duì)公司整體能力的信任度。

四、公司募集信息及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃

公司招股募資信息如下：

公司募集資金信息

公司未來(lái)將憑借著“1+2+3+4”的發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)高速成長(zhǎng)：一條主線：公司始終以音頻為業(yè)務(wù)主線，以技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，繼續(xù)大力投入研發(fā)，確保公司的高性能音頻信號(hào)處理和放大技術(shù)、音頻傳輸技術(shù)和音頻系統(tǒng)智能化技術(shù)持續(xù)升級(jí)，并將深度研發(fā)人工智能技術(shù)及其應(yīng)用，以領(lǐng)先技術(shù)保持高性能音頻業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，并發(fā)展中端消費(fèi)類(lèi)音頻業(yè)務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。兩個(gè)市場(chǎng)：公司將加大力度發(fā)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，形成海外市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)兩大引擎市場(chǎng)發(fā)展模式。三類(lèi)業(yè)務(wù)：公司將強(qiáng)化音頻全技術(shù)鏈優(yōu)勢(shì)，發(fā)展音頻物聯(lián)網(wǎng)模組、ODM音頻整機(jī)、智慧音視頻系統(tǒng)三大業(yè)務(wù)，擴(kuò)展業(yè)務(wù)價(jià)值鏈。四大賽道：公司一直重視產(chǎn)品創(chuàng)新，致力于拓展產(chǎn)品和系統(tǒng)解決方案應(yīng)用領(lǐng)域，帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，未來(lái)將深耕家用音頻產(chǎn)品、商用音頻產(chǎn)品、個(gè)人用音頻產(chǎn)品、車(chē)載音頻產(chǎn)品四大賽道。

編發(fā)丨邢艷

復(fù)審丨張宏魁

終審丨李皓

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