時刻新聞
徐冬
長江商報消息●長江商報記者汪靜
百隆東方（601339.SH）正逐漸走出行業(yè)“去庫存”陰霾。
根據(jù)最新出爐的業(yè)績預告，2025年上半年，百隆東方預計實現(xiàn)凈利潤3.5億元—4.1億元，同比增長50.21%—75.97%；實現(xiàn)扣非凈利潤3.23億元—3.83億元，同比增長201.87%—257.94%。國內(nèi)及海外市場訂單飽滿，整體產(chǎn)能利用率得到有效提升，推動了公司主營業(yè)務利潤增加。
長江商報記者注意到，百隆東方是國內(nèi)領(lǐng)先的色紡紗生產(chǎn)企業(yè)之一，2013年，公司正式出海投資建設越南子公司，目前，百隆越南子公司產(chǎn)能占公司全部產(chǎn)能約77%。同時，公司也以海外市場為主，2024年境外營收占比達68.32%。
業(yè)績大幅回暖
日前，百隆東方發(fā)布2025年半年度業(yè)績預增公告。經(jīng)財務部門初步測算，公司預計上半年實現(xiàn)凈利潤3.5億元—4.1億元，同比增長50.21%—75.97%；扣非凈利潤3.23億元—3.83億元；同比增長201.87%—257.94%。
公司表示，2025年上半年以來，國內(nèi)及海外市場訂單飽滿，公司整體產(chǎn)能利用率得到有效提升，進而推動主營業(yè)務利潤增加。
身處紡織行業(yè)，百隆東方受上游原材料價格變動影響較大，業(yè)績持續(xù)波動。
其中，2020年至2023年，百隆東方分別實現(xiàn)營業(yè)收入61.35億元、77.74億元、69.89億元、69.14億元；凈利潤3.66億元、13.71億元、15.63億元、5.04億元；扣非凈利潤2.87億元、13.18億元、7.93億元、-2135萬元，2023年出現(xiàn)虧損。
2024年，百隆東方實現(xiàn)營業(yè)收入79.41億元，同比增長14.86%；凈利潤4.1億元，同比下降18.62%；但扣非凈利潤達到2.2億元，同比大增1128.03%。
據(jù)悉，原材料約占百隆東方營業(yè)成本的70%左右，其中以棉花占比最高。近年來，公司根據(jù)國內(nèi)、國外產(chǎn)能布局情況，形成了國內(nèi)以購買國產(chǎn)棉、進口棉為主；越南工廠全部采購國際市場棉花，并適時以期貨棉作為棉花現(xiàn)貨市場采購的補充。
上市公司炒期貨并非罕事，尤其是如百隆東方這樣對原材料依賴較重的紡織企業(yè)，炒期貨能夠加強風險對沖。
不過，期貨交易風險較大，百隆東方的投資收益浮動也因此較大，在行業(yè)去庫存周期中，其對投資收益的依賴也較大。2022年，百隆東方投資棉花期貨大賺7.77億元，但2023年，公司投資棉花期貨產(chǎn)生的投資收益為1.27億元，同比大幅減少6.5億元。2024年，該收益更是降低至7671.52萬元，直接影響到公司的業(yè)績。
隨著行業(yè)去庫存周期結(jié)束，2024年開始，百隆東方主業(yè)逐漸轉(zhuǎn)好，其對期貨產(chǎn)生的收益依賴也在降低。
持續(xù)布局海外產(chǎn)能
百隆東方深耕色紡紗行業(yè)30余年，已形成特有的“小批量、多品種、快速反應”經(jīng)營模式，可提供全系列、多品種、質(zhì)量可靠的以純棉品種為主的色紡紗線。
有資料顯示，百隆東方終端客戶包括李寧、安踏、特步、361度等國內(nèi)品牌，以及耐克、PUMA、阿迪達斯、H&M等國際品牌。
據(jù)悉，百隆東方從2013年開始布局海外產(chǎn)能，2013年，公司正式出海投資建設越南子公司，并開始一期及二期項目建設。隨著多年來越南產(chǎn)能不斷擴建，目前，百隆越南子公司產(chǎn)能占公司全部產(chǎn)能約77%，產(chǎn)能已達126萬紗錠。
在2024年年報中，百隆東方表示，2024年度，海外市場需求呈復蘇趨勢，公司把握時機，積極開拓海外市場，贏得更多的訂單支持。得益于合理的訂單排期，在海外原材料價格全年走低的不利局面下，越南工廠的毛利率仍呈現(xiàn)逐級修復。
2024年，越南百隆完成營業(yè)收入59.97億元，同比增長13.03%；實現(xiàn)凈利潤5.04億元，同比增長299.91%。
百隆東方主要產(chǎn)品為色紡紗，受下游客戶產(chǎn)品配套需求，越南百隆亦生產(chǎn)部分坯紗。相較于色紡紗，坯紗無需染色處理。本報告期內(nèi)，公司銷售坯紗實現(xiàn)銷售收入32.71億元。
同時，公司營收也以海外市場為主。2024年，百隆東方實現(xiàn)境外營收54.25億元，營收占比68.32%。
截至2024年底，百隆東方存貨42.43億元，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由2023年286.5天下降至225.9天，存貨周轉(zhuǎn)率由1.26次增長至1.59次。
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來源：紅網(wǎng)
作者：性谷之
編輯：么星然
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