詩正初

2025.08.01

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作者|第一財經(jīng)馮迪凡

特朗普政府全面重啟所謂“對等關(guān)稅”。

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間7月31日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，確定了對多個國家和地區(qū)征收的“對等關(guān)稅”稅率，具體稅率從10%至41%不等。

根據(jù)該行政令，被征收所謂“對等關(guān)稅”稅率最高的國家為敘利亞，稅率為41%，其次為緬甸、老撾（40%），巴西、英國關(guān)稅最低，定為10%，但此前特朗普簽署其他行政命令，對巴西加征40%關(guān)稅，使總關(guān)稅額達到50%。

31日的行政令稱，“對等關(guān)稅”的生效日期也被推遲至8月7日，以便美國海關(guān)和邊境保護局有時間進行必要的調(diào)整以征收關(guān)稅。

彭博行業(yè)研究發(fā)給記者的最新報告顯示：“新關(guān)稅實施的7天窗口期為有意降低對等關(guān)稅稅率或行業(yè)稅率的各方提供了額外的談判時間?！比缛鹗?、印度等可能仍在進行此類談判。

道岳法律咨詢反傾銷財務(wù)專家嚴光普也對第一財經(jīng)記者表示，目前看該稅率顯示特朗普關(guān)稅層次“大局已定”，上述7天緩沖期可能是為印度等國家和地區(qū)設(shè)置，余下一些小型經(jīng)濟體可能不是特朗普關(guān)稅談判的目標了。

被分成三類

據(jù)報道，有美國政府高級官員表示，此次關(guān)稅稅率中，各經(jīng)濟體被分為三類：其中，對美商品貿(mào)易逆差經(jīng)濟體的稅率為10%；與美國達成協(xié)議或?qū)γ烙行∫?guī)模貿(mào)易順差的經(jīng)濟體稅率約為15%，約有40個左右；與美國沒有達成協(xié)議且存在對美大量順差的經(jīng)濟體稅率較高。

根據(jù)特朗普的行政令，未列明的國家和地區(qū)統(tǒng)一適用10%的關(guān)稅稅率。同時，多數(shù)國家及地區(qū)的關(guān)稅稅率定為15%，包括日本、韓國。

值得注意的是，稅率被定為19%的有6個經(jīng)濟體，分別是柬埔寨、印度尼西亞、馬來西亞、巴基斯坦、菲律賓和泰國，越南、孟加拉和斯里蘭卡等的稅率則被定為20%。

嚴光普對第一財經(jīng)記者表示，可以看到被定為19%稅率的一組都同美方進行過談判，在20%這一組中，可以看到孟加拉和斯里蘭卡的對美主要出口產(chǎn)業(yè)同服裝業(yè)相關(guān)，而越南對美出口則包括衣食住行各方面。

他對記者表示，目前上述東南亞國家的稅率出臺后，意味著對于希望到該區(qū)域發(fā)展的中國企業(yè)而言，訂單還能持續(xù)。

此外，此次白宮對歐盟的稅率解釋則稍顯復(fù)雜，即若商品現(xiàn)行關(guān)稅低于15%，將補足至15%；高于15%的不再追加。

嚴光普解釋道，這等于將歐盟的稅率提到不低于15%。

行政令還表示，此外，如有國家或地區(qū)通過第三地轉(zhuǎn)運方式規(guī)避關(guān)稅，其商品將被征收40%的轉(zhuǎn)運稅。

據(jù)報道，一位美國高級官員表示，其他細節(jié)仍有待公布，包括所謂的“原產(chǎn)地規(guī)則”，該規(guī)則將決定哪些產(chǎn)品需要轉(zhuǎn)運或途經(jīng)其他國家和地區(qū)，從而面臨更高的關(guān)稅。該官員表示，未來幾周將作出決定。

嚴光普對第一財經(jīng)記者表示，根據(jù)他此前看到的報道，有消息稱，美國司法部準備專門成立一個辦公室配合上述政策打擊轉(zhuǎn)運避稅貿(mào)易。

實踐中仍存在不確定性

此次也出現(xiàn)了一些令人倍感意外的情況，譬如，一度傳出談判進程樂觀的瑞士稅率被定為39%。又如，特朗普此前還簽發(fā)一份行政令，稱將加拿大商品的關(guān)稅上調(diào)至35%。

而同在《美墨加協(xié)定》（USMCA）覆蓋之下的墨西哥則得到了另外一個90天豁免期，可以繼續(xù)談判。

嚴光普對第一財經(jīng)記者表示，美加之間，加拿大有些“不服管教",但談成是遲早的事情，而墨西哥則是怎么談的問題，因為大量美國企業(yè)在墨西哥投資，如果對墨西哥過于苛刻實際上也會傷害當?shù)孛绹髽I(yè)。

彭博行業(yè)研究發(fā)給第一財經(jīng)記者的報告稱，如果新稅如宣布的那樣在七天內(nèi)生效，并且與歐盟、日本和韓國的汽車稅協(xié)議得以維持，美國平均關(guān)稅稅率將從現(xiàn)在的13.3%上升到15.2%。

該報告稱，可以肯定的是，評估如此大幅度的關(guān)稅上調(diào)對美國和全球經(jīng)濟的影響是一項挑戰(zhàn)，自二戰(zhàn)以來美國從未如此上調(diào)過關(guān)稅?！案鶕?jù)美聯(lián)儲在第一次貿(mào)易戰(zhàn)中使用的模型結(jié)果，我們計算出，自特朗普上任以來，（如）平均關(guān)稅上調(diào)12.8個百分點，可能導(dǎo)致美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）在2到3年內(nèi)下降1.8%，核心價格上漲1.1%。即便如此，匯率調(diào)整的程度以及企業(yè)通過降低利潤率吸收部分成本的意愿，可能會對這些預(yù)估產(chǎn)生重大影響。無論如何，關(guān)稅都將對全球GDP造成重大打擊?！?/p>

盛寶銀行首席投資策略師查那那（CharuChanana）也表示，一系列新關(guān)稅在紙面上提供了清晰的政策，但在實踐中卻帶來了不確定性，“雖然市場現(xiàn)在了解了這些數(shù)字，但這些關(guān)稅背后缺乏清晰的框架，以及看似隨意的稅率，只會加劇政策的不可預(yù)測性?！?/p>

具體而言，彭博行業(yè)研究認為，對許多美國貿(mào)易伙伴而言，加征關(guān)稅會給需求帶來下行風險，從而對經(jīng)濟活動和通脹造成壓力，由于許多類別的產(chǎn)品仍免于加征關(guān)稅，取決于其出口的具體構(gòu)成以及其被分配的所謂“對等關(guān)稅”水平。

“墨西哥和加拿大仍然受益于USMCA的大量豁免符合規(guī)定的商品，似乎仍處于有利地位，能夠安然度過這場風暴，墨西哥獲得延期，將芬太尼相關(guān)關(guān)稅維持在25%，而不是7月份宣布的30%?！迸聿┬袠I(yè)研究認為，由于加拿大非能源出口關(guān)稅高達35%，其經(jīng)濟面臨的風險偏向下行，但“我們?nèi)匀活A(yù)計大多數(shù)產(chǎn)品可以通過USMCA豁免免受沖擊?！?/p>

“歐盟、日本和韓國現(xiàn)在的情況似乎比他們可能擔心的要好得多，部分原因是汽車方面的談判達成了協(xié)議。”彭博行業(yè)研究稱。

此前，美方同歐盟、日本和韓國達成協(xié)議，將其汽車出口關(guān)稅從25%的普遍稅率降至15%。

不過，彭博行業(yè)研究警示，任何關(guān)于新的行業(yè)關(guān)稅，尤其是針對藥品和芯片也有可能顯著改變風險的分布。

微信編輯|雨林

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