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●葛瑤代詩(shī)瑤

本周（7月21日至7月25日），A股市場(chǎng)亮點(diǎn)頗多，上證指數(shù)周內(nèi)重返3600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲主要寬基指數(shù)。多家券商在最新策略中表示，在政策預(yù)期升溫與中報(bào)業(yè)績(jī)催化下，大勢(shì)擴(kuò)張已是市場(chǎng)主旋律，配置方面重點(diǎn)聚焦科技、資源及紅利主線。

題材多點(diǎn)開(kāi)花

本周A股市場(chǎng)亮點(diǎn)頻現(xiàn)。上證指數(shù)周中突破3600點(diǎn)關(guān)口，券商股集體走強(qiáng)；大基建概念全面拉升，工程機(jī)械、民用爆破、水泥等板塊漲幅居前；海南自貿(mào)港概念亦表現(xiàn)活躍。

“近兩周，國(guó)內(nèi)‘反內(nèi)卷’政策催化疊加雅魯藏布江基建計(jì)劃啟動(dòng)，大類資產(chǎn)交易重心轉(zhuǎn)向內(nèi)需復(fù)蘇主線，表現(xiàn)為以工業(yè)金屬為代表的大宗商品及中國(guó)股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)顯著上漲。”廣發(fā)證券發(fā)展研究中心首席資產(chǎn)研究官戴康表示。

從3500點(diǎn)到站上3600點(diǎn)，上證指數(shù)僅用了11個(gè)交易日。瑞銀證券中國(guó)股票策略師王宗豪認(rèn)為，6月以來(lái)，市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，上證指數(shù)創(chuàng)今年以來(lái)新高并突破前期震蕩區(qū)間上沿，做多情緒進(jìn)一步鞏固。外部來(lái)看，政策與流動(dòng)性環(huán)境已進(jìn)入相對(duì)順風(fēng)階段；內(nèi)部來(lái)看，基本面壓力與政策對(duì)沖力度之間存在搖擺博弈。

在大盤(pán)快速上行之際，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)。華夏基金微策略認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好處于高位，資金承接力較強(qiáng)，指數(shù)突破去年底以來(lái)震蕩區(qū)間已成事實(shí)，大勢(shì)擴(kuò)張是市場(chǎng)的主旋律。在政策催化及資金推動(dòng)下，部分高景氣方向資金加速匯集，推動(dòng)相關(guān)板塊加速上漲，趨于擁擠。以雅魯藏布江下游水電工程為代表的基建利好引發(fā)相關(guān)個(gè)股集中漲停，同時(shí)商品價(jià)格大幅普漲，整體結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)逐漸積累。

挖掘中報(bào)機(jī)遇

近期，上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告密集披露，進(jìn)一步助推市場(chǎng)行情。申萬(wàn)宏源發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，約1500家上市公司披露了2025年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)喜公司占比達(dá)44%，預(yù)虧公司占比達(dá)42%。

中信證券首席A股策略師裘翔表示，A股正逐步轉(zhuǎn)向增量資金驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)，需重點(diǎn)尋找存在預(yù)期差且有望形成資金共識(shí)的板塊。從中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，出海相關(guān)企業(yè)仍是業(yè)績(jī)超預(yù)期的重要線索之一。

裘翔表示，科技板塊亮點(diǎn)主要集中在北美AI供應(yīng)鏈與游戲領(lǐng)域；內(nèi)需利潤(rùn)相對(duì)平穩(wěn)，消費(fèi)電子、軟件應(yīng)用等行業(yè)呈現(xiàn)改善跡象。下半年可關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈向生態(tài)端的延伸與落地。上游資源品仍以價(jià)格為線索，需觀察“反內(nèi)卷”政策對(duì)供需格局的影響。消費(fèi)板塊整體雖面臨需求疲弱與競(jìng)爭(zhēng)加劇壓力，但部分細(xì)分行業(yè)景氣度回升、龍頭企業(yè)展現(xiàn)韌性；醫(yī)藥板塊中期業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)整體穩(wěn)健，金融板塊中券商中期業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)延續(xù)高增長(zhǎng)。

展望后市，信達(dá)證券策略首席分析師樊繼拓認(rèn)為，2025年下半年可能出現(xiàn)類似2014年下半年的突破，但短期仍需等待經(jīng)濟(jì)或政策的催化信號(hào)。具體到配置方面，王宗豪建議三季度維持中高倉(cāng)位、適度提高進(jìn)攻權(quán)重，并以輪動(dòng)思路把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。一方面關(guān)注低位且具改善預(yù)期的板塊；另一方面重視TMT、高端裝備、軍工、創(chuàng)新藥等技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)，以及消費(fèi)、地產(chǎn)鏈、上游資源的交易性機(jī)會(huì)。同時(shí)需留意7月紅利效應(yīng)階段性走弱，但紅利與微盤(pán)風(fēng)格的宏觀支持仍在。

察言觀色識(shí)人術(shù)之通過(guò)顏色了解潛在性格

其一，偏好紅色的人在性格上活潑、大膽、新潮，對(duì)流行趨勢(shì)感應(yīng)敏銳，是容易感情用事的人——|。他們有強(qiáng)烈的感情需求，希望獲得伴侶慰藉。缺點(diǎn)是：浮夸、吹噓，注重外表修飾，有追求物質(zhì)欲望的傾向。其二，偏好綠色的人在性格上為人嚴(yán)謹(jǐn)、守本分，做事穩(wěn)重，是值得信任的堅(jiān)實(shí)派人物-。感性方面較缺乏，經(jīng)常不茍言笑，有耐性及實(shí)踐能力，堅(jiān)忍、認(rèn)真， 《劉伯溫》：察言觀色識(shí)人心，解鎖人際交往識(shí)人密碼在歷史的長(zhǎng)河中，劉伯溫以其卓越的智慧和深邃的識(shí)人術(shù)聞名遐邇_。他不僅是明朝的開(kāi)國(guó)元?jiǎng)?，在軍事和政治上有著非凡的建?shù)，更憑借對(duì)人性深刻的洞察，留下了諸多識(shí)人用人的寶貴經(jīng)驗(yàn)——。這些經(jīng)驗(yàn)穿越時(shí)空，至今仍為我們?cè)谌穗H交往中解鎖識(shí)人密碼提供了重要的指引-。一、..

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《人性的弱點(diǎn)》5句“識(shí)人術(shù)”口訣，教你如何看人，一看一個(gè)準(zhǔn)1.探究言行一致，看清真實(shí)性格老祖宗說(shuō)：“言行一致，善惡自現(xiàn)——。”這句話教導(dǎo)我們?cè)谂c人相處時(shí)，應(yīng)該留心觀察對(duì)方的言行是否一致。一個(gè)人的真實(shí)性格常常通過(guò)言辭和行為的表現(xiàn)展露無(wú)遺。我們可以通過(guò)他們的言談舉止來(lái)判斷其真實(shí)性格，從而更好地與其是什么-。