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股民們總盯著K線圖看漲跌,卻很少想過(guò):這只股票背后的公司,到底是做什么的?如果自己是這家公司的老板,會(huì)不會(huì)愿意長(zhǎng)期持有它?其實(shí),用“股東視角”選股,反而能避開很多短期波動(dòng)的干擾。
怎么用“股東視角”看公司?問(wèn)自己三個(gè)問(wèn)題
這家公司的生意好做嗎?不用看復(fù)雜的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),就想最樸素的問(wèn)題:它賣的東西,是不是大家經(jīng)常需要?有沒(méi)有什么麻煩事?比如有的公司,產(chǎn)品賣出去后總被退貨,或者收賬特別難,老板每天都得愁回款;而有的公司,客戶提前打錢排隊(duì)等貨,現(xiàn)金流超穩(wěn)。顯然,后者更值得當(dāng)“股東”。
同行會(huì)不會(huì)輕易搶走它的生意?(不可替代性)就像開餐館,如果你家的招牌菜別人學(xué)不會(huì),或者顧客就認(rèn)你這個(gè)牌子,就算旁邊開了新餐館,生意也不會(huì)受太大影響。股票也一樣,要是公司有別人拿不走的優(yōu)勢(shì)——比如獨(dú)特的技術(shù)、穩(wěn)定的客戶群,甚至是在某個(gè)區(qū)域沒(méi)人能替代,這樣的“生意”才坐得住。
老板把賺來(lái)的錢花在哪了?公司賺錢后,錢的去向很關(guān)鍵。有的公司把利潤(rùn)分給股東(分紅),有的用來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)(比如建新工廠),有的卻亂花錢(比如跟風(fēng)搞不相關(guān)的投資)。作為“股東”,要關(guān)注錢花得值不值:如果擴(kuò)大生產(chǎn)是為了滿足更多需求,那是好事;如果只是為了“看起來(lái)規(guī)模大”,反而可能埋下隱患。
這樣做的好處:不容易被短期波動(dòng)帶偏
比如某只股票突然跌了,普通投資者可能會(huì)慌著賣,但若您用“股東視角”想:公司的生意變差了嗎?同行搶生意了嗎?老板亂花錢了嗎?如果這幾點(diǎn)都沒(méi)變,那短期下跌可能只是市場(chǎng)情緒作祟,我們沒(méi)必要跟著瞎操作。
再比如,看到某只股票暴漲,先別急著追,靜下心想想:如果現(xiàn)在把這家公司買下來(lái),愿意出這個(gè)價(jià)嗎?如果覺(jué)得“太貴了,不值這么多”,那就算漲得再兇,也別輕易進(jìn)場(chǎng)——畢竟,再熱鬧的炒作,最終還是要回到公司本身的價(jià)值上。
其實(shí),“股東視角”的核心很簡(jiǎn)單:買股票不是買一張會(huì)漲跌的紙片,而是買一份生意的所有權(quán)?;c(diǎn)時(shí)間了解公司的日常經(jīng)營(yíng),像老板一樣關(guān)心它的好壞,自然就不會(huì)被每天的漲跌牽著走。長(zhǎng)期下來(lái),這種心態(tài)反而能幫你篩選出真正值得長(zhǎng)期持有的標(biāo)的。
(本文觀點(diǎn)為個(gè)人看法,不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),決策需獨(dú)立。)
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