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7月22日晚間，珂瑪科技(301611)發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金1.02億元收購蘇州鎧欣半導體科技有限公司(以下簡稱“蘇州鎧欣”)73%的股權。交易完成后，公司將持有蘇州鎧欣73%股權并成為其控股股東。此次收購旨在通過產業(yè)鏈整合，進一步豐富和完善公司在碳化硅陶瓷材料及零部件領域的產品布局。
政策東風及行業(yè)市場推動，聚焦半導體關鍵領域并購
2024年9月，證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》(簡稱“并購六條”)，明確提出：支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產業(yè)、未來產業(yè)開展并購重組，重點支持半導體、新材料、高端裝備等關鍵領域的產業(yè)鏈整合，推動核心技術國產化替代。
珂瑪科技此次收購蘇州鎧欣，無疑是緊跟國家政策、順應行業(yè)大勢的最生動注腳。業(yè)內人士也表示，半導體設備零部件領域在當前仍然具備廣闊的成長空間，尤其在碳化硅涂層零部件、碳化硅塊體陶瓷零部件等環(huán)節(jié)需要更有力的成長動能支撐，像珂瑪科技此次通過并購整合技術資源，不僅是珂瑪科技完善碳化硅陶瓷材料體系的關鍵一步，更折射出國產半導體零部件企業(yè)在政策支持下，加速技術突破、構建生態(tài)壁壘的戰(zhàn)略新動向。
賬面增值率高達約297%，高溢價背后技術價值凸顯
評估數據顯示，蘇州鎧欣股東全部權益價值達1.52億元，較賬面增值率達296.80%，凸顯市場對其技術價值的高度認可。作為一家化學氣相沉積(CVD)碳化硅涂層和CVD碳化硅塊體陶瓷零部件研發(fā)、生產和銷售的高科技企業(yè)，蘇州鎧欣依托自主研發(fā)，在CVD碳化硅陶瓷零部件相關技術與工藝方面有豐富積累和持續(xù)研發(fā)能力，目前產品已經在Si外延、SiC外延、GaN外延等領域實現(xiàn)規(guī)?；瘧?，碳化硅刻蝕環(huán)、碳化硅噴淋頭、12吋Si外延用碳化硅涂層石墨基座等先進產品的開發(fā)已取得良好進展。
此次收購，為保障交易合理性，轉讓方承諾蘇州鎧欣2026-2028年凈利潤分別不低于-122.71萬元、2494.85萬元、3094.65萬元。隨著國內半導體行業(yè)的持續(xù)復蘇，未來高端碳化硅陶瓷零部件需求將持續(xù)釋放，蘇州鎧欣的技術儲備將有望迎來爆發(fā)期，對于珂瑪科技來說，同樣也是又一次騰飛的機會。
珂瑪科技作為國內領先的陶瓷材料零部件(尤其是半導體設備用零部件)頭部企業(yè)，一直積極加強先進陶瓷材料布局，其中，碳化硅陶瓷材料及零部件是珂瑪科技重點發(fā)展的陶瓷材料體系和產品方向之一。而此次被收購的蘇州鎧欣則在碳化硅陶瓷領域的產品布局和研發(fā)能力上具備優(yōu)異實力，其與珂瑪科技現(xiàn)有產品體系具備較好的互補性。
整體來看，此次并購具備較強的戰(zhàn)略意義，除了能夠幫助珂瑪科技進一步豐富和完善碳化硅陶瓷材料和零部件領域的產品布局，形成更加全面、完整的碳化硅材料體系和半導體陶瓷零部件體系外，更有利于進一步提高對半導體客戶的綜合服務能力，擴展公司碳化硅陶瓷材料體系在其它國民經濟領域的應用，助力國內半導體產業(yè)發(fā)展。
