褒初陽(yáng)

吃喝板塊今日（7月24日）重拾升勢(shì)，反映吃喝板塊整體走勢(shì)的食品ETF（515710）開(kāi)盤(pán)后震蕩上行，盤(pán)中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格最高漲0.65%，截至發(fā)稿，漲0.48%。

成份股方面，白酒領(lǐng)銜上漲，部分大眾品亦表現(xiàn)亮眼。截至發(fā)稿，貴州茅臺(tái)、古井貢酒、廣州酒家等漲超1%，順鑫農(nóng)業(yè)、今世緣、舍得酒業(yè)等跟漲。

消息面上，7月22日晚間，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬與控股股東中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司共同出資成立貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）科學(xué)與技術(shù)研究院有限責(zé)任公司。

有分析指出，貴州茅臺(tái)與茅臺(tái)集團(tuán)共同設(shè)立研究院公司，是行業(yè)龍頭強(qiáng)化技術(shù)壁壘的戰(zhàn)略舉措，旨在通過(guò)整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，聚焦白酒釀造技術(shù)轉(zhuǎn)化與微生態(tài)研究，鞏固品質(zhì)優(yōu)勢(shì)并應(yīng)對(duì)行業(yè)深度調(diào)整期的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)。不僅能增強(qiáng)釀酒研發(fā)效率，加速成果轉(zhuǎn)化，更是通過(guò)科技‘護(hù)城河’維穩(wěn)高端市場(chǎng)地位，同時(shí)為貴州茅臺(tái)的年輕化、國(guó)際化布局提供技術(shù)支撐。

還有專(zhuān)家表示，企業(yè)通過(guò)微生物、風(fēng)味物質(zhì)等基礎(chǔ)研究可以提升產(chǎn)品的穩(wěn)定性與差異化，此外，通過(guò)釀酒產(chǎn)業(yè)溯源系統(tǒng)、智能釀造等智能化與數(shù)字化技術(shù)，實(shí)現(xiàn)降本增效，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

值得注意的是，貴州茅臺(tái)是食品ETF（515710）第二大持倉(cāng)股，基金定期報(bào)告顯示，截至2025年2季度末，持倉(cāng)占比14.61%。

從估值方面來(lái)看，當(dāng)前或?yàn)槌院劝鍓K較好配置時(shí)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（7月23日）收盤(pán)，食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分食品指數(shù)市盈率為20.58倍，位于近10年來(lái)5.68%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性?xún)r(jià)比凸顯。

展望后市，東興證券表示，隨著國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)政策的逐漸落地，去年9月24日以來(lái)，食品飲料板塊追隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期也形成一波上漲。對(duì)于下半年食品飲料行業(yè)的策略方向是，隨著前期刺激宏觀的政策落地，需求端或?qū)⒂兴纳疲称凤嬃习鍓K整體景氣度或有所回升。宏觀物價(jià)整體的趨勢(shì)變化反映的行業(yè)景氣變化，重視PPI回正后帶來(lái)的整體投資機(jī)會(huì)，趨勢(shì)上建議關(guān)注順周期的白酒板塊。

太平洋證券指出，白酒方面，板塊情緒企穩(wěn)下估值逐漸修復(fù)，從基本面來(lái)看當(dāng)前板塊處于筑底階段，二季度報(bào)表端需降低期待，三季度重點(diǎn)關(guān)注中秋國(guó)慶旺季需求與政策催化。當(dāng)前板塊估值處于歷史低位，建議把握板塊輪動(dòng)下低估值修復(fù)窗口；大眾品方面，外部事件影響短期表現(xiàn)分化，近期或可關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)確定性，中長(zhǎng)期持續(xù)看好勢(shì)能向上個(gè)股回調(diào)機(jī)會(huì)。

一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計(jì)，食品ETF（515710）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，約6成倉(cāng)位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉(cāng)位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細(xì)分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)等。場(chǎng)外投資者亦可通過(guò)食品ETF聯(lián)接基金（A類(lèi)012548/C類(lèi)012549）對(duì)吃喝板塊核心資產(chǎn)進(jìn)行布局。

圖片、數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等，截至2025.7.24。

風(fēng)險(xiǎn)提示：食品ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，食品ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。

力薦成功人士最?lèi)?ài)的《三四郎》,別再說(shuō)沒(méi)時(shí)間讀!

《三四郎》:大學(xué)生活的百年前預(yù)兆與深刻共鳴

日本柿子文化與《三四郎》中的詩(shī)意世界